銀行做風(fēng)控，該怎么識別融資性貿(mào)易？

雪松控股張勁被判無期徒刑，東方集團因161億“空轉(zhuǎn)買賣”退市，融資性貿(mào)易正成為銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量的“隱形殺手”。

2026年2月10日，廣州中院對“黃埔雪松案”作出一審判決，判處雪松控股實際控制人張勁無期徒刑。判決顯示，雪松控股通過融資性貿(mào)易虛增業(yè)績，造成逾6800名集資參與人實際損失逾200億元。

這并非孤例。2025年，東方集團因長期通過虛構(gòu)農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易鏈條虛增營收161億元，被證監(jiān)會處罰并強制退市。這些觸目驚心的案例背后，都指向同一個風(fēng)險點—— 融資性貿(mào)易 。

對于銀行而言，融資性貿(mào)易如同一顆深埋的“隱形炸彈”。它披著貿(mào)易融資的外衣，實則是資金空轉(zhuǎn)的騙局。一旦引爆，不僅會造成巨額不良資產(chǎn)，更可能引發(fā)監(jiān)管問責(zé)。本文將結(jié)合最新案例，深度剖析融資性貿(mào)易的風(fēng)險特征，并提供銀行風(fēng)控的“拆彈”指南。

一、 融資性貿(mào)易：披著貿(mào)易外衣的“龐氏騙局”

融資性貿(mào)易，是指企業(yè)間借貿(mào)易之名、行拆借融資之實。在現(xiàn)實中，一些貿(mào)易企業(yè)缺乏足夠的資信，難以從金融機構(gòu)獲得融資，于是通過與信用良好的企業(yè)合作，虛構(gòu)貿(mào)易周轉(zhuǎn)，并將對應(yīng)票據(jù)用于融資。

核心特征：

• 無商業(yè)實質(zhì) ：交易不以獲取商品為目的，而是以獲取資金為目的。

• 虛構(gòu)貿(mào)易背景 ：通常表現(xiàn)為“空轉(zhuǎn)”“走單”等無真實貨物流轉(zhuǎn)的交易。

• 資金閉環(huán) ：資金在關(guān)聯(lián)企業(yè)間循環(huán)流轉(zhuǎn)，形成虛假的營收和利潤。

典型案例警示：

• 雪松控股案 ：通過控制數(shù)十家關(guān)聯(lián)企業(yè)，聯(lián)合“偽國企”搭建虛假貿(mào)易鏈條，以空轉(zhuǎn)貿(mào)易形成的應(yīng)收賬款為底層資產(chǎn)，發(fā)行違規(guī)理財產(chǎn)品，最終資金鏈斷裂。

• 東方集團案 ：通過人為增長業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)或虛構(gòu)業(yè)務(wù)鏈條，長期開展農(nóng)產(chǎn)品融資性貿(mào)易和空轉(zhuǎn)循環(huán)貿(mào)易，虛增營收161億元，最終導(dǎo)致退市。

面對融資性貿(mào)易的潛在風(fēng)險，銀行必須建立一套嚴(yán)密的風(fēng)控體系，從貸前、貸中、貸后三個維度進行“拆彈”。

1. 貸前調(diào)查：穿透式審查，拒絕“空轉(zhuǎn)”

• 核實貿(mào)易背景真實性 ：重點審查“四流合一”（合同流、資金流、貨物流、票據(jù)流）。對于僅有資金流和票據(jù)流，而無真實貨物流的交易，應(yīng)高度警惕。

• 審查交易對手關(guān)聯(lián)性 ：通過工商信息查詢，核實上下游企業(yè)是否存在股權(quán)關(guān)聯(lián)或?qū)嶋H控制人關(guān)系。融資性貿(mào)易往往涉及關(guān)聯(lián)企業(yè)間的循環(huán)交易。

• 評估商業(yè)邏輯合理性 ：審查交易價格是否符合市場行情，是否存在低價買入高價賣出的異常情況。融資性貿(mào)易通常存在明顯的價差，實為利息的變相體現(xiàn)。

• 實施受托支付 ：嚴(yán)格按照貿(mào)易合同約定，將資金直接支付給上游供應(yīng)商，避免資金流入融資方賬戶后被挪用。

• 監(jiān)控資金閉環(huán) ：利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，監(jiān)測資金是否在短時間內(nèi)回流至融資方或其關(guān)聯(lián)企業(yè)。融資性貿(mào)易的資金往往呈現(xiàn)“快進快出”的特征。

• 核實貨權(quán)憑證 ：對于大宗商品貿(mào)易，必須核實倉單、提單等貨權(quán)憑證的真實性和有效性，確保銀行對貨物擁有實際控制權(quán)。

• 定期核查貿(mào)易單據(jù) ：貸后定期要求客戶提供增值稅發(fā)票、運輸單據(jù)、驗收單等貿(mào)易憑證，驗證貿(mào)易的真實性。

• 監(jiān)控企業(yè)財務(wù)狀況 ：關(guān)注企業(yè)營收規(guī)模的異常增長。如果企業(yè)營收規(guī)模短期內(nèi)暴漲，但現(xiàn)金流并未同步改善，可能存在融資性貿(mào)易的風(fēng)險。

• 建立風(fēng)險預(yù)警機制 ：設(shè)置風(fēng)險閾值，一旦發(fā)現(xiàn)資金異常流動、貿(mào)易鏈條斷裂或企業(yè)涉訴等風(fēng)險信號，立即啟動風(fēng)險處置預(yù)案。

融資性貿(mào)易是銀行信貸風(fēng)險的“重災(zāi)區(qū)”。雪松控股和東方集團的案例警示我們， 虛假的繁榮終將破滅，真實的風(fēng)控才是王道 。

銀行必須堅守“實質(zhì)重于形式”的原則，通過穿透式審查和全流程監(jiān)控，將融資性貿(mào)易的風(fēng)險拒之門外。只有這樣，才能守住信貸資產(chǎn)的“生命線”，實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。

風(fēng)險提示： 本文僅供參考，不構(gòu)成任何投資或風(fēng)控建議。銀行在開展貿(mào)易融資業(yè)務(wù)時，應(yīng)嚴(yán)格遵守監(jiān)管規(guī)定，審慎評估風(fēng)險。

內(nèi)容來源：內(nèi)控內(nèi)審知識圈