3個月斬獲6個20cm漲停！流感疫苗科創板牛股，利潤連降五年

2月12日，江蘇金迪克生物技術股份有限公司（證券代碼：688670，證券簡稱：金迪克）發布2025年度業績快報，數據顯示，公司期內營收同比增長40.13%，但歸母凈利潤虧損規模同比擴大85.53%，連續五年下降，業績呈現明顯的“增收不增利”特征，引發市場廣泛關注。

值得關注的是，就是這樣一個公司，從去年11月開始，3個月內股價波動明顯，收獲6個20厘米漲停，觸發多次異常公告?？墒?，整體來看，漲幅卻僅10%左右。

業績快報具體顯示，2025年金迪克實現營業總收入1.13億元，較上年同期的0.81億元同比增長40.13%，增幅顯著。營收增長主要得益于公司生產與市場端的雙重優化：提前排產并提升生產效率，加快流感疫苗生產及批簽發節奏；同時優化營銷管理體系、拓展增量市場，有效解決了此前出貨滯后的問題。

但營收增長未同步帶動盈利改善，公司期內歸屬于母公司所有者的凈利潤為-1.73億元，較上年同期的-0.94億元大幅增虧，扣非后歸母凈利潤同樣處于虧損狀態，達1.80億元，同比增虧69.46%。盈利能力指標表現疲軟，基本每股收益為-1.41元，加權平均凈資產收益率為-14.57%。

對于“增收不增利”的核心原因，金迪克在公告中作出詳細說明。一方面，核心研發項目投入大幅增加，其中四價流感病毒裂解疫苗（兒童）項目Ⅲ期臨床試驗已完成受試者入組及疫苗接種，三價流感病毒裂解疫苗上市生產申請已獲受理且完成多項核查，兩大重點疫苗項目的高額研發投入，對當期利潤形成顯著擠壓。

另一方面，資產減值與存貨報廢處置帶來較大成本壓力，因設備故障、耗材批間差異等問題，公司對部分存在質量風險的在產品、產成品進行下架處理；加之流感疫苗有效期限制導致近效期產品報廢，以及對期后退貨產品計提減值準備，全年計提資產減值準備及存貨報廢處置金額合計約0.42億元，直接拖累利潤表現。

財務狀況方面，截至2025年末，公司總資產為14.22億元，較期初下降7.24%；歸屬于母公司所有者權益為11.00億元，較期初下降13.90%；每股凈資產從期初的10.37元降至8.93元，資產實力略有下滑。

值得注意的是，金迪克在2025年末還發生了證券事務代表離職的人事變動。2025年12月2日，公司發布公告稱，證券事務代表譚華海因個人原因申請辭職，辭職后不再擔任公司任何職務。公司表示，譚華海已做好工作交接，其辭職不會影響相關工作正常開展，董事會將盡快聘任符合資格的人員接任該職務。

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