裕同科技擬控股華研科技 并購(gòu)卡位AI終端+機(jī)器人+液冷賽道

2月10日晚，裕同科技（002831）公告，公司擬以4.49億元收購(gòu)深圳市觀點(diǎn)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“觀點(diǎn)投資”）持有的東莞市華研新材料科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華研科技”）51%股份。本次交易完成后，華研科技將成為公司的控股子公司，并納入公司合并報(bào)表范圍。

值得注意的是，根據(jù)業(yè)績(jī)承諾及補(bǔ)償協(xié)議，觀點(diǎn)投資承諾華研科技2026-2028年實(shí)現(xiàn)的歸屬于標(biāo)的公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)分別不低于0.75億元、1.00億元及1.55億元。這也將提前為裕同科技鎖定未來(lái)三年至少合計(jì)3.30億元的盈利空間，有效保護(hù)了股東權(quán)益，為公司第二增長(zhǎng)曲線注入新動(dòng)能。通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈的橫向延伸，裕同科技將快速切入消費(fèi)電子精密零部件領(lǐng)域，搶灘AI終端硬件及機(jī)器人藍(lán)海。

卡位AI精密零組件并購(gòu)協(xié)同賦能

作為行業(yè)領(lǐng)先、國(guó)際知名的包裝方案商，裕同科技多年來(lái)積累了大批優(yōu)質(zhì)客戶資源，主要分布在消費(fèi)電子、酒、個(gè)人護(hù)理、食品、醫(yī)療保健、煙草等六大核心領(lǐng)域，并覆蓋智能硬件、化妝品、奢侈品、文創(chuàng)、潮玩和大健康等多個(gè)行業(yè)。

無(wú)論是橫向拓終端市場(chǎng)或是縱向產(chǎn)業(yè)鏈延伸，龍頭對(duì)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的收并購(gòu)是提份額的重要手段。公告顯示，本次收購(gòu)標(biāo)的公司華研科技是一家具備垂直整合能力的一站式精密零組件整體解決方案服務(wù)商，專注于不銹鋼、鈦合金、磁性材料、高性能散熱材料等領(lǐng)域。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，華研科技已經(jīng)具備強(qiáng)大的垂直整合、材料研發(fā)和精密模組設(shè)計(jì)及制造能力，在折疊手機(jī)轉(zhuǎn)軸、手表結(jié)構(gòu)件和AI眼鏡轉(zhuǎn)軸模組的設(shè)計(jì)及制造方面具有技術(shù)和客戶優(yōu)勢(shì)，主要終端客戶涵蓋谷歌、三星、META、亞馬遜、微軟、索尼等全球知名品牌客戶。

通過(guò)本次收購(gòu)，裕同科技將在立足現(xiàn)有包裝業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，加大精密零組件和模組等產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)布局，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和提升客戶服務(wù)能力，為公司第二增長(zhǎng)曲線注入新動(dòng)能。

前瞻布局機(jī)器人開(kāi)辟第二增長(zhǎng)曲線

AI的爆發(fā)式增長(zhǎng)正在重構(gòu)全球電子產(chǎn)業(yè)生態(tài)，具身智能機(jī)器人帶來(lái)新敘事，行業(yè)發(fā)展有望迎來(lái)奇點(diǎn)時(shí)刻。作為全球3C包裝龍頭，裕同科技近年來(lái)積極通過(guò)收購(gòu)、戰(zhàn)略投資等方式切入相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，也為本次收購(gòu)華研科技奠定運(yùn)營(yíng)管理及協(xié)調(diào)整合基礎(chǔ)。

早在2022年，裕同科技便通過(guò)收購(gòu)深圳華寶利電子有限公司60%的股權(quán)，探索機(jī)器人領(lǐng)域的應(yīng)用。公開(kāi)資料顯示，華寶利電子機(jī)器人事業(yè)部經(jīng)過(guò)多年的制造技術(shù)積累與持續(xù)投入，已成長(zhǎng)為機(jī)器人行業(yè)領(lǐng)先的智能制造企業(yè)，擁有超過(guò)60,000平方米的生產(chǎn)制造空間，具備每月生產(chǎn)超過(guò)10,000臺(tái)機(jī)器人的產(chǎn)能，服務(wù)于全球頂級(jí)品牌客戶。

而本次收購(gòu)標(biāo)的華研科技，據(jù)官網(wǎng)顯示，其業(yè)務(wù)領(lǐng)域涵蓋新材料研發(fā)、MIM、CIM、沖壓、壓鑄、精密注塑、CNC、拋光、陽(yáng)極、PVD、噴涂等智能機(jī)器人零部件制造和組裝以及轉(zhuǎn)軸模組組裝，可用于機(jī)器人關(guān)節(jié)減速器提供高精度轉(zhuǎn)角控制(弧秒級(jí))和扭矩輸出，確保機(jī)械臂運(yùn)動(dòng)平穩(wěn)、響應(yīng)靈敏。

裕同科技表示，待收購(gòu)落地后，華研科技可以借助公司強(qiáng)大的客戶平臺(tái)資源和資金支持進(jìn)一步增強(qiáng)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，并積極向新興領(lǐng)域拓展，開(kāi)辟更廣闊的增長(zhǎng)空間，實(shí)現(xiàn)與公司的協(xié)同發(fā)展。

搶占液冷核心賽道助力高端智造

隨著AI算力爆發(fā)式增長(zhǎng)，高效散熱已成為制約產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心瓶頸。裕同科技以收購(gòu)為橋梁，通過(guò)整合技術(shù)、客戶與產(chǎn)能資源，有望快速切入高增長(zhǎng)賽道，同時(shí)借助自身發(fā)展優(yōu)勢(shì)放大標(biāo)的價(jià)值。

資料顯示，華研科技近日攜手華南理工共建了高性能熱管理設(shè)計(jì)及制造聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，將聚焦電子智能熱控模組設(shè)計(jì)等前沿方向，攻克從數(shù)據(jù)中心到新能源汽車(chē)的“熱挑戰(zhàn)”。通過(guò)構(gòu)建“需求牽引研發(fā)、研發(fā)反饋生產(chǎn)”的快速轉(zhuǎn)化閉環(huán)，實(shí)驗(yàn)室將推動(dòng)前沿技術(shù)向產(chǎn)業(yè)化高效轉(zhuǎn)化，為華研科技開(kāi)辟高性能熱管理的全新業(yè)務(wù)賽道，也是華研科技在面向算力時(shí)代，從“精密制造專家”向“系統(tǒng)解決方案引領(lǐng)者”的關(guān)鍵戰(zhàn)略布局。

在AI眼鏡等AI相關(guān)電子產(chǎn)品的快速增長(zhǎng)、機(jī)器人及人工智能產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展的大背景下，裕同科技表示，通過(guò)本次收購(gòu)，一方面公司將進(jìn)一步豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，除為客戶提供包裝等業(yè)務(wù)外，可以為客戶提供精密零部件、模組等一站式綜合服務(wù)解決方案，通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈的橫向延伸，進(jìn)一步增強(qiáng)客戶粘性，實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展；另一方面公司可以利用現(xiàn)有全球頂尖客戶資源和平臺(tái)資源，為華研科技業(yè)務(wù)進(jìn)行賦能，為其導(dǎo)入客戶資源和提供資金支持，促進(jìn)華研科技現(xiàn)有業(yè)務(wù)及潛在業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展，并積極向新興領(lǐng)域拓展，開(kāi)辟更廣闊的增長(zhǎng)空間。