控股股東預重整方案通過，貝因美風險出清或迎拐點

近日，貝因美（002570.SZ）發布公告，控股股東浙江小貝大美控股有限公司預重整方案獲債權人會議全票通過，特定財產擔保債權組、普通債權組、出資人組均表決同意該方案，管理人將依據《中華人民共和國企業破產法》推進后續重整工作。

這一進展標志著控股股東債務處置進入實質性落地階段，是預重整成功的關鍵一步。對貝因美而言，不僅意味著外部不確定性將迎來消除，更將憑借“經營完全獨立+基本面穩健”的雙重優勢，迎來價值釋放的重要窗口期。

控股股東債務處置進入落地階段 外部風險即將出清

此次預重整方案獲三組債權人與出資人一致表決通過，是控股股東債務問題化解的關鍵節點。有行業人士稱，這一進展的核心價值在于不確定性的落地，此前市場雖已知曉貝因美與控股股東的獨立關系，但控股股東債務處置的進度與結果仍存在一定預期差，部分投資者對潛在風險存在觀望情緒。

而方案的通過，意味著債務處置路徑已明確、各方共識已達成，后續僅需按法定程序推進即可完成重整。這將終結市場對“債務風險傳導”“外部環境擾動”的擔憂，為貝因美營造清晰、穩定的發展環境。

貝因美經營獨立無虞 未受實質性影響

此次公告進一步釋放核心信號：貝因美與控股股東在業務、人員、資產、機構、財務等方面保持嚴格獨立，且不存在非經營性占用公司資金、違規提供擔保等侵害上市公司利益的情形，日常生產經營未受任何實質性影響。

這意味著，已從根源上切斷了控股股東債務問題向上市公司傳導的可能。

公司管理層也明確表示，將持續保障穩健運營。目前來看，貝因美已形成成熟的自主運營體系，控股股東重整進程僅涉及自身債務優化，不會對上市公司的生產計劃、研發投入、渠道布局等核心經營環節產生任何擾動。

對控股股東而言，預重整方案的通過意味著其將通過資源優化配置實現財務結構改善，從長期來看，這將讓控股股東更聚焦自身合規運營，避免因債務壓力產生可能影響上市公司的潛在風險。同時，健康的控股股東生態也為雙方未來在合規前提下預留了空間，進一步穩固貝因美的發展根基。

基本面持續夯實，“貨真價實”戰略筑牢增長底氣

預重整方案的順利推進，源于貝因美自身已構建起穩固、獨立的經營基本面，形成了清晰的成長邏輯，這也與公司亮眼的市場表現密不可分。

財務數據顯示，貝因美2025年前三季度營業收入達20.33億元，凈利潤1.06億元，同比增長48.07%；扣非凈利潤8618萬元，同比增長76.23%，其中第三季度扣非凈利潤同比大增121.16%，呈現出“營收穩增、盈利加速”的良好態勢，標志著公司盈利能力已進入持續改善通道。

去年以來，貝因美打出“貨真價實”的戰略口號，“真”是貝因美的立身之本，體現在從原料到品類的全鏈條價值把控，始終將安全刻入品牌基因。“實”是貝因美的破局之策，貫穿于價格、效率與責任的全維度經營實踐，通過供應鏈優化、渠道提效與低效營銷縮減，將虛高溢價返還消費者。

作為一家經營完全獨立、業績持續修復、戰略路徑清晰的國產母嬰龍頭，貝因美正迎來“風險出清+基本面夯實”的黃金發展期。未來，隨著重整工作的進一步推進，公司將更聚焦于核心業務的深耕與價值提升，在“貨真價實”戰略指引下，持續釋放產品多元化、渠道高效化、品牌信任化的增長潛力，為投資者與社會創造更大價值，在國產母嬰行業的價值競爭時代搶占先機。