26年投資跟誰走？

25年中國是全面大放水，把所有的資產(chǎn)價格不論都給抄起來，只是唯獨沒有抄起房地產(chǎn)。

根據(jù)年底中央經(jīng)濟工作會議的布置，26年中國是控制總水量，定向放水，這意味著去年被水堆起來的資產(chǎn)有下墜的風險。

因此只要是計算總量，從全國的GDP增速，到平均資產(chǎn)價格，在26年全都會出現(xiàn)下行的趨勢。當然，26年并不是全面跌，而是正式開啟K型經(jīng)濟，好的企業(yè)和資產(chǎn)，會加速跑贏GDP，而不好的企業(yè)和資產(chǎn)，會加速跑輸GDP。因此相較于25年的閉眼買，26年將非常考驗技術。

隨著美聯(lián)儲新主席的提名，現(xiàn)在又有了新變化，新聯(lián)儲主席的主張，比我們的經(jīng)濟工作會議還激進，也就是說，26年全球經(jīng)濟將會面臨中美一起"縮表"的威脅，k型走勢也會有更大的分叉。從負面的角度，兩個超級大國都在推著資金脫虛向實，把資金轉向真實的投資，而隨著潮水的減退，很多被熱錢炒作起來的資產(chǎn)，都會面臨退潮的威脅。

從正面的角度，兩個超級大國也都會進入到IPO的大年，都在把有限的資金傾注投入到新質生產(chǎn)力的募資當中。

因此，相較于25年的特征，更多是拿到放水的散戶c端和政府g端在二級市場主導價格，26年的特征，會是拿到放水的企業(yè)b端在期貨與一級市場主導價格。大批新質生產(chǎn)力IPO募集的資金走向，會成為26年的決定性因素。

站在美國市場的角度，SpaceX的馬斯克和OpenAI的奧特曼這幫人需要買什么，什么就會漲價。

譬如過去幾年美國資本市場扛大旗的英偉達的走勢，不再取決于其造夢率，而取決于馬斯克和奧特曼是否繼續(xù)買N卡。

同樣的，中國資本市場的各路妖股，不再取決于跟美國對標的想象，而是取決于從資本實現(xiàn)募集海量資本的巨頭們想要買什么，需要買什么。專注點應該轉向抖音的張一鳴要買什么，長鑫存儲海量募資后買什么，馬云馬化騰為了產(chǎn)業(yè)協(xié)同買什么。

更多內容歡迎加入知識星球《譚談財經(jīng)》