四川
周五晚上，特朗普宣布提名沃什擔任美聯儲主席。他的主張是降息縮表。
不少人被整懵了，這不是矛盾的嗎？
在大家的慣性思維里，認為降息應該伴隨擴表，加息才伴隨縮表。
沃什這個騷操作到底要搞什么鬼呢？會如何影響全球資產呢？
一、日本不就在加息擴表嗎？
大家就是不夠敏感，降息縮表一點都不稀奇。
日本就在上演其反面：加息擴表！
誰說加息一定要伴隨縮表的？
日本為啥要加息擴表呢？
高市為了選票，一定要擴表！
擴表意味著債務擴張，那么這必然影響日元的信用等級，于是我們看到日元開始大幅貶值。
如果日本不管不顧的擴表，日元就會直接崩掉，然后日本也就基本上完蛋了。
如何阻擋日元貶值呢？日本央行必須加息！提高日本與其他國家的利差。
所以呀，擴表不是想擴就能擴的！！！除非不要匯率了。
日本還有一個辦法可以保匯率，那就是收縮民間債務，也就是企業和居民縮表，從而抵消日本政府擴表的負面影響。
然而，為了選票，他們不能這樣做。否則日本經濟會再度陷入收縮。
日本將在利率、政府債務、民間債務和匯率之間動態做選擇，以便保持不翻車。
日本失去的三十年是怎么發生的呢？
那是他們既要，又要，還要所帶來的。
當然，他們也是迫不得已，因為背后的老美拿著槍逼他們這樣做，以便老美把風險轉嫁給他們。
安倍是怎么帶日本走出通縮的呢？
那就是他們把匯率放棄了，一個勁的降息擴表。
現在日本又有點既要，又要，還要的感覺了。
最近還跟東大杠上了，有它好看的。
二、降息縮表才是理性的
當下，特朗普的訴求是降息，從而降低債務的利息支出。
降息會導致美元貶值！
問題的關鍵是，美國會放任美元毫無節制的貶值嗎？
如果他們敢這樣做，跨國資金就會瘋了一樣流出，美國的金融系統就會直接崩掉。
所以縮表就是調節匯率的一種方式。
它可以用縮表來踩點剎。
比如，沃什可以先大幅降息，然后小幅度縮表，觀察美元會不會失控。
如果失控，立刻加大縮表的程度。
此外，降息也會刺激物價，如果物價起來了，還是可以用縮表來踩點剎。
之所以要降息，不僅僅是特朗普化債的需要，更是美國人降低生活負擔的需要。
最近美國人斬殺線已經被傳瘋了，想贏得選票，降低生活負擔將是勝負手。
沒看到特朗普一個勁的批評信用卡利率太高了嗎？
在對沖美元貶值時，美國還有一個工具可以用。那就是提高資源和能源的價格。
由于大宗商品是以美元計價，那么當它們價格上漲后，其他國家為了買到這些關鍵物資，就得儲存美元。其中一部分美元是以美債形式存在的。
你看，既能穩住美元，還能穩住美債，一舉兩得。
于是，當布倫特原油突破70美元的時候，美元走強了，黃金白銀暴跌了。
之前我在我社群就跟小伙伴分享過，黃金白銀進入了逼空行情，逼死完空頭會調轉槍頭逼死多頭。
周五晚上白銀最大振幅超過35%。不知道有多少人被爆倉爆得粉身碎骨。
那些講著去美元化故事沖進去想賺快錢的人，要當心被美國收割。
如果黃金的暴漲是去美元化導致的，那么非美國家的貨幣應該也跟著黃金暴漲啊？為啥沒看到這個現象呢？
很多時候，上漲沒有什么理由，僅僅是因為它漲了，所以資金就去追，然后繼續漲。
由于黃金交易的邏輯太過于復雜，所以交易難度其實是很大的。只不過還沒見到鐮刀真的砍下來而已。
很多事情發生的順序也很巧合，比如，美國跟俄羅斯化解矛盾，美國活捉委內瑞拉總統，美國不計成本的囤積銅，美國瞄準格陵蘭島等等。
這些事除了可以硬挺美元，也可以增加跟中國博弈的籌碼。
而跟美元玩對手盤的黃金白銀又會怎樣呢？
這里面充滿了國際政治斗爭，不是一個普通人能拿捏的。
三、中國在做什么？
明白了日本的加息擴表和美國的降息縮表，我們就能理解過去中國的操作。
2022年到2024年，中國一直在降息。
但我們對經濟的體感很差。
很多人都認為降息是好事。但真的是這樣嗎？
你可以看看匯率，降息會導致人民幣貶值。
但貶到7.3附近就貶不動了，為啥？
因為央行出手保匯率了，那么就一定有人承擔代價。
那些年，政府在擴表，這也會導致匯率貶值。
那么就只能民間縮表了。
民間都縮表了，經濟體感能好才起了怪了。
現在又是什么情況呢？
在美聯儲進入降息周期后，匯率貶值的壓力消失了，現在反而有升值壓力。
此時，國內擴表就可以放開手腳，不受匯率約束了。
注意，這里的擴表主要是指民間擴表。
但如果央行要防止匯率升值過快，就會出手干預，比如，通過壓降市場利率來踩點剎。
最近10年國債利率回踩就是在踩點剎。
央行踩點剎也是在給股市降溫。
故事講到這里，相信大家對股債匯、資產負債表、利率之間的關系有更深入的理解了。
那么，未來在分析的時候才不容易被人帶節奏。
要注意，這些變量都是在動態變化的！分析起來并不容易。
當下就是在給股市降溫，所以不要猛沖猛打了。要多一分謹慎。
國家不鼓勵瘋牛。
最近，嚴打大V薦股，抓網絡殺豬盤，甚至還收緊公募基金和券商的產品推薦，多管齊下在給市場降溫。
記住那句話：幫忙不添亂。
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