不降息！鮑威爾攤牌了

凌晨，鮑威爾攤牌了

美東時(shí)間1月28日下午2點(diǎn)（北京時(shí)間1月29日凌晨3點(diǎn)），美聯(lián)儲(chǔ)公布2026年首份利率決議，決定將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在3.50%-3.75%不變。在連續(xù)降息三次后，美聯(lián)儲(chǔ)首次決定暫停行動(dòng)，當(dāng)然這個(gè)決定完全符合市場(chǎng)預(yù)期。

這次不降息政策，也遭到了美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒和米蘭反對(duì)，他們提出降息25個(gè)基點(diǎn)。

這兩個(gè)反對(duì)也符合市場(chǎng)預(yù)期，米蘭是特朗普去年提拔的心腹，而沃勒是下一屆美聯(lián)儲(chǔ)主席的熱門候選人。

米蘭一如既往的投反對(duì)票，是表忠心。而沃勒首次投反對(duì)票，很明顯，為了取悅總統(tǒng)，沃勒是在迎合了總統(tǒng)特朗普對(duì)低利率的偏好。

市場(chǎng)顯然不是特別在意美聯(lián)儲(chǔ)這次決議，因?yàn)檫@是一個(gè)板上釘釘?shù)氖拢瑓s更看重，鮑威爾這位即將卸任的主席會(huì)有什么觀點(diǎn)。

FOMC會(huì)后決議稱：現(xiàn)有指標(biāo)表明經(jīng)濟(jì)活動(dòng)“一直在穩(wěn)步擴(kuò)張”，并刪除了就業(yè)下行風(fēng)險(xiǎn)增加的說(shuō)辭，改稱失業(yè)率“顯示了一些企穩(wěn)的跡象”。

在關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)指標(biāo)——通脹方面，繼續(xù)重申通脹率依舊略為高企，仍高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的長(zhǎng)期目標(biāo)。但不再提及通脹率自年初以來(lái)有所上升。

會(huì)后鮑威爾表示，加息并非任何人對(duì)下一步行動(dòng)的基本假設(shè)。

鮑威爾強(qiáng)調(diào)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在進(jìn)入2026年時(shí)具備堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。盡管近期就業(yè)增長(zhǎng)仍然偏低，但失業(yè)率已顯示出一定程度的穩(wěn)定跡象。同時(shí)，通脹仍然處于相對(duì)較高水平。

此外，鮑威爾認(rèn)為，關(guān)稅的大部分影響已經(jīng)傳導(dǎo)至經(jīng)濟(jì)，預(yù)計(jì)關(guān)稅通脹將在2026年年中消退。如果我們看到關(guān)稅影響的峰值，表明我們可以放寬政策。

雖然鮑威爾的任期不會(huì)到年中，但這句表態(tài)還是強(qiáng)化了市場(chǎng)認(rèn)為6月會(huì)降息的預(yù)期。

芝商所工具顯示，期貨市場(chǎng)預(yù)計(jì)本周暫不降息的概率略超97%，3月和4月此后兩次會(huì)議仍不行動(dòng)的概率都不到四成，6月降息的概率超過(guò)64%，到2026年底，年內(nèi)合計(jì)至少兩次25個(gè)基點(diǎn)降息的概率也超過(guò)六成。

但暴哥覺(jué)得市場(chǎng)依舊是只喜歡挑自己想看的看，在鮑威爾的所有表態(tài)中，有一句非常關(guān)鍵的話：

貨幣政策并不存在預(yù)定的路徑，將逐次會(huì)議做出決定。

鮑威爾在隱晦的告訴市場(chǎng)，別去預(yù)測(cè)，任何預(yù)測(cè)在我這里都沒(méi)有用。就算我不在位，美聯(lián)儲(chǔ)也會(huì)延續(xù)這一貨幣政策的理念，用數(shù)據(jù)說(shuō)話，而不是威脅。

別忘了，就算6月后美聯(lián)儲(chǔ)的主席不是鮑威爾，但他依舊還是??將持續(xù)至2028年1月31日?。

美聯(lián)儲(chǔ)理事，該任期

不降息讓市場(chǎng)難受，但最難受的應(yīng)該還是大總統(tǒng)，他估計(jì)要?dú)獐偭恕５侥壳埃乩势者€沒(méi)有表態(tài)，不知道在憋什么大招。