預計扭虧！這家公司終止重大資產重組！

日前，南華生物醫藥股份有限公司（000504.SZ，*ST生物）發布公告，正式終止籌劃近半年的重大資產重組事項。

公司原計劃收購湖南慧澤生物醫藥科技有限公司（簡稱“慧澤生物醫藥”）51%的股權，以期拓展生物醫藥板塊，但最終因交易各方未能就交易方案達成一致而宣告終止。

張力制圖

業績困境

*ST生物的前身是1992年上市的港澳實業，經歷多次易主與更名，于2015年定名“南華生物”進軍生物醫療領域。

公司長期主營“生物醫藥”（干細胞、免疫細胞儲存）和“節能環保”雙主業。但其業績始終起伏不定，核心的干細胞治療研究產業化緩慢，收入仍依賴細胞儲存業務。

回溯過去，公司已多次在“ST”和“摘帽”間徘徊：因2014年至2015年連續虧損，2016年被ST；2017年摘帽；又因連續兩年虧損，2019年再次被*ST；2021年再度摘帽。

2025年4月，因觸及“凈利潤為負且營收低于1億元”的財務指標，公司第三次被實施退市風險警示。

2025年上半年，公司營收仍同比下滑8.40%，在此背景下，收購金弘新材成為其打破僵局、尋求生路的重要戰略落子。

2025年8月12日，*ST生物披露了《關于籌劃重大資產重組暨簽署股權收購意向協議的提示性公告》，宣布擬收購程澤能、易木林、長沙君合致遠企業管理咨詢合伙企業（有限合伙）、長沙市履方醫藥信息咨詢合伙企業（有限合伙）合計持有的慧澤生物醫藥51%股權。

該交易構成重大資產重組，不涉及關聯交易、發行股份及控制權變更。然而，經過多次協商和談判，交易各方始終未能就最終交易方案達成一致意見。

為切實維護公司及全體股東利益，經審慎研究并與交易各方友好協商，各方于2026年1月22日簽署了《股權收購意向協議之終止協議》，一致同意終止籌劃本次交易。根據公告，終止后公司無需承擔違約責任。

對于此次重組終止的影響，*ST生物在公告中明確表示，由于本次重大資產重組尚處于籌劃階段，未進入正式實施，因此終止籌劃不會對公司的生產經營活動、財務狀況產生重大不利影響，目前公司生產經營秩序正常。

公司亦承諾，自本公告披露之日起至少一個月內不再籌劃重大資產重組事項。

扭虧

值得一提的是，與重組終止公告同日發布的，還有公司2025年年度業績預告。

預告顯示，公司預計2025年實現營業收入3.85億元至4.25億元，相較于上一年度約1.3億元的營收，預計實現同比大幅增長，且突破了3億元的“關口”。

更關鍵的是，公司預計2025年歸屬于上市公司股東的凈利潤為2850萬元至3250萬元，成功實現扭虧為盈（上年同期虧損1984.6萬元）。

不過，公司業績扭虧的主要驅動力，并非來自此次終止的生物醫藥收購，而是源于在另一條賽道上的布局。

2025年9月25日，公司發布公告，收購婁底金弘新材料有限公司（簡稱“金弘新材”）的交易已正式完成。

交易共分為兩個步驟，首先公司以4862.49萬元自有資金，收購湖南金弘再生資源集團有限公司持有的金弘新材43.05%股權；收購完成后，公司再以現金方式對金弘新材增資3000萬元，其中2615.75萬元計入注冊資本，其余計入資本公積。

交易完成后，*ST生物合計持有金弘新材55%的股權，取得對其的控制權，金弘新材將納入上市公司合并報表范圍。根據評估，標的公司整體估值約為1.13億元。

而此次并購并控股金弘新材，使得公司廢舊動力電池、廢鋼等資源再生利用回收業務收入大幅提升。

同時，公司大力拓展主營業務相關衍生產品，如生物醫藥業務相關的美妝產品、保健品，環保業務相關產品的銷售，也帶動了收入和利潤增長。

這或能夠在一定程度上表明，*ST生物在籌劃外延式并購的同時，內生增長與現有業務的轉型初見成效。

記者 李昕

文字編輯 褚念穎

版面編輯 褚念穎

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