公募四季報大動作！商業航天成新進重倉，這些標的被瘋搶

開年A股的結構性行情中，商業航天板塊無疑是最亮的星。2025年公募基金四季報披露完畢，多只基金上演“全倉切換”式布局，商業航天從之前的小眾賽道一躍成為機構重倉新熱點，相關標的被瘋狂搶籌，開年以來最高凈值漲幅已超40%，成為投資者不可忽視的核心主線。

一、機構搶籌的4大賽道及核心標的

從四季報重倉情況來看，機構資金主要聚焦商業航天全產業鏈的4大核心賽道，每只標的都有明確的業績支撐和機構認可度，投資者可直接參考。

1. 火箭與核心配套賽道

- 航天電子（600879）：火箭測控系統龍頭，市占率超90%，2025年商業航天訂單占比提升至35%，生產計劃已排至2028年，成為多只主題基金的核心持倉。

- 航天動力（600343）：國內液體火箭發動機市占率70%，商用可回收發動機市占率超80%，2025年新簽15億元朱雀三號動力系統長協，綁定頭部發射企業。

- 超捷股份（301005）：航天精密零部件制造龍頭，被22只基金重倉新進前50大重倉股，作為朱雀三號結構件獨供，單箭價值量達3000萬元。

2. 衛星通信與應用賽道

- 中國衛通（601698）：商用通信衛星運營壟斷者，手握稀缺牌照和軌道頻率資源，隨著低軌星座組網加速，需求穩步增長，具備持續穩定現金流，機構持續加倉。

- 中國衛星（600118）：低軌衛星制造總裝龍頭，在手訂單超140億元，承擔星網約60%研制任務，2026年計劃交付540-720顆，海南工廠年產能達900顆。

- 上海瀚訊（300762）：千帆/G60星座核心供應商，2025年相關收入1.5億元，2026年交付量預計翻倍，衛星通信載荷系統技術領先。

3. 核心元器件賽道

- 臻鐳科技（688270）：衛星通信芯片核心企業，深耕星載T/R芯片領域，技術壁壘高，受益于衛星組網對元器件的海量需求。

- 鋮昌科技（001270）：星載T/R芯片市占率超80%，在手訂單超30億元，覆蓋未來2-3年業績，確定性強。

- 天銀機電（300342）：星敏感器國內市占率超80%，供貨SpaceX及國內星座，訂單排產至2029年。

4. 核心材料賽道

- 西部材料（002149）：航天專用材料龍頭，為火箭、衛星提供關鍵結構材料，受益于國產化替代和量產需求。

- 斯瑞新材（688102）：全球唯一納米晶銅合金推力室內壁供應商，國內液氧甲烷發動機推力室市占率90%，單套價值500萬元，毛利率超50%。

- 中簡科技（300777）：碳纖維材料核心企業，在手訂單21.69億元，60%來自商業航天，拿下“鴻雁星座”長期供應協議。

二、實操建議

對于普通投資者而言，無需糾結復雜的產業邏輯，可直接參考以下實操方向：

1. 基金布局：優先選擇已明確重倉商業航天的基金，如東財景氣驅動混合、前海開源滬港深強國產業、永贏高端裝備智選，或航天航空主題ETF（159208、159241），通過基金分散個股風險，分享板塊紅利。

2. 個股選擇：新手可聚焦確定性強的龍頭標的，如中國衛星（全產業鏈核心）、航天動力（發動機壟斷地位）、中國衛通（運營端稀缺資源）；有一定研究基礎的投資者可關注細分賽道冠軍，如斯瑞新材（推力室材料唯一供應商）、超捷股份（機構扎堆重倉）、鋮昌科技（芯片高市占率）。

3. 倉位控制：商業航天板塊波動較大，1月19日曾出現單日跌幅超9%的情況，建議個股持倉不超過總倉位的20%，避免單一賽道風險集中。重點跟蹤標的訂單交付情況和發射任務進展，作為調整倉位的核心依據 。

三、風險提示

值得注意的是，商業航天作為高成長賽道，仍存在一定風險。技術迭代不及預期、發射失敗、組網進度延遲等因素可能影響板塊表現；目前部分標的估值偏高，波動加大，需警惕回撤風險。投資者應理性看待短期漲幅，聚焦業績確定性強的標的，避免追漲殺跌。

總而言之，公募四季報的重倉動向已經明確了2026年的核心投資主線，商業航天從政策紅利走向業績兌現，成為機構共識的高成長賽道。對于投資者而言，緊跟機構布局方向，選擇合適的基金或核心標的，控制好倉位，有望在這波結構性行情中把握超額收益。

（溫馨提示：本文僅為行業分析，不構成投資建議，股市有風險，入市需謹慎！）