韓交所CEO看高Kospi至6000點，強力清退市場“僵尸企業”

作者：財富情報局怡瑾

近日，韓國交易所首席執行官鄭恩博（Jeong Eun Bo）在接受彭博新聞社采訪時表示，得益于韓國在提升股東回報、吸引全球資本方面的持續努力，韓國股市當前的上漲態勢有望延續，不僅韓國綜合股價指數（Kospi）已接近5000點關口，未來甚至有望攀升至6000點。

從市場表現來看，近期Kospi指數確實亮眼。在過去的12個月里，該指數累計飆升近94%。目前，Kospi指數距離韓國總統李在明競選承諾中確立的關鍵目標——5000點，僅差2%。若按鄭恩博的預期達到6000點，意味著該指數將在此基礎上再上漲22%。

回溯此次Kospi指數上漲的動力，主要來自兩大核心支撐。一方面，人工智能與國防作為全球范圍內的熱門行業，相關股票的持續走高為韓國股市注入了強勁活力；另一方面，韓國當地立法者積極推進改革，努力提高公司治理標準，為市場穩定發展奠定了堅實基礎。鄭恩博表示：“韓國的主要產業，如半導體、國防和造船業，競爭力已有所提升，這似乎將引領股市開啟新的價值增長周期。”

不過，市場繁榮背后仍潛藏風險——匯豐控股策略師在內的部分市場觀察人士提醒，需對當前行情保持謹慎態度。具體來看，市場廣度不佳（即上漲股票覆蓋范圍有限）、韓國本幣大幅貶值，以及市場對人工智能領域可能存在泡沫的擔憂，均是潛在風險。

更值得關注的是，在這波牛市中，韓國本土投資者基本持觀望態度，他們不僅是Kospi指數成分股的凈賣出方，甚至通過相關產品押注漲勢逆轉。據韓國證券信息公司（Koscom）數據，一款能從Kospi指數下跌中獲取兩倍收益的反向交易所交易產品，成為了今年市場暢銷品。

為破解市場現存問題，韓國正從多維度推進舉措。針對散戶投資者缺席導致的市場廣度不足，韓國交易所計劃放寬對風險較高的杠桿ETF的禁令，并將交易時間延長至24小時，以吸引散戶回流。

同時，韓國還在加速推動“僵尸企業”退市進程 —— 這類企業長期存在收入無法覆蓋利息成本的問題。鄭恩博強調，“僵尸企業必須盡快清退，才能恢復市場信任”，他還提到，韓國現有約2800家上市公司，相較于該國的經濟規模與資本市場體量而言，數量“過多”。

此外，韓國正積極爭取將市場地位升級為發達市場，盡管摩根士丹利資本國際（MSCI）對其重新分類“可能需要幾年時間”，但鄭恩博認為，一旦升級成功，將為韓國股市帶來重大利好 —— 全球基金將因此進行強制性資產配置，屆時“資本流入規模將大幅超過流出”。