指數連續5年正收益，“三桶油”含量超40%！油氣ETF富國（159148）正式發行！一基布局能源基石

客官如果問，在過去2021年到2025年五年波動的市場中，有沒有哪類資產能夠穿越牛熊，保持“紅盤”戰績？油氣板塊，這個現代工業的“血液”，交出了一份令人驚艷的答卷。

油氣不僅是國家戰略安全的“壓艙石”，更是高股息與穩增長的“避風港”。油氣ETF富國（159148）1月19日發行，跟蹤的國證油氣指數（全稱國證石油天然氣指數，代碼：399439），憑借“三桶油”超高權重與全產業鏈布局，近5個自然年度（2021-2025）均實現正收益，為投資者提供了一鍵布局A股上游能源核心資產的利器。

注：主要油氣指數指有被動指數基金跟蹤的指數，包括國證油氣、油氣資源、油氣產業等。“三桶油”是對中國石油天然氣集團有限公司、中國石油化工集團有限公司、中國海洋石油集團有限公司的統稱，下屬上市公司中國石油、中國石化、中國海油均在A股上市，業務同時涉及石油和天然氣行業的上中下游行業。

為什么2026年要關注A股油氣？

三重邏輯構筑硬核支撐

戰略資源地位凸顯，國企保供責任突出

石油天然氣作為全球核心一次能源，在消費比重中仍超60%，具有不可替代性。在能源自主戰略下，國內產量仍有增長空間。

數據顯示，2024年我國石油對外依存度達71.9%，保供壓力巨大。而國證油氣指數前三大成分股——中國石油、中國石化、中國海油，三者合計產量占比超90%，是當之無愧的“保供主力軍”。

注：數據來源：Wind，國家統計局，上市公司公告。

天然氣需求快速增長，主要過渡能源地位確立

在全球能源轉型背景下，天然氣作為相對清潔的化石能源，正發揮關鍵橋梁作用。

增速快：2015-2024年我國天然氣消費量復合增長率為8.35%。

空間大：預計消費峰值將出現在2040年左右，約達6000-7000億立方米。

注：數據來源Wind，國家統計局。

政策紅利加持，長期價值更可預期

《能源法》等頂層設計明確了行業方向。管網開放、市場統一等改革提升了效率，而常態化監管減少了極端波動風險。隨著央企市值管理考核推進，以“三桶油”為代表的油氣公司分紅率提升預期明確，高股息特性與資源品漲價周期有望形成共振。

為什么選擇指數化工具布局？

國證油氣指數的四大亮點

油氣ETF富國（159148）跟蹤的國證石油天然氣指數（399439），展現出顯著的配置價值：

穿越周期，連續5年實現正收益

在2021年至2025年的五個完整會計年度中，國證油氣指數收益率分別為33.93%、0.05%、7.01%、10.90%、10.13%。

截至2025年12月31日，指數近5年累計上漲幅度達75.85%，顯著跑贏同期滬深300（18.86%）。

數據來源：Wind，時間區間為 2020 年 1 月 2 日 - 2026 年 1 月 6 日，國證油氣指數（指數代碼：399439，指數基日：2002-12-31）自 2021 至 2025 年近五個完整會計年度的收益率分別為 33.93%、0.05%、7.01%、10.90%、10.13%。指數歷史收益情況不代表未來表現，也不構成相關基金業績表現的保證。

“三桶油”權重超40%，龍頭效應極致

指數前三大成分股為“三桶油”，前五大權重合計53.46%。這種高集中度設計，不僅確保了指數能充分享受龍頭紅利，更通過覆蓋48%數量的中小市值個股（權重占比13%），保留了細分賽道的彈性。

數據來源：深圳證券信息有限公司、Wind，成分股數據截至2026年1月6日；以上指數成份股列示不代表個股推薦和投資建議，可能根據指數編制方案和市場情況發生調整。

獨有“燃氣”屬性，全產業鏈覆蓋

不同于其他純上游指數，國證油氣在行業分布上更均衡：

石油石化：61.5%

公用事業：15.8%（主要為燃氣公司）

指數包含16家燃氣行業上市公司，卡位天然氣下游銷售環節，這部分特許經營模式的資產為指數提供了穩定的現金流。

數據來源：深圳證券信息有限公司、Wind，成分股數據截至2026年1月6日；可能根據指數編制方案和市場情況發生調整。

估值合理，股息率極具吸引力

當前指數動態市盈率為13.42倍，處于近10年43%分位，估值合理。更重要的是，指數股息率達3.92%，在低利率環境下，這種“類債”屬性的紅利資產顯得尤為珍貴。

數據來源：深圳證券信息有限公司、Wind，數據截至2026年1月6日；可能根據指數編制方案和市場情況發生調整。

當下配置時機如何？

國際油價企穩，盈利改善

國際油價中樞企穩

2025年國際油價呈現倒“N”走勢，目前50-60美元的價格區間接近主要開采成本線，下行空間有限。60美元/桶的中樞價格，正倒逼企業降本增效，助力盈利改善。

數據來源：Wind，IEA，截至2025年12月31日。

數據來源：Wind，時間區間為 2020 年 12 月 31日 - 2026 年 1 月 6 日，國證油氣指數（指數代碼：399439，指數基日：2002-12-31）自 2021 至 2025 年近五個完整會計年度的收益率分別為 33.93%、0.05%、7.01%、10.90%、10.13%。指數歷史收益情況不代表未來表現，也不構成相關基金業績表現的保證。

盈利能力持續驗證

2025年Q3，指數ROE-TTM達9.8%，遠超全A水平（7.9%）。隨著行業從單純的“周期波動”轉向“高質量發展”，板塊有望迎來價值重估。

而在權益市場投資，也是一個尋找確定性的過程。

在能源安全與國企改革的雙重驅動下，油氣板塊正展現出強大的生命力。油氣ETF富國（代碼：159148）今日發行，為投資者提供了一個透明、高效、低門檻的工具，一鍵打包A股能源核心資產。與其在市場輪動中迷失，不如握緊這塊壓艙石，擁抱能源基石的長期價值。

風險提示：風險提示：基金有風險，投資需謹慎。本產品由富國基金管理有限公司發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。本資料僅為宣傳材料，若有變動，請以本公司最新發布公告內容為準。請詳細閱讀本基金的基全合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和風險揭示書。請投資者關注指數基金投資風險，包括但不限于標的指數回報與股票市場平均回報偏離、標的指數波動、基金投資組合回報與標的指數回報偏離等特有風險。富國基金評定，富國國證石油天然氣交易型開放式指數證券投資基金的風險等級為R4中高風險，適合風險承受能力為C4及以上的投資者，產品風險等級及適配投資者等級以銷售機構評定結果為準。

投資有風險,基金投資需謹慎。

在投資前請投資者認真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件。基金凈值可能低于初始面值，有可能出現虧損.基金管理人承諾以誠實守信、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證一定盈利， 也不保證最低收益.過往業績及其凈值高低并不預示未來業績表現。其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證。

以上信息僅供參考，如需購買相關基金產品,請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評,并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。