紅獅金業：美國CPI降溫，黃金白銀再創歷史新高

周二，美國12月核心CPI數據意外降溫，成為攪動全球金融市場的核心變量。數據顯示，美國12月CPI增速保持穩定，核心CPI略低于市場預期，這一信號不僅點燃了交易員對美聯儲4月降息的押注熱情，也引發了美元、美債、貴金屬及原油市場的連鎖反應，疊加持續發酵的地緣政治風險，全球資產格局呈現出復雜的多空博弈態勢。

通脹數據的超預期表現直接作用于貨幣政策預期，進而主導了外匯與債券市場的走勢。受核心CPI降溫影響，市場對美聯儲寬松政策的預期顯著升溫，美元指數短時間內出現跳水，但隨后快速回升，最終收漲0.29%，報99.18。這種先抑后揚的走勢，反映出市場對美聯儲政策路徑的分歧——一方面，通脹降溫強化了降息邏輯；另一方面，美聯儲傳聲筒明確表態，12月CPI數據不太可能改變當前的觀望態度，限制了美元的下行空間。債券市場同樣呈現出分化特征，基準的10年期美債收益率最終收報4.1840%，對政策利率更為敏感的2年期美債收益率收報3.5450%，凸顯出市場對短期政策寬松與長期經濟韌性的平衡判斷。而ADP周度就業報告顯示，截至2025年12月20日的四周里，私人部門雇主平均每周增加11750個就業崗位，就業市場的溫和表現也為美聯儲維持觀望態度提供了支撐。

貴金屬市場在多重利好與獲利了結壓力的交織下上演了“過山車”行情。受美國通脹數據不及預期疊加全球地緣政治和經濟不確定性的雙重推動，避險需求集中釋放，現貨黃金盤中再創歷史新高，現貨白銀也觸及89.12美元的歷史高點。然而，高位獲利了結情緒迅速升溫，導致黃金回吐日內全部漲幅，最終收跌0.26%，報4585.95美元/盎司；白銀雖也出現回落，但憑借工業需求的支撐，最終收漲2.14%，報86.91美元/盎司。分析人士指出，當前黃金市場正處于降息預期與美元短期韌性的博弈中，星展中國投資策略師鄧志堅認為，美元指數短期易上難下背景下黃金價格面臨瓶頸，但后續隨著美聯儲降息推進，美元上行動能減弱，黃金仍有望迎來新一輪上漲機遇。

地緣政治風險則成為原油市場上漲的核心推手。美國總統特朗普近日高調宣布，將對任何與伊朗做生意的國家征收25%的關稅，這一“連坐式制裁”舉措引發市場廣泛擔憂。在伊朗國內動蕩的背景下，市場普遍預期伊朗可能因此減少石油出口，進一步加劇全球能源供應的不確定性。受此影響，國際原油價格逆勢走高，WTI原油最終收漲2.11%，報61.09美元/桶；布倫特原油最終收漲1.79%，報65.44美元/桶。值得注意的是，霍爾木茲海峽作為全球重要的石油運輸通道，其周邊局勢的緊張升級，進一步放大了市場對原油供應中斷的擔憂，為油價提供了額外支撐。

當前全球金融市場正處于多重變量的交織節點。美國通脹數據降溫與美聯儲政策觀望態度形成博弈，特朗普的關稅政策則加劇了地緣政治風險，各類資產的聯動性顯著增強。對于后續市場走勢，機構普遍認為，美聯儲政策轉向的節奏將成為核心主線，而地緣政治沖突的演變與全球經濟復蘇態勢將帶來額外擾動。在這種復雜的市場環境下，投資者需密切關注后續通脹、就業數據及美聯儲官員表態，同時警惕地緣風險升級帶來的意外沖擊，以更好地把握資產配置的節奏與方向。