江蘇
華安期貨：1月12日鋼材寬幅震蕩
重要信息：
上周Mysteel調研247家鋼廠高爐開工率79.31%，環比上周增加0.37個百分點，同比去年增加2.13個百分點;高爐煉鐵產能利用率86.04%，環比上周增加0.78個百分點，同比去年增加1.80個百分點;鋼廠盈利率37.66%，環比上周減少0.44個百分點，同比去年減少12.99個百分點;日均鐵水產量229.5萬噸，環比上周增加2.07萬噸，同比去年增加5.13萬噸。
核心邏輯：
1、上周現實需求繼續走弱，五大材庫存回升1.77%至1253.92萬噸，為國慶假期后首次回升，同比增幅仍達10.74%，產量環比微增0.42%，表觀需求則下降5.26%至796.82萬噸。供應方面，鋼廠日均鐵水產量也觸底回升，現創一個月高位，同比增幅超2%
2、綜合來看，成材隨著近期利潤的邊際好轉，減產驅動明顯減弱，鐵水產量止跌維穩，下游消費需求受制造業年末備貨和出口沖量，需求雖降但在高位，整體看鋼材自身基本面矛盾不大，驅動也不強，短期受原料成本影響，預計盤面或寬幅震蕩運行。后續鐵水產量繼續回升增加，下游成材在淡季需求難以承接或將出現累庫的可能性。
市場展望：
寬幅震蕩
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