退股！肉制品巨頭的擴張夢碎了？

一家肉制品巨頭的轉(zhuǎn)型跋涉。

本文由紅餐供應(yīng)鏈指南原創(chuàng)首發(fā)

作者：楊雯；編輯：景雪

肉制品老牌企業(yè)得利斯（002330.SZ）又一次站到了聚光燈下。

近日，山東得利斯食品股份有限公司（下稱“得利斯”）退出其持股約三年的聯(lián)營企業(yè)四川省鼎得利預(yù)制菜醬業(yè)食品有限公司（下稱“鼎得利醬業(yè)”）。

耐人尋味的是，就在得利斯退出當天，鼎得利醬業(yè)的名稱中也悄然抹去了“預(yù)制菜”字樣。

一退一變，并非孤例事件，這背后或與得利斯籌碼的分布以及未來的規(guī)劃息息相關(guān)。

退股

時間撥回三年前，2022年9月，得利斯通過認繳出資250萬元，認購鼎得利醬業(yè)25%股份，成為該公司股東。

根據(jù)企查查信息，鼎得利醬業(yè)成立于2021年，注冊地為四川自貢，經(jīng)營范圍包含食品生產(chǎn)、食品互聯(lián)網(wǎng)銷售、食品添加劑生產(chǎn)、調(diào)味品生產(chǎn)、食品銷售等。

而鼎得利醬業(yè)最初成立時，對外的名頭還叫“四川東洪鼎一食品有限公司”，2022年8月（得利斯入股前一個月），企業(yè)名才剛剛變更為四川省鼎得利預(yù)制菜醬業(yè)食品有限公司。

△圖片來源：企查查官網(wǎng)

對于入股鼎得利醬業(yè)，得利斯曾在2022年年報中解釋，該舉措是為了幫助公司進一步開拓西南市場，提升預(yù)制菜產(chǎn)品競爭力和市場占有率。

得利斯當時還強調(diào)，鼎得利醬業(yè)是一家專注于預(yù)制菜以及配套醬料研發(fā)生產(chǎn)的企業(yè)，其關(guān)聯(lián)股東鼎一在豬牛肉原材料、預(yù)制菜加工以及冷鏈物流等方面均有突出優(yōu)勢，與國內(nèi)眾多優(yōu)秀餐飲連鎖企業(yè)保持長期合作。

彼時，兩者的合作也曾被寄予厚望。但商業(yè)故事的走向并非總?cè)缫?guī)劃。

據(jù)得利斯年報顯示，2024年、2025年上半年，鼎得利醬業(yè)權(quán)益法下確認的投資損益分別為-44.1萬元、-17.96萬元，未給得利斯的經(jīng)營利潤帶來積極影響。

與此同時，得利斯自身的盈利情況也顯露疲態(tài)。

2023年、2024年，該公司連虧2年，凈利潤分別為-3399.70萬元、-3367.23萬元，虧損保持在0.34億元左右。而從今年前三季度來看，利潤表現(xiàn)依然不容樂觀。其營收同比增長14.95%，凈利潤為正數(shù)，達540.38萬元，但是整體呈現(xiàn)下降趨勢，同比去年前三季度下滑了18.50%。

對于正處于盈利困境中的得利斯而言，“投資一家不賺錢的公司”無疑就成了一項需要被重新審視的策略。

也因此，有業(yè)內(nèi)觀點認為，得利斯的撤離，或許是一次及時的止損。

有意思的是，鼎得利醬業(yè)在得利斯退出當日，同步進行了“去預(yù)制菜化”更名，這也引發(fā)了外界更多聯(lián)想：得利斯對預(yù)制菜的態(tài)度是否變得更為謹慎？進一步開拓西南市場的規(guī)劃，是否已有所動搖？

未能挑起大梁

回溯得利斯近幾年的發(fā)展可以看出，該公司在預(yù)制菜行業(yè)投入了不少心血。對比其它玩家，得利斯可以說是起了個大早。

2015年，得利斯成立了菜肴事業(yè)部，宣布進軍預(yù)制菜領(lǐng)域。不過，彼時，公司的業(yè)務(wù)重心并不在預(yù)制菜上。

直至2021年，得利斯宣布落地“立足屠宰、發(fā)力低溫肉制品、延伸預(yù)制菜”戰(zhàn)略，才開始大力布局預(yù)制菜。

在2022年半年報中，得利斯首次單獨披露了預(yù)制菜業(yè)務(wù)的營收數(shù)據(jù)。彼時，得利斯預(yù)制菜業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收3.05億元，同比增長44.86%，其在總營收的占比為21.75%。至此，預(yù)制菜也成為得利斯獨立的業(yè)務(wù)大類。

也是在2022年，得利斯開始通過多樣舉措來發(fā)展預(yù)制菜，推動產(chǎn)品向B、C端滲透。

△圖片來源：得利斯集團公眾號

比如，投資入股鼎得利醬業(yè)，將其變?yōu)樽陨淼穆?lián)營企業(yè)；

與多家企業(yè)共同合資成立山東齊鮮達食品有限公司，孵化新零售品牌齊鮮達，由得利斯負責提供相匹配的產(chǎn)品，包括預(yù)制菜系列產(chǎn)品、低溫肉制品、發(fā)酵肉制品、海鮮產(chǎn)品、生鮮制品等……

2022年度業(yè)績說明會上，得利斯還提出，2023年公司計劃以預(yù)制菜為發(fā)展重心，提高預(yù)制菜為代表的高附加值產(chǎn)品業(yè)務(wù)規(guī)模。

經(jīng)過幾年的重點發(fā)力，得利斯的預(yù)制菜業(yè)務(wù)也有了一定起色。

截至今年上半年，其預(yù)制菜產(chǎn)能達到18萬噸，包含豬肉、牛肉、雞肉等。營收方面，2024 年度，預(yù)制菜收入占得利斯營業(yè)總收入的21.67%。今年上半年，其速凍調(diào)理產(chǎn)品、牛肉系列產(chǎn)品的合計營收為3.8億元。（注：得利斯的預(yù)制菜類產(chǎn)品分為速凍調(diào)理產(chǎn)品、牛肉系列產(chǎn)品兩類）

不過，被寄予厚望的預(yù)制菜，在過去兩三年間營收占比始終徘徊在兩成左右，未能實現(xiàn)爆發(fā)式增長。

多線嘗試

與預(yù)制菜業(yè)務(wù)增長形成對照的是，得利斯的傳統(tǒng)主業(yè)正在承受著下滑壓力。

今年上半年，其核心業(yè)務(wù)冷卻肉及冷凍肉的營收下滑1.25%，營收占比也下降至41.41%。而去年，該業(yè)務(wù)的營收下滑達10.51%，毛利率更是為-0.22%。

盈利壓力之下，得利斯開始四面出擊。比如，瞄準“它經(jīng)濟”。

今年8月，得利斯公告稱，其與廈門海福盛食品集團有限公司、新三和（煙臺）食品有限責任公司簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，雙方擬在產(chǎn)品供應(yīng)與采購、市場拓展、技術(shù)協(xié)同、特色產(chǎn)品及凍干寵物食品研發(fā)等領(lǐng)域開展深入合作。

與此同時，得利斯其實也在積極尋求外援。

前不久，得利斯發(fā)布公告稱，擬將全資子公司山東賓得利食品有限公司（下稱“賓得利”）11%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給飛熊領(lǐng)鮮（廊坊臨空自貿(mào)區(qū)）建設(shè)發(fā)展有限公司，計劃引入外部股東。

據(jù)得利斯方面介紹，賓得利是國內(nèi)中高端牛肉深加工及預(yù)制菜領(lǐng)域的重要供應(yīng)商之一，在高端火鍋食材、預(yù)制食品及牛排加工等細分市場建立了堅實的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，服務(wù)海底撈、山姆會員店等餐企、零售商客戶。

△圖片來源：得利斯集團公眾號

而飛熊領(lǐng)鮮作為進口凍品產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字化交易平臺，能夠提供涵蓋海外集采（B2F），B2B 交易，供應(yīng)鏈金融，云倉、云配、云工廠等冷鏈物流以及加工履約的一站式服務(wù)。這也讓人猜想，得利斯或是希望借助飛熊領(lǐng)鮮的全球直采網(wǎng)絡(luò)與數(shù)字化庫存體系，為自身的牛肉業(yè)務(wù)賦能。

除了業(yè)務(wù)與資本層面的動作，得利斯亦為管理層注入了新血液。聘任了在快消品、食品等行業(yè)具有豐富操盤經(jīng)驗的李付憲為公司副總經(jīng)理，希望其能為得利斯帶來新的市場視角與運營思路。

從聚焦到多元，從內(nèi)部培育到外部借力，得利斯的種種舉措，刻畫出一家傳統(tǒng)制造企業(yè)在時代變遷下的迫切與探索。展望其未來的轉(zhuǎn)型之路，可能依然道阻且長。