理想汽車三季度轉虧，純電轉型受阻，再現品質危機

理想汽車在今年接連遭遇銷量下滑的壓力之后，整體經營業績也開始呈現下滑的趨勢。根據最新發布的第三季度財報顯示，理想汽車營收同比下跌36.2%至274億元；凈虧損為6.2億元，上年同期凈利潤為28億元，由盈轉虧。

值得關注的是，這也是理想汽車在連續11個季度保持盈利后，首次拿出一份凈虧損的財報，其面臨的情況可想而知。

而理想汽車之所以出現虧損，其實也并非偶然，在銷量和品質兩方面因素的疊加下，理想汽車開始逐步陷入了困境。

根據銷量數據顯示，三季度理想汽車交付量為9.32萬輛，環比降低16%，同比下滑達到39%。并且今年以來，理想汽車已經連續多月呈現銷量同比大幅下滑的趨勢。不過從整體市場來看，新能源產品依然火爆，小鵬、蔚來、小米、零跑等造車新勢力品牌都接連在銷量方面創造新高，顯然理想汽車已經失去了往日的領跑姿態。

此外，MEGA車型的召回也成為其出現虧損的重要因素。在10月31日，理想汽車主動向國家市場監督管理總局備案了召回計劃。此次涉及召回的車輛為生產日期從2024年2月18日至2024年12月27日的理想MEGA（參數丨圖片） 2024款汽車，共計11411輛。

此次召回的部分理想MEGA因車輛冷卻液防腐性能不足，特定條件下會導致冷卻回路中動力電池和前電機控制器的冷卻鋁板腐蝕滲漏，導致車輛出現故障燈點亮、動力受限及無法上電的情形，極端情況下會造成動力電池熱失控，存在安全隱患。后續官方將為召回范圍內車輛全部免費更換冷卻液、動力電池和前電機控制器。

而按照會計準則，理想汽車在三季度計提了約11億元的質保成本，直接拖累毛利率從去年同期的21.5%降至16.3%。不過即便是剔除此次質保成本，調整后毛利率仍為20.4%，較歷史高位已出現明顯回落。

目前來看，理想汽車如何快速的提升銷量已經成為其能否改變頹勢的關鍵。在今年理想汽車在增程市場遭遇巨大沖擊的情況下，其在純電市場并未有效的打開市場。首先推出的理想i8，上市之后就遭遇了嚴重的輿論危機，而同期推出的樂道L90憑借著更高的性價比，對其形成了一定的沖擊。

而隨后在9月底推出的理想i6可以說吸取了理想i8的經驗教訓，指導價24.98萬元，配置也直接拉滿。根據官方數據顯示，在9月26日下午，理想i6的大定訂單就已經超過2萬單。不過根據10月份的銷量數據顯示，理想i6的銷量僅為5775輛，與理想i8基本持平，并未呈現一炮走紅的態勢。

而展望2025年四季度，理想汽車預計交付10萬至11萬輛，同比減少30.7%至37.0%；收入265億至292億元，同比下滑34.2%至40.1%。這似乎也意味著理想汽車面臨的困境在短期內依然無法解決。

在新能源市場競爭的上半場，理想汽車憑借著產品精準定位，贏得了市場先機，率先實現了盈利。而進入下半場，理想汽車要想在增程+純電實現“兩條腿”走路，勢必要挖掘出更精準的競爭路徑，而這也將考驗其核心技術水平。

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