萬科，陷入困局！

國內最大的房地產龍頭企業-萬科，這次真出大事兒了。

11月26日晚，萬科在上清所發布公告稱，將召開債權人會議討論“22萬科MTN004”的展期事項。

公告稱，根據《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具持有人會議規程》及發行文件中相關條款規定，擬召開關于召開萬科企業股份有限公司2022年度第四期中期票據2025年第一次持有人會議的公告，會議召開時間為12月10日。

萬科表示，為穩妥推進本期債券本息兌付工作，特召開持有人會議對“22萬科MTN004”的展期相關事項進行審議。

公告顯示，該筆債券本金兌付日為2025年12月15日，債項余額共20億元。

除了該筆債券之外，萬科還將有一筆余額37億元的中票將于12月底到期。

受市場消息影響，萬科股債連續下挫。

26日，萬科多只債券盤中大跌，其中，“22萬科02”一度跌超35%，“21萬科04”一度跌超30%，均二次臨停；“23萬科01”“21萬科06”等也因跌幅較大而臨停。

萬科債券之所以下跌，主要與一則傳聞有關。據Octus信息，深圳市政府收到指示，可能考慮以“市場為導向”處理萬科債務。

而我們都知道，目前房地產下行，萬科已是負債纏身，如果沒有外部資金來源支撐，萬科很有可能資金鏈斷裂，陷入絕境當中。

根據萬科最新的三季報顯示：目前資產負債表總負債高達8355.64億元，其中有息負債高達3629.3億元，而更可怕的是超1758.31億元為近一年需要償付的短期負債。

假設我們按照4%的資金成本計算，萬科每年光是需要支付的利息就要超70億。

而萬科今年前三季度，經營活動的現金流還是負的，總共是-58.89億元，再加上24.41億元的薪資成本。

等于萬科需要外界至少輸血131.3億元，才能讓公司勉強運營。

眾所周知，今年以來，深鐵已經累計給萬科借了291.3億元。

一個失去了造血能力的房地產公司，每年的虧損只會越來越大。

再來看下萬科的總收入，2022年見頂后就一直在下滑，而2025年預計比2024年又少了30%，這樣下去，可能明年萬科就需要更多的錢才能維持資金周轉了。可以說簡直是個無底洞，再這樣下去，深圳國資委也會被拖垮的。也難怪債券市場這么大反應。

我在2021年就曾寫過相關報告，當時我提到，內地房子的投資性價比在降低，話說得比較委婉，但這已經是我能表達的最大尺度。

而今回頭看，2021年的確是房地產的巔峰，此后風云突變，恒大陷入債務危機，碧桂園隨即倒下，只有好學生的萬科還強撐到2025年。

可是2025年過了呢？還有更嚴峻的2026，甚至2027。

2022年，我當時發表文章，文中表示，世界風云突變，有的東西要及時止損，房子的杠桿率不能過大，隔壁發生過的事，恐怕有一天也會降臨到普通老百姓身上。

這些你說我都知道嗎？我當然不是神，但是太陽底下從來沒有新鮮事，不變的是人性和周期。

2022年，俄烏沖突，世界未有之大變局，這樣的情形下，投資美股，定投納斯達克指數就是必要的選擇。

回頭看，2022年的故事，可能只是開端。當初那些做海外投資的人，如今生活自由自在，而眼光依舊停留在一畝三分地的人，如今壓力應該都非常大。

站在2025年的年尾，看到萬科身陷囫圇，我們更應該思考，個人乃至家庭的資金，應該去向何處？

昨天我的文章表達得已經非常明確了，這個時候繼續投大A，恐怕性價比并不高，但是海外優質資產，也就是長期可以經營的目標。

時代的一粒沙，落到個人頭上就是一座山。

2022年，如果你選擇黃金，如今收益率超100%，2022年，如果你選擇定投納斯達克，收益超50%，而如果你選擇.....算了，沒有如果。

去年，我們在提穩樓市，但很多時候，不是說穩就能穩的，市場是由供需決定的，我們昨天給大家分享過了海外投資的供需關系，供需只有緊平衡的情況下，物價才能上漲。

而長期價格下跌，消費者信心指數下跌，就會陷入通縮，這是基本的經濟常識。

好的資產，一定是長期上漲的，美國、歐洲、澳洲的房地產如此，標普500也是如此，標普500在過去80年的時間里，80%的時間都是上漲的。很多人說巴菲特是神，但如果他不生活在那片土地上，我看也未必。

站在2025年的年末，我們應該投什么？資金何去何從？

在我看來，定投標普500指數，納斯達克指數依舊是不錯的選擇，再就是優質地區優質板塊的房子，也是長期的好資產。

如何才能選到好的資產，大家可以下方掃碼一起討論。

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