中小銀行，「斷尾」助貸

對(duì)于中小銀行來(lái)說(shuō)，前路不易，終究得靠自己。

——馨金融

洪偌馨、伊蕾/文

（一）

越來(lái)越多的中小銀行，正在退出互聯(lián)網(wǎng)助貸市場(chǎng)。

11月6日，烏魯木齊銀行發(fā)布公告稱，自10月1日起，已停止開展合作類個(gè)人互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)貸款。

同一天，貴州銀行在2025年三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上也提到，「本行基于市場(chǎng)環(huán)境和監(jiān)管要求，主動(dòng)對(duì)業(yè)務(wù)策略進(jìn)行了調(diào)整，目前與互聯(lián)網(wǎng)銀行合作已到期，無(wú)新增互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)業(yè)務(wù)，僅有存量業(yè)務(wù)在正常管理」。

另外，龍江銀行雖然發(fā)布了互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)合作機(jī)構(gòu)名單，但名單中只有一家機(jī)構(gòu)，且合作狀態(tài)顯示為「已停止合作」，基本上宣告了這一業(yè)務(wù)的終結(jié)。

在「9號(hào)文」（注：《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)管理提升金融服務(wù)質(zhì)效的通知》（金規(guī)【2025】9號(hào)，以下簡(jiǎn)稱「9號(hào)文」）正式實(shí)施一個(gè)月后，這幾家銀行的行動(dòng)，可能折射出了一批中小銀行的態(tài)度——互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)的「性價(jià)比」已經(jīng)越來(lái)越低。

一方面，對(duì)于部分中小銀行來(lái)說(shuō)，他們本就在過(guò)去幾年里不斷壓降相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)模。尤其，互聯(lián)網(wǎng)助貸的主戰(zhàn)場(chǎng)——個(gè)人消費(fèi)貸早已不是他們的核心業(yè)務(wù)。

比如，截止到2024年底，烏魯木齊銀行個(gè)人消費(fèi)貸在貸款余額中的占比不到3%，龍江銀行個(gè)人消費(fèi)貸款的占比大約在4%左右，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)助貸合作開展的業(yè)務(wù)規(guī)?？赡芨　?/p>

停止合作對(duì)于他們的整體業(yè)務(wù)發(fā)展不會(huì)產(chǎn)生太大的影響。

另一方面，即便中小銀行還想要拓展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)，也可以選擇其他路徑。

比如貴州銀行，2025年三季度，其個(gè)人綜合消費(fèi)貸款（不含信用卡）較年初增長(zhǎng)超過(guò)70%。但根據(jù)該行在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上的說(shuō)法，他們正將重點(diǎn)轉(zhuǎn)向發(fā)展自主數(shù)字信貸能力。

著眼于當(dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境，與外部平臺(tái)合作的潛在風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)是不可低估的。

畢竟，助貸業(yè)務(wù)涉及的鏈條長(zhǎng)，外部合作平臺(tái)與內(nèi)部管理都可能觸及監(jiān)管紅線，一個(gè)不小心，賺的錢可能都不夠交罰款。

就在不久前，平安銀行和浦發(fā)銀行均因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)貸款、代銷等業(yè)務(wù)管理不審慎等原因收到了「大額罰單」。而平安銀行的助貸合作名單與合作產(chǎn)品也在悄然間收縮了不少。

換言之，與其犯錯(cuò)，不如不做。

此外，根據(jù)媒體報(bào)道，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)已經(jīng)發(fā)出提示，當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)在披露助貸合作方名單時(shí)存在不規(guī)范、不準(zhǔn)確的情況。

其中包括：披露的合作名單查找難度大、沒(méi)有標(biāo)明更新發(fā)布時(shí)間、更新時(shí)直接覆蓋原公告內(nèi)容，還有披露合作機(jī)構(gòu)名稱不規(guī)范等問(wèn)題。

從這個(gè)角度看，烏魯木齊銀行和龍江銀行明明已經(jīng)停止相關(guān)業(yè)務(wù)，還得披露合作機(jī)構(gòu)名單，可能傳遞出了另一個(gè)更為關(guān)鍵的訊號(hào)：

合規(guī)清算并沒(méi)有結(jié)束，銀行仍要關(guān)注存量業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，更不要對(duì)「灰色」與「擦邊」抱有期待。

（二）

互聯(lián)網(wǎng)助貸之所以興起，是因?yàn)樗诤艽蟪潭壬辖鉀Q了「信息不對(duì)稱」和「供需不匹配」的問(wèn)題。
隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)爆發(fā)、客戶向線上遷移，許多中小銀行因?yàn)槿狈€上運(yùn)營(yíng)的能力和經(jīng)驗(yàn)，選擇與流量平臺(tái)合作，以實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營(yíng)銷、批量獲客和更好的風(fēng)控效果。

但是在互聯(lián)網(wǎng)助貸合作的過(guò)程中，出現(xiàn)過(guò)不少「動(dòng)作變形」的問(wèn)題。平臺(tái)方可能通過(guò)名目繁多的手續(xù)費(fèi)增加貸款成本，銀行也可能在核心風(fēng)控環(huán)節(jié)缺位，放任高風(fēng)險(xiǎn)和過(guò)度借貸。

因此，監(jiān)管部門已經(jīng)在過(guò)去幾年里屢次出手，加強(qiáng)合規(guī)監(jiān)管。這一次，讓中小銀行放棄互聯(lián)網(wǎng)助貸的直接原因，還得從「9號(hào)文」說(shuō)起。

這份在4月發(fā)布的文件，雖然只有寥寥不到2000字，卻直指核心。

參考過(guò)往的經(jīng)驗(yàn)，助貸資金按照對(duì)客利率定價(jià)有18%、24%、36%三個(gè)參考指標(biāo)，不同利率區(qū)間在供給端連接著不同類型的機(jī)構(gòu)，在需求端則對(duì)應(yīng)著不同風(fēng)險(xiǎn)的客群。

很多依賴助貸渠道的中小銀行更多覆蓋的是下沉市場(chǎng)用戶，他們合作平臺(tái)的對(duì)客定價(jià)也有不少在24%-36%區(qū)間。

根據(jù)最高人民法院2017年印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)金融審判工作的若干意見》，原則上，金融借貸利率的司法保護(hù)上限是年利率24%。但通過(guò)種種包裝手段，在互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)中，這個(gè)利潤(rùn)豐厚的「灰色地帶」一直存在。

然而，根據(jù)「9號(hào)文」的要求，銀行不能再只顧自己的利率合規(guī)，而是要把合作平臺(tái)所有可能涉及的服務(wù)費(fèi)、手續(xù)費(fèi)等都納入考量，將綜合融資成本嚴(yán)控在24%以下。

對(duì)于不少做慣了高息業(yè)務(wù)的助貸平臺(tái)來(lái)說(shuō)，他們既缺乏優(yōu)質(zhì)客群，也沒(méi)有精細(xì)化的風(fēng)控能力，這樣的定價(jià)根本無(wú)法覆蓋成本。

因此，隨著10月1日「9號(hào)文」過(guò)渡期結(jié)束，銀行必須披露合作「白名單」，不能再與名單以外的公司展開合作，他們只能涌向那些客戶基礎(chǔ)更好、風(fēng)控與合規(guī)能力更強(qiáng)的「腰部」以上的平臺(tái)。

一個(gè)可以參考的數(shù)據(jù)是，根據(jù)艾瑞咨詢發(fā)布的《2025中國(guó)網(wǎng)絡(luò)助貸行業(yè)研究報(bào)告》，2024年，互金助貸CR5（注：即螞蟻、字節(jié)、京東、度小滿、美團(tuán)五大互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)）在整體余額中的占比達(dá)到76%。

但是截止到2025年9月末，中國(guó)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)數(shù)量依然超過(guò)4000家，剔除掉不需要助貸合作的六大行，以及那些實(shí)在沒(méi)有能力參與互聯(lián)網(wǎng)助貸的小銀行，數(shù)量依然不小。

在一個(gè)純粹的「流量邏輯」里，如此不對(duì)稱的合作格局，注定不會(huì)對(duì)中小銀行太友好。

事實(shí)上，在過(guò)渡期里，已經(jīng)有很多人感受到了壓力。隨著更多資金流入，年化利率24%及以下貸款產(chǎn)品的資金成本隨之下降。

換言之，互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)的收益率正進(jìn)一步走低。

（三）

著眼于更長(zhǎng)的市場(chǎng)周期，隨著息差持續(xù)收窄、風(fēng)險(xiǎn)不斷攀升，互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的光輝歲月早已一去不復(fù)返。

更何況，互聯(lián)網(wǎng)助貸在本質(zhì)上還是借別人的「東風(fēng)」，能走多遠(yuǎn)、走多久，本就是未知數(shù)。

猶記得當(dāng)年的渤海銀行在招股書中特地提及，「看到了中國(guó)蓬勃發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)的巨大潛力」，與領(lǐng)先的第三方互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺(tái)建立了穩(wěn)健的合作關(guān)系，以擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

這家最年輕的股份行也確實(shí)憑借與螞蟻、度小滿、小米金融等大型互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作，規(guī)模增長(zhǎng)迅猛。

年報(bào)顯示，渤海銀行個(gè)人消費(fèi)貸款余額從2017年的88億元一路飆升到2020年的1127億元，在個(gè)貸中的占比從7.4%上升到了36.3%，而助貸的貢獻(xiàn)占比則持續(xù)提升。

憑借著消費(fèi)貸帶來(lái)的規(guī)模擴(kuò)張與利潤(rùn)增長(zhǎng)，2020年，渤海銀行順利登陸港交所。

然而，從2021年起，受互聯(lián)網(wǎng)貸款政策影響，渤海銀行開始逐步壓降個(gè)人消費(fèi)貸款規(guī)模。2024年末，渤海銀行的個(gè)人消費(fèi)貸款規(guī)模已降至375億，同比降幅高達(dá)50.6%。同一時(shí)間，渤海銀行的消費(fèi)貸不良率增長(zhǎng)至驚人的12.37%。

如今的渤海銀行，股價(jià)長(zhǎng)期停留在1港元上下，幾乎淪為「仙股」。

其最新動(dòng)態(tài)是，將以公開競(jìng)價(jià)方式轉(zhuǎn)讓本息合計(jì)698億債權(quán)資產(chǎn)包，其中僅本金就接近500億，在一級(jí)市場(chǎng)上創(chuàng)下了近年來(lái)最高規(guī)模紀(jì)錄。

還有上海銀行，作為曾經(jīng)的A股明星銀行，2016-2018年，上海銀行與多家頭部互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作，推動(dòng)個(gè)人消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)張，個(gè)人消費(fèi)貸在貸款總額中的占比從5%抬升至18.5%，由此也帶動(dòng)了業(yè)績(jī)水平和股價(jià)的高歌猛進(jìn)。

但從2021年開始，隨著消費(fèi)貸業(yè)務(wù)踩下剎車，2020-2022年，其消費(fèi)貸余額合計(jì)壓降643億，拖累整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)。這使得上海銀行在頭部城商行排位賽中不斷落后的同時(shí)，估值也落入上市銀行底部區(qū)間。

類似的例子不勝枚舉。互聯(lián)網(wǎng)助貸，這個(gè)曾經(jīng)讓中小銀行扶搖直上的「登云梯」，也讓他們狠狠摔了一跤。

未來(lái)，中小銀行面臨的將是一個(gè)更為分化的市場(chǎng)格局。

8月12日，消費(fèi)貸「國(guó)補(bǔ)」（注：《個(gè)人消費(fèi)貸款財(cái)政貼息政策實(shí)施方案》）明確對(duì)個(gè)人消費(fèi)貸款進(jìn)行貼息，但承辦機(jī)構(gòu)的名單被圈定在國(guó)有6大行、12家股份行、微眾銀行以及螞蟻消金等4家消費(fèi)金融公司，而區(qū)域性銀行并沒(méi)有拿到「入場(chǎng)券」。

也就是說(shuō)，大行們?nèi)钥梢詰{借自己的網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)和資金成本搶奪市場(chǎng)，坐擁龐大流量生態(tài)的頭部平臺(tái)也會(huì)繼續(xù)吸納金融資源。

對(duì)于中小銀行來(lái)說(shuō)，前路不易，終究要靠自己。