剛剛，今年國內AR行業最大一筆融資誕生

文/VR陀螺

一筆天價融資剛剛落地。

2025 年 11 月 7 日，雷鳥創新宣布完成由中信金石領投、中信證券國際資本及中信證券投資共同參與的 C 輪融資，據稱本輪融資創下 2025 年國內 AI+AR 眼鏡領域單筆融資金額的最高紀錄。

雷鳥創新表示：資金將用于加速在 AI+AR 眼鏡的技術研發及生態建設，進一步鞏固和擴大雷鳥創新在全球消費級AI+AR眼鏡市場的領先地位。

據悉，該筆融資金額或達數億人民幣，早前據雷鳥創新創始人&CEO 李宏偉透露，今年已融資規模已達 8 億。當前，整個資本市場正逐步回暖，投融資動作雖屢見不鮮，但單筆投資能在國內 XR 行業達數億元的規模，卻是寥寥可數。作為一家成立于 2021 年的公司，雷鳥創新近乎是整個 XR 行業「產品走得最快，業務也走得最寬」的初創公司。

天眼查 APP 顯示，截至目前，雷鳥創新已獲得 8 輪融資，投資方來自 TCL、嗶哩嗶哩、嘉興南湖、無錫惠山、三七互娛、華泰紫金、英諾天使基金等知名 VC、產業資本和政府基金。多輪融資的背后，是資本市場對雷鳥創新價值的認可。這不僅體現在其多線并行的產品布局，更在于其重資產自建的技術壁壘+TCL 賦能，以及與 AI 硬件風口的不謀而合。

產品矩陣多線并行,全場景覆蓋的“規模”優勢

不同于許多初創公司憑借單一產品打造“爆品”的市場策略，雷鳥創新是目前國內極少數在多條智能眼鏡產品線上并行，并均取得頭部戰績的廠商。

具體來看，雷鳥創新目前主要圍繞三大方向展開：第一是以 Air 系列為代表的觀影眼鏡，第二是以 V3 系列為代表的 AI 拍攝眼鏡，第三是以 X3 Pro 為代表的真 AR 眼鏡。這三條產品線形成了從消費場景入門到專業、極客場景嘗鮮的完整覆蓋。

在觀影賽道，雷鳥 Air 4 是其最新的代表產品。作為全球首款支持 HDR10 的 AR 眼鏡，這款產品搭載了與 Pixelworks 聯合研發的"Vision 4000"畫質芯片，實現了 1200 尼特的峰值亮度和 10.7 億色彩輸出——這意味著用戶可以在眼鏡上觀看接近電影院級別的畫質。到手價 1599 元起的定價，讓專業級「口袋巨幕」畫質體驗走入大眾消費市場。

AI 拍攝眼鏡 V3 系列則定位于內容記錄者，屬于入門級 AI 眼鏡。該產品由雷鳥創新聯合知名眼鏡零售商博士眼鏡共同設計，在人體工學與產品美學上投入了大量資源。雷鳥 V3 搭載高通第一代驍龍 AR1 芯片，并配備 1200 萬像素攝像頭。產品深度融合了阿里通義千問大模型，支持 AI 多模態交互、音樂播放、攝影攝像及 Apple Watch 手勢控制等功能。在細分品類中，V3 系列已占據國內市場超 95% 的份額，成為該賽道的標桿產品。

真 AR 眼鏡方面，雷鳥 X3 Pro 的存在更是具有里程碑意義。作為雷鳥創新第二款真正發布和量產的雙目全彩 Micro-LED+ 光波導 AR 眼鏡，X3 Pro 采用了基于刻蝕工藝的衍射波導，實現了 50% 的光效提升，更薄更清晰，并且彩虹紋抗干擾效率達到了 95%。結合全彩的光波導顯示，1200 萬像素攝像頭等傳感器，X3 Pro 可拓展諸多應用場景，如實現 AI 助手多模態交互、AI+AR 實時翻譯、信息通知、Android 應用運行等諸多功能。這款產品甚至入選了《時代》2025 年最佳發明。

受限于當前供應鏈成熟度與核心技術水平，想要打造一款體驗無短板、功能全覆蓋的智能眼鏡產品仍存在明顯難度。在此背景下，通過布局多元化的產品形態，并針對性切入不同應用場景，可以更精準地匹配細分消費群體的需求，也能更高效地構建起品牌可持續的商業化路徑。

“做點不一樣的東西”，自建“制造+生態”雙重壁壘

消費電子是重技術、重資產行業，AR 眼鏡更是“重中之重”。它同時考驗著光學、算法、工程、量產和渠道，任何一個短板都會導致“PPT 產品”無法落地。許多初創公司傾盡全力，也只能勉強打磨出一款產品。

雷鳥的多線并行戰略之所以能成功推進，一方面得益于其強大的團隊在產品設計、技術突破方面的綜合能力。據悉，雷鳥創新公司核心團隊來自騰訊、大疆、Meta、OPPO、愛奇藝，以及各類新銳創業公司，最早甚至能追溯到十幾年前的波導手機時期。在近眼顯示光學設計、自研 AI 算法模型，以及多模態人機交互、消費電子等領域擁有深厚積累，并且在供應鏈及生產工藝方面具有較高水平。

“這是一群厭倦了循規蹈矩手機發展的人，是一幫真正有理想主義的工程師，正因為大家想做點不一樣的東西，所以我才愿意投入如此多的資源，去開發真正具有挑戰性的產品。”李宏偉表示。

團隊之外，雷鳥創新也在加強“自建”，補全重資產版圖，從上游光學到下游整機，構建自己的垂直一體化壁壘。在上游 AR 光學領域，今年 6 月，位于嘉興南湖的雷鳥光學智造工廠正式投產，目標直指光學仿真、光機模組設計，預計年產能高達 105 萬套光機模組；在整機制造環節，雷鳥也重金布局。 2024 年 8 月，雷鳥與無錫市簽署協議，落地總投資 10 億元的“XR 整機研發制造總部項目”。該項目一期預計在 2025 年上半年投產，目標直指年產 100 萬臺 XR 整機的龐大產能。

硬件之上，雷鳥的另一大支柱是“生態開放與品牌合作”。硬件是載體，場景和內容才是靈魂。雷鳥正通過廣泛合作，為其眼鏡集成頭部互聯網應用。例如，其 V3 系列 AI 眼鏡與阿里云通義千問大模型深度合作；與高德地圖聯手在雷鳥 X3 Pro 上打造“AI+AR”導航；與支付寶合作實現“掃臉”支付，解放雙手；甚至通過聯名《名偵探柯南》IP，展現其撬動 C 端市場的能力。

此外，TCL 所搭建的資源平臺也是雷鳥創新的一大助力。雷鳥創新孵化自 TCL 電子，這層背景為其提供了傳統初創公司難以企及的初始優勢：在硬件工程、生產制造、全球品控和渠道鋪設上，雷鳥創新得以利用 TCL 的成熟體系，這使其能跨越硬件創業最艱難的 0 到 1 階段，并獲得可觀的內部協同資源。

年初，TCL官宣成為奧林匹克全球合作伙伴，雷鳥創新作為 TCL 大家庭一員，也成功嶄露頭角。在官宣儀式現場，國際奧委會主席托馬斯·巴赫體驗了雷鳥 V3 AI 拍攝眼鏡、雷鳥 Air 口袋電視等多款產品，并用 V3 AI 拍攝眼鏡記錄下了與 TCL 創始人、董事長李東生交流的珍貴瞬間。

一個繼承 TCL 核心資源、又自建核心工廠、同時還鏈接眾多大廠生態的“成熟玩家”，其確定性遠非普通初創團隊可比。

下一個消費電子風口，AI眼鏡已成大廠必爭賽道

雷鳥創新獲得資本青睞，另一關鍵因素在于其精準把握了 2024-2025 年科技行業的最大趨勢之一——AI 硬件化。

在過去很長一段時間里，AR 行業處境略顯尷尬，就連全球 AR 眼鏡獨角獸 Magic Leap 都不得不面臨轉型。AR 眼鏡類產品功能強大、但價格高昂、形態笨重、無殺手級應用場景，始終無法撬動 C 端。

是 AI 大模型的爆發，結束了這種尷尬，而 Ray-Ban Meta 的百萬臺銷量驗證了市場。AI 可以讓「語音指令」執行更精準，還能基于 AI 多模態的強大知識庫，賦能各類應用場景。

眼鏡，正逐漸被視為承載 AI 助手的理想形態，因為它是離人類五官最近的可穿戴設備，可滿足視、聽、說等核心感官交互需求。對于大多數用戶而言，AI 眼鏡并非全新物種，而是在原有眼鏡基礎上的「智能升級款」，相比 AI Pin 等創新形態設備，其接受門檻更低。

在今年的 Connect 大會上，扎克伯格更是乘勝追擊，宣布了 Meta 首款帶顯示的 AI 眼鏡——Meta Ray-Ban Display，在原有的 AI 拍攝眼鏡的基礎上，不僅增加了光波導顯示，還帶來了肌電手環的全新交互方式，進一步拓展了應用場景。

競爭逐步升溫。亞馬遜在下半年發布了針對配送員的 AR 眼鏡，利用 AI+AR 優化物流配送；亦有傳聞稱蘋果正在 Vision Pro 之外，秘密推進“AI Glass”輕量化項目。國內大廠同樣加速布局，阿里夸克、小米等巨頭也在今年先后發布了各自的 AI 眼鏡產品。

行業趨勢愈發清晰，AI 正在讓智能眼鏡重新成為備受矚目的焦點賽道。而這，恰恰是雷鳥創新持續深耕的方向。