銷量狂飆、沖刺IPO，AI眼鏡博弈下的新敘事

“四年前從未想過AI/AR眼鏡會這么熱鬧，更沒想到有人都快要上市了。”

一位硬件投資人對作者說道，而在三年前他也曾短暫在AR產(chǎn)業(yè)創(chuàng)過業(yè)，只不過最后還是放棄了。用他的話說，自己要是堅持到AI大爆發(fā)的節(jié)點(diǎn)，或者現(xiàn)在就不用到處去找項(xiàng)目，而是資方來找自己了。

2026年快要走完四分之一的時間，從目前給出的市場反饋以及熱度來看，AI眼鏡或許真的邁過了“生死坎”，不僅銷量大增，巨頭們也相繼入局。與此同時，供應(yīng)鏈上游技術(shù)上的快速迭代，也在推動解決AI眼鏡的不可能三角（重量、續(xù)航、性能）。

只是，熱潮之下并不能忽視產(chǎn)業(yè)當(dāng)下發(fā)展的一些困境，比如規(guī)模受限、退貨率高以及行業(yè)認(rèn)知的不統(tǒng)一等等。而在新的環(huán)境下，部分廠商也開啟了新的競爭，在一到兩年內(nèi)，將會看到多家公司上市。就像真格基金投資合伙人徐梧說得那樣，今年是未來十年里XR最具有挑戰(zhàn)的一年，舊周期即將走完，新周期即將開始。

三倍增長、出圈“養(yǎng)龍蝦”，AI眼鏡成了搶手貨

一年之前，關(guān)于AI眼鏡，多數(shù)人的認(rèn)知還處于極客玩家專屬的玩物。那時，除了Meta之外，沒有第二家AI眼鏡公司在商業(yè)化上取得絕對意義上的成功。但，站在當(dāng)下回看過去，這一切已然發(fā)生變化。

Omdia最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2025年，全球AI眼鏡出貨量達(dá)到870萬臺，同比大幅增長322%。其中，中國大陸市場占全球AI眼鏡市場10.9%的份額，出貨量接近100萬臺，成為僅次于美國的全球第二大市場。

數(shù)據(jù)來源：Omdia

2026年的前兩個月，AI眼鏡在國內(nèi)也已經(jīng)呈現(xiàn)出爆發(fā)的新趨勢。先是在CES上，AI眼鏡成為體驗(yàn)出圈的新物種。Rokid創(chuàng)始人Misa透露，隨著上游供應(yīng)鏈的優(yōu)化，產(chǎn)能開始逐漸提升。今年1月樂奇銷量環(huán)比增長30%，同比增長約800%。

春節(jié)期間，又成了熱門的“科技年貨”，疊加國補(bǔ)的助力，銷量持續(xù)增長。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，深圳華強(qiáng)北AI眼鏡銷量較平日激增70%至80%。“今年春節(jié)檔，對智能眼鏡而言是一個非常重要的節(jié)點(diǎn)，已經(jīng)開始向‘禮贈型科技消費(fèi)品’轉(zhuǎn)變。”影目相關(guān)負(fù)責(zé)人對作者透露，在春節(jié)前聯(lián)合吳曉波推出了聯(lián)名禮盒，并開啟了行業(yè)首個專場直播，與吳曉波團(tuán)隊(duì)的初次嘗試便收獲了近100萬的銷量。

承接住1、2月的流量，在后續(xù)的MWC、AWE等全球頂級展覽期間，AI眼鏡均是全展的中心，除了影目、Rokid、雷鳥等垂直品牌外，阿里推出的千問AI眼鏡也借勢拓展市場和知名度。不僅如此，在多個垂直場景，也迎來眾多跨界的品牌，比如追覓推出的AI智能泳鏡，老板電器推出的烹飪AI眼鏡等。

值得一提的是，最近大火的“養(yǎng)龍蝦”，也讓AI眼鏡增添了新玩法和價值體驗(yàn)。上個月，Rokid率先接入“龍蝦”，Misa本人也是在社交平臺多次曬出相關(guān)的體驗(yàn)，并指出，AI眼鏡是人機(jī)交互的自然入口，接入“龍蝦”后，用戶不再需要頻繁翻看手機(jī)，隨時隨地都能和“龍蝦”實(shí)現(xiàn)互動、接受反饋，實(shí)現(xiàn)真正的解放雙手提升效率。

作者在早前還獨(dú)家獲悉，雷鳥創(chuàng)新正在加速部署將AI眼鏡接入OpenClaw，面向開發(fā)者的已經(jīng)準(zhǔn)備妥當(dāng)了，自研的版本正在快速推進(jìn)中，除了常規(guī)功能外，還可以實(shí)現(xiàn)與全屋設(shè)備的智能化聯(lián)動，打造成一個功能強(qiáng)大的個人AI助理。據(jù)悉，其它多家AI眼鏡也都在內(nèi)測中，后續(xù)會推出定制“龍蝦”產(chǎn)品。

當(dāng)然，終端的百花齊放，與上游供應(yīng)鏈技術(shù)的不斷成熟有著很大的關(guān)系，像剛才提到的烹飪AI眼鏡就是聯(lián)合谷東科技做的方案，其它的像波導(dǎo)片、光機(jī)等產(chǎn)業(yè)都在跨步迭代。并且，中國快速增長的市場，也引來眾多海外供應(yīng)鏈的加注。

其中，特種材料制造商德國肖特集團(tuán)針對中國增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)（AR）產(chǎn)業(yè)推出了全系列光學(xué)技術(shù)解決方案，包括光學(xué)玻璃、晶圓以及波導(dǎo)等。作為全球及中國AR波導(dǎo)的主要供應(yīng)商之一，肖特已實(shí)現(xiàn)本地穩(wěn)定供應(yīng)并深度滿足中國市場的高速增長需求，并在前不久就宣布將投資拓展蘇州AR技術(shù)中心。

肖特集團(tuán)新任CEO杜德森博士表示：“中國是肖特全球戰(zhàn)略中最重要的市場之一，將持續(xù)擴(kuò)大制造與本地創(chuàng)新能力，計劃在蘇州追加投資超6000萬元，并目標(biāo)在2030年實(shí)現(xiàn)超過10億元的年度產(chǎn)值，覆蓋新產(chǎn)能建設(shè)、研發(fā)投入及本地技術(shù)部署。”

進(jìn)擊與退場，價值判斷下出現(xiàn)新分歧

從2024年開始，各大科技企業(yè)就在尋找取代手機(jī)的AI Device。不過，從目前的商業(yè)化結(jié)果來看，AI眼鏡無疑是最成功的，也是最有可能接近手機(jī)成為下一個超級終端。而一級市場也在用腳投票，年初至今已有多家中國品牌宣布了融資最新動態(tài)，超10億資金注入到整個行業(yè)的發(fā)展中。

據(jù)不完全統(tǒng)計，2026年截止到現(xiàn)在，包括雷鳥、XREAL、Rokid、影目、Viture、致敬未知、玄景等品牌相繼獲得了最新一輪融資，多數(shù)都在億元以上。而因?yàn)闀和Ｗ匝袊鴥?nèi)手機(jī)項(xiàng)目的魅族，旗下的AI+AR眼鏡項(xiàng)目也出現(xiàn)了各種傳言。

作者曾獨(dú)家報道，前星紀(jì)魅族全球CMO成力與前CTO張亞東攜團(tuán)隊(duì)加入模塊化AI眼鏡品牌玄景MLVision，后者在加大線下投入，并要開設(shè)傳統(tǒng)眼鏡+智能眼鏡融合店。內(nèi)部人士還稱，玄景MLVision或接手魅族的AI眼鏡業(yè)務(wù)。

不過，魅族方面對作者否認(rèn)了這一消息，并獨(dú)家透露，魅族AR眼鏡業(yè)務(wù)的融資進(jìn)程已取得階段性成果，已與兩三家專業(yè)投資機(jī)構(gòu)達(dá)成了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，近期有望完成一輪融資，以支持其新一代產(chǎn)品的研發(fā)與市場拓展，計劃在今年二三季度推出光波導(dǎo)新一代產(chǎn)品。

資本的輸血，讓AI眼鏡廠商有了更多的資金去研發(fā)以及進(jìn)行市場推廣，從而跳出原有的“窄圈”。要知道，在中國，每年都會有上億人次購買新的眼鏡，就目前AI眼鏡的體量來說，雖說已經(jīng)邁過百萬銷量的門檻，全球銷量今年也會超過千萬臺，但相較于傳統(tǒng)眼鏡存量市場來說，還有非常大的差距。

不過，在熱潮之下，變化也在悄然出現(xiàn)。一個較為明顯的分歧點(diǎn)是，關(guān)于現(xiàn)階段AI眼鏡的價值判斷，當(dāng)下仍存在一定的爭議。

樂觀派看好眼鏡作為AI的終端載體，是將軟件能力在硬件端物理化的最佳路徑。拋開原有的AI眼鏡玩家，一些大廠在跑步入場，比如已經(jīng)入局的小米、阿里千問、百度等，后續(xù)蘋果大概率也會在今年發(fā)布首款A(yù)I眼鏡，類似于Meta不帶顯示的版本。華為或?qū)⒃谙聜€月發(fā)布能拍攝的AI眼鏡，支持鴻蒙系統(tǒng)+跨端無縫協(xié)同。

“如果說2024年及以前是一個驗(yàn)證期，2025年明顯感覺是一個破圈期，來到2026年很可能是規(guī)模化爆發(fā)的一年。在我們看來，今年AI眼鏡市場頭部品牌影響力將更加集中，差異化的產(chǎn)品可能會越來越多。”影目相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，今年AI眼鏡競爭的核心重點(diǎn)聚焦在產(chǎn)品、市場、生態(tài)及場景等幾個方面，26年影目INMO的Air和Go系列將都會有全新升級，同時X系列也會陸續(xù)推出。

但天平的另一面，站上了一些暫時不看好AI眼鏡的廠商，“止步”于商業(yè)化節(jié)點(diǎn)。作為已經(jīng)入局MR行業(yè)的手機(jī)大廠之一，vivo此前也在研發(fā)AI眼鏡產(chǎn)品，但近期被傳出叫停的消息，核心還是認(rèn)為目前AI眼鏡的體驗(yàn)和成熟度不高。字節(jié)豆包AI眼鏡也暫緩了上市計劃，但整體的研發(fā)還在繼續(xù)，目標(biāo)是要做出差異化的體驗(yàn)再生產(chǎn)上市。

另外，XREAL雖然和谷歌在海外有合作，但單純的AI眼鏡形態(tài)卻遲遲不推出，此前其創(chuàng)始人徐馳曾表態(tài)要在2027年再入局。在他看來，目前AI眼鏡依然沒有進(jìn)入“真賽點(diǎn)”，目前仍然有很多無法解決的問題。

“當(dāng)然我們也對各種新事物持開放態(tài)度，會選擇合適時間進(jìn)入市場。同時，我們目前也在推進(jìn)AR+AI的路線，與Google戰(zhàn)略合作便是明確體現(xiàn)之一，后續(xù)會在合作產(chǎn)品Project Aura上體驗(yàn)深度融合Gemini AI。”

上市，千萬銷量節(jié)點(diǎn)的新敘事

基于當(dāng)下的Omdia預(yù)測，2026年全球AI眼鏡出貨量將超過1500萬臺。不管是支持還是不看好，不可否認(rèn)的一點(diǎn)是，AI眼鏡正在走上坡路，那些暫時不入局的企業(yè)也只是將暫停鍵按在了商業(yè)化階段，但背后的研發(fā)一直在持續(xù)。當(dāng)AI眼鏡的供應(yīng)鏈完全成熟跑起來后，如果有領(lǐng)先的軟件和生態(tài)體驗(yàn)支撐，那時入局也確實(shí)不晚。

而這，其實(shí)也在反映出一個問題，那就是AI眼鏡若要成為手機(jī)那樣的超級終端，還有較長的路要走，不只是顯示，而是芯片、功耗、散熱、重量這一整套系統(tǒng)工程。Misa也認(rèn)同這一點(diǎn)，AI眼鏡仍處于早期階段，無論團(tuán)隊(duì)、產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)鏈還是生態(tài)，都還有許多不完善之處。

尤其是在軟件端，現(xiàn)在的AI眼鏡體驗(yàn)基本還是處于很初級的狀態(tài)，不僅需要依賴手機(jī)的算力，在交互上的效率也并不高。玄景軟件研發(fā)中心總經(jīng)理郝冬寧認(rèn)為，未來的交互不應(yīng)是人適應(yīng)機(jī)器，而必須是機(jī)器適應(yīng)人，需要的是協(xié)同智能。而軟件的起點(diǎn)是由硬件決定，后者也是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)性工程，這也是為何現(xiàn)在AI眼鏡退貨率如此之高的原因之一。

Omdia研究總監(jiān)劉健森（Jason Low）指出：“競爭戰(zhàn)場正在迅速變化，隨著越來越多參與者加入競爭，生態(tài)系統(tǒng)整合能力將成為關(guān)鍵差異化因素。最終勝出的廠商將是那些能夠?qū)I眼鏡無縫融入更廣泛設(shè)備生態(tài)系統(tǒng)的企業(yè)——將眼鏡與智能設(shè)備、用戶環(huán)境以及服務(wù)連接起來，在用戶的互聯(lián)生活中提供真正的價值。”

正如徐梧所說，這是十年起的賽道。只是，相比較手機(jī)、PC、智能手表的從無到有的發(fā)展歷程，在AI眼鏡的上半場，這一次的主動權(quán)更多的是掌握在中國廠商的手中。一方面是供應(yīng)鏈，光學(xué)模組、芯片、顯示單元，構(gòu)成AI眼鏡三大價值高地。目前，中國已形成涵蓋光學(xué)、聲學(xué)、整機(jī)制造等環(huán)節(jié)的龐大創(chuàng)新梯隊(duì)，產(chǎn)業(yè)生態(tài)活力強(qiáng)勁。

另一方面則是終端市場，全球前三中國品牌占據(jù)兩席。其中，具備顯示功能的AI眼鏡份額從2024年的3.3%上升至2025年的8.4%，總出貨量達(dá)到73萬臺，而這一部分的市場正是完全被Rokid、阿里巴巴和Even Realities在內(nèi)的中國企業(yè)主導(dǎo)，占這些配備顯示功能AI眼鏡出貨量的71%。

數(shù)據(jù)來源：Omdia

可以預(yù)見的是，和手機(jī)一樣，當(dāng)AI眼鏡真正成熟的時刻，中國廠商應(yīng)該會是市場的頭部核心玩家。而在行業(yè)即將跨過千萬銷量節(jié)點(diǎn)的時刻，部分AI眼鏡品牌也進(jìn)入到新的敘事——上市。

日前，天眼查信息顯示，靈伴科技（杭州）股份有限公司（Rokid)發(fā)生工商變更，企業(yè)名稱由“杭州靈伴科技有限公司”變更為“靈伴科技（杭州）股份有限公司”，企業(yè)類型從有限責(zé)任公司（港澳臺投資、非獨(dú)資）變更為股份有限公司（港澳臺投資、未上市）。

股改的完成，意味著Rokid拿到了上市的 “入場券”。對此，Misa本人則表示，“低調(diào)吧，我們這個算是標(biāo)準(zhǔn)操作沒啥意思，大家不用太敏感，多支持產(chǎn)品就好。”而作者從多名投資人處得到的消息則指出，確實(shí)頭部的幾家公司都在準(zhǔn)備沖刺IPO，很可能這一兩年就會看到首個AI眼鏡上市公司。

值得一提的是，早在去年10月與影目科技CEO楊龍昇的獨(dú)家對話中，他本人就曾透露“預(yù)計三年內(nèi)上市”。另外，還有一家頭部品牌計劃在2027年前后上市。

或許，很多人認(rèn)為AI眼鏡遠(yuǎn)未是一個成熟的智能終端，但就像具身智能一樣，并不耽誤去二級市場講一個更大的故事。（文 | 志讀科技，作者 | 杜志強(qiáng)，編輯 | 鐘毅）