賽力斯登陸港交所！募資140億成今年港股最大車企IPO

11月5日，賽力斯在港交所主板正式掛牌，股票代碼“9927”，成為首家“A+H”兩地上市的豪華新能源車企，此次募資凈額140.16億港元，是迄今為止規模最大的中國車企IPO，也是2025年以來全球規模最大的車企港股IPO。

上市首日，賽力斯港股及A股均低開，港股市場上，賽力斯開盤價跌破發行價，截至早市收盤，股價為127.6港元/股，較發行價跌2.97%，總市值為2222億港元。

根據日前發布的公告，此次賽力斯H股發行的最終價為每股131.50港元，基礎發行規模為1.002億股H股，其中香港公開發售1002萬股，占10%；國際發售約9018萬股，占90%。另外，賽力斯發售量調整權已獲部分行使，預計將發行及配發 841.9 萬股額外發售股份，占全球發售項下初步可供認購的發售股份總數的約 8.40%。

此次IPO，賽力斯在資本上獲得極高熱度，引入了包括重慶產業母基金、林園基金、華泰資本、廣發基金、施羅德、中升、韓國未來資產、中郵理財等22 家基石投資者。上述基石投資者合計認購規模高達約8.26億美元，約合64.21億港元，占此次IPO規模的44.95%。作為重慶本土企業，重慶產業母基金則以21.76億港元成為最大基石投資者，而這筆投資刷新了重慶本土產業基金對單家企業的投資紀錄。

賽力斯之所以受到如此熱捧，很大程度上得益于其近兩年亮眼的財報業績。

2024年，賽力斯實現營收1451.76億元，同比增長超三倍；歸母凈利潤59.46億元，扭虧為盈，成為全球第四家實現盈利的新能源車企；新能源汽車毛利率26.21%，甚至超越比亞迪、長城等老牌巨頭，震驚行業。

2025年前三季度，賽力斯實現營收1105.34億元，同比增長3.67%；歸母凈利潤53.12億元，同比增長31.56%，盈利能力持續增強。

11月3日，賽力斯公布的10月產銷快報顯示，當月新能源汽車銷量達51456輛，同比增長42.89%，首次突破5萬輛大關，其中問界系列銷量48788輛，同比增長43.84%。今年1-10月，賽力斯新能源汽車累計銷量達35.6萬輛，其中問界系列為32.5萬輛。

事實上，正是基于2024年良好的業績，賽力斯于今年3月宣布啟動H股發行計劃，擬赴港交所主板上市。4月28日，賽力斯宣布已向港交所遞交發行H股并在港交所主板掛牌上市的申請。10月13日，港交所網站披露信息顯示，賽力斯已通過港交所主板上市聆訊。

“發行H股股票并上市是為了深入推進全球化戰略布局，打造國際化資本運作平臺，提高綜合競爭力。”賽力斯方面表示，此次IPO募資凈額將主要用于研發投入、多元化新營銷渠道投入、海外銷售及充電網絡服務。

賽力斯雖然通過與華為的合作取得了先發優勢，但要保持長期競爭力，必須建立自己的技術護城河。大規模的研發投入，正是為了確保在未來競爭中不掉隊。在這種情況下，賽力斯需要更多資金支持來加強自主研發能力，拓展海外市場，而港股上市正好滿足了這一戰略需求。另外，從A股到港股，賽力斯的資本之路也映射出中國新能源汽車企業從本土走向全球的野心。

不止是賽力斯，進入2025年以來，車企掀起赴港上市熱潮。就在9月25日，奇瑞汽車在港交所主板掛牌上市。10月2日，嵐圖汽車向港交所遞交上市申請。10月16日，千里科技向港交所遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市。此外，阿維塔亦被曝計劃年內遞交港股上市申請。

與A股相比，港股國際化程度更高，這些車企選擇在中國香港上市，不僅是其全球化戰略的重要一環，更可借助香港的國際影響力提升品牌知名度、加速海外布局。賽力斯采取的“A+H”雙平臺運作，既能依托本土市場優勢，又能借助國際資本市場實現全球化，這種模式可能會被更多車企效仿。

文：張冬梅 編輯：齊萌 版式：劉曉燁