湖南銀行突圍獲“補血”，上市穩了嗎？

資產超6000億的湖南銀行放大招！

近日，該行公告稱，證監會已批復同意公司向特定對象發行10億股普通股。按照此前反饋意見，湖南銀行本次發行對象共9名，均為國有主體。

值得一提的是，在2023年2月更名揭牌伊始，湖南銀行便提出“計劃5年內上市”的目標。

此番定增方案獲批，也因此被外界視為是湖南銀行沖刺上市的重要布局。

常言道，打鐵還需自身硬，覬覦資本市場的湖南銀行實力幾何？

▲圖源：湖南銀行官網

01成長現波折

先看業績表現。

當行業步入“深水區”，湖南銀行的成長軌跡也出現了一定的波折。

2025年前三季度，湖南銀行實現營收80.93億元，較上年同期減少4.05億元，降幅9.64%；實現凈利潤為27.04億元，較上年同期微增0.77億元，增幅2.96%。

▲數據來源：湖南銀行財報

而在2025年上半年，湖南銀行首次出現自更名掛牌起，營收和凈利潤“雙降”的局面。

簡單計算，其中的Q3，湖南銀行錄得營收24.91億元，同比2024年Q3的29.48億元，勁減4.57億元，降幅擴大到兩位數——15.5%。

究其原因，或要歸因于手續費及傭金凈收入。2025年上半年，湖南銀行手續費及傭金凈收入僅為2.72億元，同比驟降37.77%，成為拖累營收的“元兇”，也表明其中間業務拓展面臨挑戰。

以長沙銀行為參照物，雖然“老鄉”的步履也在放緩，但至少還保持在上行通道。

財報顯示，2025年前三季度，長沙銀行營收為197.2億元，凈利潤為65.57億元，同比分別增長了1.29%、6%。

不難看出，無論是規模，還是勢頭，作為湘省唯一省級法人城商行的湖南銀行都掉在長沙銀行身后，且二者顯現分化態勢。

草蛇灰線，伏脈千里。湖南銀行的疲軟也不是沒有兆頭。

2024年，湖南銀行的營收將將往上冒了0.01%，凈利潤增幅只有1.48%，成長幾乎已陷入停滯。

“漲不動”背后，是湖南銀行“自由落體”般的凈息差。

中誠信評級報告揭示，2021年—2023年，湖南銀行的凈息差從2.53%回落到2.07%，并進一步回落到2024年的1.63%，2025年上半年略有回升，推算為1.69%，但期間整體降幅仍高達84個基點。

根據國家金融監管總局發布的數據，2021年—2025年上半年，商業銀行的凈息差從2.08%收窄到1.42%，整體降幅為66個基點。

▲數據來源：中誠信報告、湖南銀行財報等

及至2025年三季度末，湖南銀行的凈息差已下探至1.46%。

隨著兩條曲線之間的“剪刀差”縮小，意味著湖南銀行原本的凈息差優勢被迅速抹平，這導致公司的“基本盤”—利息凈收入承壓，進而掣肘業績大盤。

最直觀的體現便是，2021年—2024年，湖南銀行的利息凈收入從98.91億元“瘦身”到81.54億元，四年“掉肉”超17億元，2025年前三季度為63.17億元，仍在萎縮中。

02資產質量仍承壓

業績之外，湖南銀行的資產質量亦難言樂觀。

截至2025年6月末，湖南銀行的不良貸款率為1.66%，較2024年末微升0.01個百分點；撥備覆蓋率為177.11%，較2024年末微降0.21個百分點。

同樣以國金融監督管理總局的數據為“鏡”，截至2025年6月末，商業銀行的不良貸款率為1.49%，撥備覆蓋率為211.97%，分別較2024年末下降0.01個百分點、提升0.97個百分點。

對比之下，湖南銀行該兩項指標的走勢與大盤背道而馳，且不良貸款率高于行業均值0.17個百分點，撥備覆蓋率低于行業均值34.86個百分點。

▲數據來源：湖南銀行財報

柒財經注意到，截至2025年9月末，湖南銀行的不良貸款率繼續上揚到1.67%，早前2022年更是一度高達1.89%。

該種態勢反映出，湖南銀行的資產質量有趨于惡化的跡象，但風險抵御屏障、資金“安全墊”卻在變薄、變小。

而在不良貸款率微小變動的水面下面，是湖南銀行更大的隱憂。

截至2025年6月末，湖南銀行在房地產領域的不良貸款率達到7.66%，較2024年末的7.65%微升0.01個百分點，顯著高于公司整體不良貸款率；截至2025年9月末，其關注類貸款從2024年末的71.54億元攀升至75.64億元，可疑類貸款從2024年末的7.34億元攀升至14.1億元。

資本充足性層面，湖南銀行也正承受考驗。

截至2025年9月末，湖南銀行核心一級資本充足率為8.40%，較2024年末下降0.3%；一級資本充足率為9.65%，較2024年末下降0.4%；資本充足率為 11.16%，較2024年末下降1.17%。

盡管這一水平滿足監管底線要求，但放大視線，湖南銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率，均處在行業尾部，也在一定程度上掣肘其擴張能力，并凸顯其補給“彈藥”的急迫性。

誠如中誠信國際的評級報告指出，2025年以來，隨著業務持續發展，湖南銀行核心一級資本充足率和資本充足率均較年初有所下降，面臨一定的核心一級資本補充壓力。

湖南銀行亦在官方聲明中表示，開展增資擴股是“應對復雜經濟環境、順應監管要求、把握發展機遇的重要戰略舉措”，將有效提升全行的資本充足水平，增強風險抵御能力和可持續經營能力。

03行業掀起增資潮

事實上，2025年至今，推進或完成定向增發的銀行，不在少數。

受宏觀經濟深度調整，國內信貸需求偏弱，LPR（貸款市場報價利率）重新定價等因素影響，近年來銀行的挑戰前所未有。

該背景下，通過定向增發、配股、發債等方式引入資金“活水”，愈發成為賽道成員，特別是中小銀行應對周期壓力、夯實經營底座的核心選擇。

柒財經查閱天眼查并梳理，年內已有包括湖南銀行在內，至少9家同業進行了定向增發。

2月，煙臺銀行向煙臺市及下轄各區縣下屬16家國有企業定向增發股份19.72億股，累計募資43億元，注冊資本由26.5億元增至46.22億元。

同月，漢口銀行完成8.7353億股股份發行，總股本由48.28億股增至57.01億股，新增股份均由當地市（區）國企及省內國企認購。

6月，天津濱海農商行和張家口銀行先后拿到增資批函。

前者獲批增加注冊資本28.55億元至155.13億元，后者獲批繼續募集國有股份不超過18億股。

7月，上饒銀行完成12.44億股股份發行，總股本增至44.36億股。

8月，內蒙古銀行完成26.81億股股份發行，總股本變更為84.06億股，新增股份均由內蒙古財信集團認購。

9月，聯合資信報告披露，武漢農商行7.71億股增資事項正在流程中，增資方為7家武漢國資企業。經測算，增資完成后，該行國有股份持股比例將由38.45%升至57.56%。

回到湖南銀行，其增資舉動也是當下中小銀行尋求突圍的一個縮影。

柒財經認為，資本補充固然緊迫，但這僅是生存與發展的“入場券”。對于湖南銀行而言，在行業性的增資潮中，如何解決自身特有的盈利與風控難題，實現高質量轉型，才是決定其能否脫穎而出、成功沖線的關鍵課題。