如何理解“投資于物與投資于人緊密結合”？

文| 付一夫

萬眾矚目的二十屆四中全會終于落下帷幕。會議公報明確了“十五五”時期經(jīng)濟社會發(fā)展的主要目標，并針“十五五”期間的具體任務給出了詳細部署。

　　值得注意的是，在“建設強大國內(nèi)市場，加快構建新發(fā)展格局”部分當中，特別提到了“投資于物和投資于人緊密結合”。而在當前我國人口結構轉型、發(fā)展方式轉變的新形勢下，深入推動“投資于物”與“投資于人”的緊密結合，對于構建新發(fā)展格局、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展無疑具有重要意義。也正因如此，我們有必要從經(jīng)濟學視角深入剖析二者結合的內(nèi)在邏輯與科學內(nèi)涵，并明確其對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略價值。

　　一、“投資于物與投資于人緊密結合”的經(jīng)濟學內(nèi)涵

　　在經(jīng)濟學語境當中，“投資于物”一般是指將資金資源投入實物資本形成的過程，主要包括基礎設施建設（如鐵路、公路、機場等公共設施）和生產(chǎn)性固定資產(chǎn)購置（如廠房、機器設備、技術裝備等）。其本質(zhì)是通過物質(zhì)資本積累擴大生產(chǎn)規(guī)模、改善生產(chǎn)條件，屬于“快變量”投資，具有回報直接、可量化、短期可見的特征。例如，新設備購置可立即提升生產(chǎn)效率、降低單位成本。而在國民經(jīng)濟核算中，這類投資直接體現(xiàn)為固定資本形成總額，是拉動經(jīng)濟增長的傳統(tǒng)動力。

　　“投資于人”則是對應人力資本投資理論，指通過教育、培訓、醫(yī)療保健、社會保障等投入，提升人的知識水平、技能素質(zhì)、健康狀況和社會適應能力，將人力資源轉化為可持續(xù)增值的人力資本。作為“慢變量”投資，“投資于人”的回報具有間接性、長期性和非線性特征，比如員工技能培訓可能需要數(shù)年才能轉化為企業(yè)利潤，但從長期來看卻具有顯著的累積效應和外溢效應，并通過技術擴散帶動整個社會生產(chǎn)力的提升。

　　需要指出的是，“投資于物”與“投資于人”并非對立替代關系，而是經(jīng)濟系統(tǒng)中相互依存的兩大核心要素。

　　從生產(chǎn)函數(shù)視角看，柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)揭示了資本（K）與勞動（L）對產(chǎn)出（Y）的共同貢獻，而人力資本理論則是進一步將勞動分解為簡單勞動和復雜勞動，強調(diào)經(jīng)過投資的高質(zhì)量勞動（人力資本H）能顯著提升資本邊際收益率。當物質(zhì)資本投入增加時，若人力資本未同步提升，便可能會出現(xiàn)“資本深化陷阱”——即資本邊際產(chǎn)出遞減，如自動化設備因操作人員技能不足而閑置；反之，若僅有人力資本積累而缺乏物質(zhì)資本支撐，則會導致“能力閑置”，如高端人才因缺乏實驗設備而無法開展創(chuàng)新研究等等。

　　從要素循環(huán)視角看，二者形成雙向賦能的閉環(huán)：“投資于物”為“投資于人”提供了物質(zhì)基礎，比如完善的基礎設施降低教育醫(yī)療服務成本，先進設備為技能培訓提供實踐載體；而“投資于人”則為“投資于物”賦予效率與活力，高素質(zhì)勞動者能更快掌握先進技術，從而提升物質(zhì)資本使用效率，甚至推動物質(zhì)資本的迭代升級。這種互補性在數(shù)字經(jīng)濟時代尤為突出，數(shù)字基礎設施（物的投資）與數(shù)字素養(yǎng)培育（人的投資）的同步推進，才能更好地推動數(shù)字生產(chǎn)力的穩(wěn)步發(fā)展。

　　基于上述分析，將“投資于物”與“投資于人”緊密結合，無疑是一種要素投入結構的系統(tǒng)性優(yōu)化，并且有助于發(fā)揮“硬設施”與“軟實力”的協(xié)同發(fā)展效應，二者的短期回報與長期回報還能形成有效的互補，如此便可兼顧經(jīng)濟增長的穩(wěn)定性與可持續(xù)性——基礎設施投資可快速拉動當期需求并推動經(jīng)濟增長，而人力資本投資則通過提升全要素生產(chǎn)率來支撐長期經(jīng)濟增長，避免短期刺激后的增長斷層。

　　不僅如此，二者的結合還有助于推動“物質(zhì)發(fā)展”與“人的發(fā)展”兼顧，最終實現(xiàn)“惠民中發(fā)展、發(fā)展中惠民”的價值目標。

　　二、“投資于物與投資于人緊密結合”的重要意義

　　“投資于物與投資于人緊密結合”對于推動國民經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義，主要體現(xiàn)在五個方面。

　　第一，提高全要素生產(chǎn)率，推動經(jīng)濟持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。

　　全要素生產(chǎn)率是衡量經(jīng)濟增長質(zhì)量和效率的重要指標，它反映了除勞動和資本等生產(chǎn)要素投入以外，其他因素對經(jīng)濟增長的貢獻，包括技術進步、管理水平、制度創(chuàng)新等。“投資于物和投資于人緊密結合”能夠通過多種途徑提高全要素生產(chǎn)率，推動經(jīng)濟持續(xù)增長。

　　“投資于物”能夠為技術創(chuàng)新和應用提供物質(zhì)基礎。先進的機器設備、實驗設備、科研設施等物質(zhì)資本，是開展技術研發(fā)和創(chuàng)新的必要條件。企業(yè)和科研機構對這些物質(zhì)資本的投資，能夠為科研人員提供更好的研發(fā)環(huán)境和工具，促進技術創(chuàng)新成果的產(chǎn)生。同時，完善的基礎設施，如高速通信網(wǎng)絡、便捷的交通體系等，能夠促進信息的傳播和交流，加快技術的擴散和應用，使技術創(chuàng)新成果能夠更快地轉化為實際的生產(chǎn)力，提高整個社會的生產(chǎn)效率。

　　“投資于人”能夠為技術創(chuàng)新和管理水平的提高提供人才支撐。通過教育投資和職業(yè)培訓，培養(yǎng)具有創(chuàng)新意識和創(chuàng)新能力的高素質(zhì)人才，這些人才能夠在技術研發(fā)、產(chǎn)品設計、管理運營等方面發(fā)揮重要作用，推動技術進步和管理創(chuàng)新。例如，高素質(zhì)的科研人才能夠開展前沿科學研究，突破關鍵核心技術，為產(chǎn)業(yè)升級提供技術支持；高素質(zhì)的管理人才能夠優(yōu)化企業(yè)的管理流程，提高企業(yè)的運營效率，降低企業(yè)的生產(chǎn)成本。同時，人力資本的積累還能夠提高勞動者的適應能力和學習能力，使勞動者能夠更快地掌握新技術、新方法，適應技術進步和經(jīng)濟結構變化的需要，進一步提高全要素生產(chǎn)率。

　　第二，優(yōu)化經(jīng)濟結構，促進產(chǎn)業(yè)升級。

　　經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要特征之一是經(jīng)濟結構的優(yōu)化升級，即從傳統(tǒng)的高耗能、高污染、低附加值的產(chǎn)業(yè)結構，向低耗能、低污染、高附加值的產(chǎn)業(yè)結構轉變。“投資于物和投資于人緊密結合”能夠為其提供有力支撐。

　　“投資于物”能夠推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造升級。通過對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的設備更新、技術改造等物質(zhì)資本投資，能夠提高傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本，減少能源消耗和污染物排放，提高產(chǎn)品的質(zhì)量和附加值。例如，在鋼鐵行業(yè)，通過引進先進的冶煉設備和環(huán)保設施，能夠提高鋼鐵的生產(chǎn)效率，降低噸鋼能耗和污染物排放，生產(chǎn)出高強度、高韌性的特種鋼材，滿足高端制造業(yè)的需求，推動鋼鐵產(chǎn)業(yè)從傳統(tǒng)的粗放型發(fā)展向集約型發(fā)展轉變。

　　“投資于人”能夠為新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供人才保障。新興產(chǎn)業(yè)如新一代信息技術、生物醫(yī)藥、新能源、新材料等，具有高技術含量、高附加值、高成長性等特點，是經(jīng)濟結構優(yōu)化升級的重要方向。新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要大量具備相關專業(yè)知識和技能的高素質(zhì)人才，通過加大對教育和職業(yè)培訓的投資，培養(yǎng)新興產(chǎn)業(yè)所需的創(chuàng)新人才和專業(yè)技術人才，能夠為新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供有力的人才支撐，促進新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。

　　二者的緊密結合能夠更好地促進產(chǎn)業(yè)間的融合發(fā)展。例如，制造業(yè)與服務業(yè)的融合，需要制造業(yè)企業(yè)加大對信息化、智能化設備等物質(zhì)資本的投資，同時也需要培養(yǎng)具備跨學科知識和技能的人才，如既懂制造業(yè)技術又懂信息技術、管理知識的復合型人才。通過兩者的緊密結合，能夠推動制造業(yè)向服務型制造轉型，提高制造業(yè)的附加值和競爭力，促進服務業(yè)的專業(yè)化發(fā)展，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化升級。

　　第三，釋放需求潛能，助力內(nèi)需規(guī)模的擴大。

　　近年來，有效需求不足已成為掣肘我國經(jīng)濟發(fā)展的突出矛盾。隨著海外各方面形勢不確定性的增加，客觀上需要我國在提振內(nèi)需方面進一步發(fā)力。而“投資于物和投資于人緊密結合”，同樣可以促進國內(nèi)需求潛能的釋放。

　　“投資于物”可以通過優(yōu)化供給來支撐消費升級。人民對美好生活的向往，體現(xiàn)在從“有沒有”到“好不好”的消費升級。這要求供給側必須提供更優(yōu)質(zhì)、更多元、更綠色的產(chǎn)品和服務。對智能制造、智慧物流、5G網(wǎng)絡、生態(tài)環(huán)保等領域的“物”的投資，正是為了滿足這種升級了的消費需求，它既降低了高品質(zhì)商品和服務的成本，也創(chuàng)造了新的消費場景，如線上教育、遠程醫(yī)療、智慧家居等等。

　　“投資于人”則是可以直接創(chuàng)造有效需求。投資于教育、醫(yī)療、社會保障、住房保障等民生領域，雖然看似是“消費性”支出，但實質(zhì)上是著眼于形成人力資本和提升社會福祉的“發(fā)展性”投資。一個擁有穩(wěn)定收入、健全社保、對未來充滿信心的國民，才敢于消費、樂于消費。特別是通過提升中低收入群體的收入水平和社會保障覆蓋面，能夠顯著改善國民收入分配結構，釋放出巨大的邊際消費傾向，為國內(nèi)市場注入源源不斷的活力。

　　以“投資于物”來創(chuàng)造和滿足升級的消費需求，以“投資于人”來提升民眾的消費能力和意愿，兩者共同作用就能打通內(nèi)循環(huán)的“任督二脈”。如此不僅能為國內(nèi)企業(yè)提供廣闊的試錯和成長空間，還能增強我國在全球經(jīng)濟中的韌性和話語權，形成需求牽引供給、供給創(chuàng)造需求的更高水平動態(tài)平衡。

　　第四，促進社會公平，實現(xiàn)共同富裕。

　　經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展不僅追求經(jīng)濟增長的效率，還注重社會公平，致力于實現(xiàn)共同富裕。“投資于物和投資于人緊密結合”能夠在推動經(jīng)濟發(fā)展的同時，促進社會公平，為實現(xiàn)共同富裕奠定基礎。

　　從“投資于物”的角度來看，對基礎設施的均衡投資能夠縮小區(qū)域間、城鄉(xiāng)間的發(fā)展差距。在一些經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)和農(nóng)村地區(qū)，基礎設施相對落后，制約了當?shù)亟?jīng)濟的發(fā)展。加大對這些地區(qū)基礎設施的投資，如修建道路、橋梁、電力設施、通信網(wǎng)絡等，能夠改善當?shù)氐纳a(chǎn)生活條件，降低企業(yè)的運營成本，吸引更多的投資和產(chǎn)業(yè)轉移，促進當?shù)亟?jīng)濟的發(fā)展，縮小與經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)和城市的差距。

　　從“投資于人”的角度來看，公平的教育投資和培訓投資能夠縮小個人之間的收入差距，促進社會公平。以教育為例，教育是提高個人素質(zhì)和能力的重要途徑，也是實現(xiàn)社會公平的重要保障。通過加大對教育的投入，特別是對基礎教育和職業(yè)教育的投入，保障每個公民都能獲得平等的教育機會，提高全民的文化素質(zhì)和技能水平。對于一些弱勢群體，如貧困家庭子女、農(nóng)村地區(qū)學生等，給予更多的教育扶持和幫助，能夠讓他們通過教育改變命運，提高自身的就業(yè)能力和收入水平，縮小與其他群體的收入差距。

　　第五，應對風險挑戰(zhàn)，提升國家綜合競爭力。

　　面對日益復雜的國際環(huán)境和層出不窮的黑天鵝事件，一個經(jīng)濟體的韌性至關重要。這種韌性既來自于強大的物質(zhì)基礎，也來自于團結一心、富有創(chuàng)造力的人民群眾。

　　“投資于物”有助于構建硬實力。例如，通過在關鍵產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)加大投資力度，建設自主可控、安全可靠的產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈，能夠更好地應對外部一系列沖擊。而對于能源安全、糧食安全、國防安全等領域的戰(zhàn)略性投資，更是堪稱國家生存與發(fā)展的根基所在

　　“投資于人”能夠凝聚軟實力。一個國民素質(zhì)高、社會凝聚力強、文化自信的國家，在面臨危機時更能同舟共濟、共克時艱。投資于國民的科學素養(yǎng)、人文精神、法治觀念和家國情懷，所形成的社會資本和組織效能是任何物質(zhì)財富都無法替代的寶貴資源。國民的適應能力、學習能力和創(chuàng)新能力，同樣是國家在變局中開新局的最強底氣。

　　強大的物質(zhì)基礎為國家提供了應對挑戰(zhàn)的盾牌，高素質(zhì)的國民則為國家鑄造了開拓未來的利劍。兩者結合，自然構成了一個國家在全球化競爭中立于不敗之地的綜合國力，這也是“投資于物和投資于人緊密結合”的題中應有之義。

　　三、結語

　　綜上所述，“投資于物與投資于人緊密結合”并非簡單的要素疊加，而是基于要素互補性形成的系統(tǒng)性發(fā)展模式，其核心在于通過物質(zhì)資本與人力資本的協(xié)同升級，破解傳統(tǒng)增長瓶頸，構建可持續(xù)的發(fā)展動力機制，增強綜合競爭力。這一模式既遵循現(xiàn)代經(jīng)濟增長理論的核心邏輯，又契合我國高質(zhì)量發(fā)展的現(xiàn)實需求，對推動經(jīng)濟結構優(yōu)化、動力轉換、福祉提升具有全局性意義。

　　未來在實踐層面，我們需把握三大關鍵方向：

　　一是優(yōu)化投資結構，在保持基礎設施合理投入的同時，將財政支出更多向教育、醫(yī)療、技能培訓等人力資本領域傾斜，形成“物的基礎”與“人的核心”相互支撐的投入體系；二是強化政策協(xié)同，建立民生政策與產(chǎn)業(yè)政策的銜接機制，如將職業(yè)培訓與制造業(yè)升級需求精準匹配，使人力資本投資與物質(zhì)資本投資形成合力；三是健全長效機制，通過制度設計保障人力資本投資的持續(xù)性與物質(zhì)資本投資的有效性，避免短期利益驅動下的要素投入失衡。

　　當前，我國正處于中國式現(xiàn)代化的關鍵階段，堅持“投資于物與投資于人緊密結合”，既是應對人口結構變化、科技競爭加劇等挑戰(zhàn)的戰(zhàn)略選擇，也是實現(xiàn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、促進共同富裕的必由之路。唯有將物質(zhì)基礎筑牢與人才優(yōu)勢培育有機統(tǒng)一，才能為全面建設社會主義現(xiàn)代化國家提供堅實支撐，并為國民經(jīng)濟高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展提供不竭的動力源泉。