思林杰擬修改重組方案，下調科凱電子評估值至18.52億

在2024年扣非凈利潤暴跌79%的情況下，標的公司最新評估值下調了12%。

9月5日晚，思林杰（688115.SH）發布重組進展公告，稱將基于加期評估的結果對交易方案進行調整。

根據最新評估結果，思林杰大概率將下調標的公司科凱電子的交易對價。

根據思林杰此前披露的重組方案，公司擬發行股份及支付現金收購科凱電子71%股份，并募集配套資金5億元。

科凱電子的主營業務為高可靠微電路模塊，主要應用于軍工配套。該公司曾沖刺創業板IPO，2024年4月撤回材料。

過去兩年，科凱電子的營收分別為3.08億元、1.64億元，扣非凈利潤分別為1.66億元、0.35億元，2024年業績大幅下滑。

此前，思林杰以2024年8月31日為評估基準日，采用收益法對科凱電子100%股權的評估值為21.02億元，增值率128.1%。在此估值基礎上，收購完成后將確認商譽金額7.83億元。

對此，上交所在問詢函中表達了質疑。思林杰在問詢函的回復中雖然認為評估結果具有合理性，但還是在最新的加期評估中下調了科凱電子的估值。

本次加期評估的評估基準日為2024年12月31日，采用收益法的評估結果與前次評估有所降低。本次評估值為18.52億元，相較于前次評估結果21.02億元下調了11.89%，評估增值率降至91%。

同日，思林杰還發布了重組進展公告，稱公司擬基于本次評估結果對交易方案進行調整，但預計不會構成重大方案變更，具體以董事會審議通過的實際結果為準。

值得一提的是，標的公司科凱電子作為一家IPO撤回企業，今年3月還因現場督導中發現違規行為，收到深交所監管函，主要涉及研發內控制度未有效執行、收入確認和采購管理內控不規范等兩方面。

本次重組，上交所在問詢函中也關注了科凱電子財務內控不規范的情形及整改情況等。

本文不構成投資建議。市場有風險，操作需謹慎。