綠視界丨金融支持科技創新再升級：專項再貸款工具擴容

要點：中國人民銀行將科技創新專項再貸款總額度擴容，重點支持人工智能、量子計算、生物技術等前沿領域。政策通過“額度提升+范圍拓展+機制優化”組合拳，為科技型企業提供長期低成本資金，助力核心技術攻關與產業鏈升級。通知首次將12個前沿細分領域納入支持清單，并引入“風險共擔”條款，降低銀行顧慮。政策還鼓勵“貸款+股權投資”聯動模式，與財政部政策形成互補，降低企業融資成本。

——援引自中國人民銀行

中國人民銀行正式發布《關于擴大科技創新專項再貸款支持范圍的通知》（銀發〔2025〕XX號），宣布將科技創新專項再貸款總額度從5000億元提升至8000億元，新增額度重點向人工智能、量子計算、生物技術等前沿領域傾斜。這一政策調整不僅是對原有科技創新再貸款和設備更新改造專項再貸款的接續與完善，更標志著金融支持實體經濟創新的“精準滴灌”進入新階段。作為央行“一攬子貨幣政策措施”的核心組成部分，此次擴容通過“額度提升+范圍拓展+機制優化”的組合拳，為科技型企業注入長期低成本資金，助力關鍵核心技術攻關與產業鏈升級。

此次政策擴容最顯著的變化在于支持領域的深度拓展。根據通知要求，科技創新專項再貸款不再局限于傳統高新技術企業，而是首次將人工智能算法研發、量子通信設備制造、基因測序技術應用等12個前沿細分領域納入支持清單。某國有銀行科技金融部負責人透露，其已收到央行下發的備選企業名單，涵蓋2300余家科技型中小企業，其中專注于類腦計算芯片研發的某初創公司已獲得5000萬元授信，貸款期限3年，執行利率僅1.75%，較普通企業貸款低2.3個百分點。這種“靶向支持”機制源于政策對“初創期、成長期”科技企業的精準定位——通知明確要求金融機構不得設置“成立年限”“營收規模”等硬性門檻，而是以“技術專利數量”“研發投入占比”作為核心評審指標，這為那些尚未實現盈利但擁有核心技術的創新主體打開了融資大門。

在資金運作機制上，通知延續了“先貸后借”的市場化模式，但創新性地引入“風險共擔”條款。金融機構按照自主決策、自擔風險原則向企業發放貸款后，可憑貸款合同和企業研發項目進展報告，向央行申請再貸款資金，申請額度為貸款本金的60%。值得注意的是，對于納入“卡脖子”技術清單的項目，這一比例提升至80%，且允許展期2次，每次展期1年。某股份制銀行分管副行長表示，這種“風險補償”設計顯著降低了銀行的顧慮，該行已將科技型企業不良貸款容忍度從1.5%上調至3%，并計劃年內新增科技信貸投放800億元。與此同時，通知要求金融機構建立“專項臺賬”，按月向央行報送貸款資金使用情況，重點監控是否存在“挪用至房地產、金融投資”等違規行為，確保每一分錢都流向實體經濟創新一線。

政策的協同效應在此次擴容中體現得尤為明顯。通知明確提出“貸款+股權投資”聯動模式，鼓勵金融機構與產業投資基金合作，對處于種子期、天使輪的科技企業提供“債權+股權”混合融資。例如，某城商行通過“貸款5000萬元+跟投2000萬元”的方式，支持某新能源電池企業攻克固態電解質技術，目前該企業能量密度已突破400Wh/kg，進入量產準備階段。這種“投貸聯動”機制與財政部的“科技創新債券貼息政策”形成互補——企業若同時發行科技創新公司債，可享受30%的利息補貼，疊加再貸款的低成本資金，綜合融資成本可降至1.5%以下。某券商投行部數據顯示，政策發布一周內，已有17家科技企業啟動債券發行計劃，預計募集資金總額超120億元，全部用于核心技術研發。

為確保政策落地“最后一公里”暢通，通知對金融機構提出了差異化考核要求。對于國家開發銀行、政策性銀行等大型機構，重點考核“中長期貸款占比”，要求5年以上期限貸款不低于總額的40%；而城商行、農商行等地方機構則側重“區域特色產業支持”，例如長三角地區銀行需將30%以上額度投向集成電路、生物醫藥領域，成渝地區則向智能網聯汽車、無人機研發傾斜。這種“因地制宜”的考核導向，催生了一批特色金融產品——某東部省份城商行推出“專利價值貸”，企業可憑發明專利直接獲得最高2000萬元授信；某西部銀行聯合高校設立“產學研專項貸款”，將實驗室技術轉化項目納入快速審批通道，平均放款時間從15天壓縮至5天。

政策的溢出效應已開始顯現。在北京中關村科技園區，某量子通信企業負責人告訴記者，得益于再貸款支持，其量子密鑰分發設備的量產成本降低35%，目前已中標國內首條跨城市量子通信干線項目；在深圳南山科技園，某人工智能公司用再貸款資金購置的GPU算力集群，使自動駕駛算法訓練效率提升4倍，預計年內可完成L4級系統的道路測試。這些案例印證了政策對“創新鏈與產業鏈”深度融合的推動作用——通知特別強調“支持設備更新和技術改造”，鼓勵企業將貸款用于購置研發設備、升級生產線，某半導體設備制造商因此獲得1.2億元貸款，用于光刻機精密部件的國產化替代，目前該部件良品率已從65%提升至92%，打破國外技術壟斷。

面對政策紅利，科技型企業也需注意潛在的挑戰。通知要求企業每季度報送研發投入明細和項目進展報告，對“研發投入未達承諾比例”“技術指標未按期實現”的企業，金融機構可提前收回貸款。某科技企業財務總監提醒，申請再貸款前需做好“研發預算精細化管理”，避免因資金使用不規范導致違約。此外，政策雖不要求企業提供抵押擔保，但對“知識產權質押”提出更高要求——發明專利需處于有效狀態，且權屬清晰，這需要企業加強知識產權管理體系建設。

從宏觀層面看，此次科技創新專項再貸款擴容是央行“結構性貨幣政策工具”的又一次創新實踐。它既不同于傳統的“大水漫灌”，也不是簡單的“定向降準”，而是通過“精準滴灌+市場化運作+風險防控”的三重機制，實現金融資源與創新需求的高效匹配。隨著8000億元資金的逐步落地，預計將帶動社會資本形成3萬億元以上的科技創新投資規模，推動科技型中小企業研發投入增長20%以上。在全球科技競爭日趨激烈的背景下，這種“金融賦能創新”的模式，正為中國經濟高質量發展注入強勁動力——當實驗室里的“科技突破”遇上政策支持的“金融活水”，更多“從0到1”的原始創新將加速涌現，為構建新發展格局奠定堅實基礎。

來源：中國人民銀行

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