穩定幣產業到底有多賺錢？某公鏈靠穩定幣月入4000萬美元

穩定幣堪稱加密世界的印鈔機。

在波動劇烈的加密市場里，有一種資產不追漲殺跌，卻年年穩穩賺錢——穩定幣。它們沒有 10 倍暴漲的故事，卻是整個行業最穩定、最高效的盈利機器。

2025 年 8 月，全球穩定幣總市值已經達到2,800 億美元。其中，USDT占據絕對主導，流通量達到1,650 億枚USDC位居第二，流通量約670 億枚。這些看似波瀾不驚的數字背后，是一條條躺著收息的“黃金管道”。單單孫哥的波場鏈，每月就從穩定幣交易中獲利4000萬美元。

1. 發行方：坐擁全球資金池的利差收割者

穩定幣發行方的盈利模式極其簡單：你用美元等法幣換穩定幣，他們拿到的法幣儲備不會閑置，而是投向安全、流動性高的美元資產（如美國國債、逆回購、短期票據等）。這些資產的利息，幾乎全部歸發行方所有。

Tether（USDT）

• 流通量：1,650 億枚

• 儲備資產：絕大多數為短期美債和逆回購工具，美債利率約 4.9%

• 年化利息收入

  1650億×4.9%≈80.85億美元

• 加上黃金與其他投資，2024 年全年利潤突破100億美元

• 這一利潤規模，已經超過了美國多數中型銀行，且幾乎沒有貸款壞賬風險

• 流通量：670 億枚

• 最新財報（2025 年 Q2，上市后首份）：

• • 營收6.58 億美元，同比增長53%，高于市場預期

  • 凈虧損4.82 億美元（主要受 IPO 相關一次性非現金支出影響）

  • 調整后每股虧損4.48 美元

• 主營業務盈利能力：如果剔除 IPO 一次性費用，Circle 的核心穩定幣業務依舊高度盈利。
  

  按當前利率推算，全年利息收入可達：

  670億×4.9%≈32.83億美元
  

  扣除運營成本后，凈利潤預計15-20 億美元。

一句話概括：表面賬面虧損，實則現金流充沛、利差穩穩落袋。

2. 公鏈：穩定幣是手續費和活躍度的發動機

穩定幣不僅讓發行方暴賺，還養活了底層公鏈。每一筆穩定幣轉賬，都會產生鏈上手續費，直接轉化為礦工或驗證者的收入。

波場（TRON）

• 穩定幣規模：約 1,100 億美元 USDT，占全鏈資產的 90%+

• 日均轉賬額：400-500 億美元（跨境支付、OTC 結算為主）

• 近30個月，平均月收入4000萬美元

• 額外收益：穩定幣鎖住鏈上活躍度和 TRX 需求，是 TRON 市值穩定的核心支柱

以太坊（Ethereum）

• 穩定幣規模：約 800 億美元（USDC、USDT、DAI 為主）

• 手續費貢獻：穩定幣交易占以太坊 Gas 收入的 20%-25%

• 2025 年收入：前 8 個月總手續費 17 億美元，其中穩定幣相關約 3.5-4.2 億美元

公鏈從穩定幣中獲利頗多，所以目前USDT、USDC等穩定幣發行方，已經在自己做公鏈，想把這塊收入拿回來。

3. 交易所：穩定幣是流動性的血液

在全球前十加密交易所的現貨交易對中，穩定幣交易對占比超過80%。

• 它們提供了穩定的計價單位，降低了法幣出入金依賴

• 穩定幣交易量的增長，直接推動了交易所的手續費收入

• 穩定幣高流通率意味著更高的資金利用效率和更深的市場深度

投機者在波動中追逐暴富，穩定幣發行方則在風浪之下，安靜地數著美元利息。

在這個總是談論高風險高回報的行業，穩定幣生意罕見地做到了——低風險、高收益、規模可持續。

即便像 Circle 這樣的“穩定幣第一股”，上市后的第一份財報仍因一次性支出而虧損，但核心業務現金流穩健，利潤模式清晰可復制。

它不講情懷，也不追熱點，但它比任何故事都真實——這是加密世界真正的印鈔機。