五糧液股東大會：直面行業“深水區”挑戰 錨定“長期主義”

6月20日，五糧液股份公司（以下簡稱“五糧液”）2024年度股東大會在宜賓召開，五糧液集團（股份）公司黨委書記、董事長曾從欽，五糧液黨委副書記、副董事長、總經理華濤等管理層與股東代表直面行業“深水區”挑戰，審議通過18項議案，釋放出“以確定性應對不確定性”的信號。

在業內人士看來，五糧液2024年股東大會不僅是對過去一年成績的檢驗，更像是白酒行業寒冬中的一次“破冰宣言”。當白酒行業增速放緩、消費場景承壓，五糧液堅持“變革突圍”與“價值長跑”雙發展，展現出龍頭企業的戰略定力。

/ 01 /錨定“長期主義”

“當前，白酒行業已經真正進入全面深度調整的‘深水區’。”作為企業的掌舵者，曾從欽在會上直言，無論產業如何演變和調整，白酒產業的文化載體特性、情感表達屬性、精神寄托屬性始終沒有改變。

數據印證了其穿越周期的韌性。2024年，五糧液實現營收891.75億元，實現凈利潤318.53億元，連續十年保持穩健增長。品牌價值升至《世界品牌500強》第219位，排名增幅位居白酒行業第一，品牌價值強度指數再獲全球最高AAA+評級。

曾從欽用“穩健、卓越、出圈、變革、回報”五個關鍵詞給2024年做了總結。對于2025年，其給出了“五個一流”體系來構建企業長期韌性的“新密碼”“金鑰匙”。一是奮力建設一流的戰略管理與執行體系，二是奮力建設一流的價值創造與交付體系，三是奮力建設一流的文化內核與品牌體系，四是奮力建設一流的經營班子與人才體系，五是奮力建設一流的現代治理與管理體系。

中國酒文化品牌研究院智庫專家蔡學飛對記者表示，面對白酒行業深度調整的“深水區”，五糧液強調“穩中求進”基調，堅持品質與文化屬性不變，同時以世界一流烈酒為對標，重構消費規律，凸顯其穿越周期的定力與長期信心。

/ 02 /渠道直配、年輕化、國際化

會上，華濤在2025年戰略部署時表示，化解行業矛盾的核心在于需回歸消費需求原點，以更好的產品、文化、服務與投資回報滿足產品市場和資本市場的期待。對內推進營銷體制機制改革，實施片區負責制，配強營銷高管隊伍等；對外堅決優化供需關系，實施“量價平衡”投放策略，在北京、上海、成都等20個核心城市試點終端直配、團購直配，積極探索即時零售運營新模式等。

上半年即將畫上句號，據五糧液副總經理蔣佳透露，今年以來，公司動態調整宴席活動政策，通過設立更多宴席規模坎級，滿足不同大小宴席的需求，特別是搶抓小型宴席需求；精準開發多元化宴席專屬禮品，滿足消費者對禮品類型和價值感知的不同期望；建立高效客戶服務響應機制和評價體系，主動收集反饋并及時響應消費者需求。

“通過以上舉措，五糧液宴席活動在消費場景弱化及信心不足的背景下，今年以來宴席場次同比增長24%，宴席用酒開瓶掃碼率從不足40%提升至超過54%。”蔣佳亮出成績單。

此外，五糧液以年輕化、時尚化、潮流化、低度化、國際化來提升市場份額，加大年輕市場培育，下半年將推出“29度五糧液·一見傾心”等新品，布局低度化、潮飲化賽道。

截至目前，五糧液在宜賓開設“五糧·炙造”新潮體驗店，在上海打造“捷美頌”酒飲融合飲吧，在成都寬窄巷子、無錫南長街落地酒旅融合的新型五糧液體驗店，打造多元消費場景；借助《中餐廳》等熱門綜藝、明星演唱會等熱點IP觸達年輕群體，開展高頻互動營銷，提升品牌曝光度與消費轉化率。

對于國際化發展，五糧液酒類銷售公司副總經理陳翀表示，公司正在深入推進品牌國際化、營銷國際化以及人才國際化，快速實現全球布局，計劃未來5年至10年國際化市場要成為公司業績增長的重要組成部分。

/ 03 /資本市場傳遞“確定性”信號

分紅不僅是股東的“現金紅包”，更是公司治理的“試金石”和資本市場的“穩定器”。在投資者最關注的回報環節，五糧液拋出“現金奶牛”級分紅方案：2024年分紅總額達223億元，以6月18日收盤價測算，股息率為4.9%。

“截至目前，公司現金分紅24次，分紅總金額1164億元，系上市以來募集資金31倍。未來公司在持續做好生產經營的同時，將進一步適時提升分紅比例。”五糧液董事、副總經理、董事會秘書、財務總監章欣表示。

五糧液承諾2024年至2026年分紅率不低于70%，且分紅總額不低于200億元，疊加五糧液集團第二輪5億元至10億元增持計劃，展現出對資本市場的誠意。

Choice數據顯示，2024年，針對五糧液的券商研究報告達160份；今年以來，共有37份研究報告發布。“行業調整不改核心資產本色；經營韌性彰顯，發展穩中有進；一季度業績超預期，期待渠道改革成效。”等關鍵詞寫進了研報中。

白酒行業專家、武漢京魁科技有限公司董事長肖竹青對記者表示：“白酒行業深度調整期的本質是‘優勝劣汰’的市場洗牌，龍頭企業通過品牌、渠道、產品創新與政策紅利的協同效應實現穩健增長。”

深度調整恰似美酒的陳化期，暫時的沉淀是為了萃取出更醇厚、更悠長的風味。五糧液正在用行動證明，長期主義才是穿越周期的終極密碼。