關(guān)乎錢袋子！浮動(dòng)費(fèi)率基金如何影響我們的收益?

黃衫女俠|文

財(cái)商俠客行|出品

圖片來源：AI生成

“買了那么多年基金，沒想到費(fèi)率還能討價(jià)還價(jià)？”

周二一大早，首批浮動(dòng)費(fèi)率基金開始發(fā)行，一位小伙伴趕緊轉(zhuǎn)發(fā)了新聞給我。

我覺得他總結(jié)得蠻好，浮動(dòng)費(fèi)率基金，不就是基民在和基金公司“討價(jià)還價(jià)”嗎？

為什么這么說？

01

浮動(dòng)費(fèi)率基金的管理費(fèi)分為三部分：固定管理費(fèi)（0.6%/年）、或有管理費(fèi)（0.6%/年）和超額管理費(fèi)（0.3%/年）。

如果持有基金份額不滿一年，

管理費(fèi)率=固定管理費(fèi)0.6%+或有管理費(fèi)0.6%=1.2%

和目前市場(chǎng)上大部分主動(dòng)管理型基金的管理費(fèi)一樣。

但是，如果你持有基金份額超過一年，就可以根據(jù)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，跟基金公司“討價(jià)還價(jià)”啦。

一年之后，你持有的基金份額，如果賺錢了（敲重點(diǎn)：正收益！），并且年化收益率相對(duì)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)有6%以上超額收益，那么你就要給基金經(jīng)理一點(diǎn)“獎(jiǎng)勵(lì)”，再支付0.3%的超額管理費(fèi)。

這時(shí)候，

基金年管理費(fèi)率=固定管理費(fèi)0.6%+或有管理費(fèi)0.6%+超額管理費(fèi)0.3%=1.5%

相當(dāng)于基民給基金一個(gè)“激勵(lì)機(jī)制”，如果基金經(jīng)理幫我們賺到6%以上的年超額收益，就能拿到高于市場(chǎng)水平的管理費(fèi)（1.5%）。

但是，不能只讓基民單方面“激勵(lì)”，基金公司也得“表表態(tài)”。

如果持有的基金份額一年后虧錢了，或者年化收益率跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)3%及以上，基金公司則要主動(dòng)“扣錢”，年管理費(fèi)率直接“砍半”，降到最低檔的固定管理費(fèi)0.6%。

這個(gè)讓利真的挺大。

我們以往買的主動(dòng)管理型基金，就算虧錢，也得照付1.2%的管理費(fèi)，現(xiàn)在相當(dāng)于，基金如果不賺錢或年化收益率跑輸基準(zhǔn)3%及以上，基金公司就直接給我們打5折！

大致的費(fèi)率是這樣，但具體產(chǎn)品大家買之前也要仔細(xì)閱讀基金合同。

比如下面這張圖，就是首批浮動(dòng)費(fèi)率基金中的易方達(dá)成長(zhǎng)進(jìn)取混合（A類：024450 / C類：024451）的管理費(fèi)結(jié)構(gòu)，大家可以參考一下。

02

很多人買基金可能都不太關(guān)注費(fèi)率，但其實(shí)，費(fèi)率是直接影響到我們的投資收益的。

諾貝經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主威廉·夏普就曾經(jīng)提到：

“費(fèi)率是第一要關(guān)注的事情。”

有著“基金教父”之稱的約翰·博格，他在給投資者的“8條投資基本規(guī)則”中，第一條就是：

“選擇低成本基金。”

那么，浮動(dòng)費(fèi)率基金是如何給我們省錢的呢？

來看這組測(cè)算。

假設(shè)，我認(rèn)購(gòu)了兩只基金，一只浮動(dòng)費(fèi)率基金，另一只是普通的主動(dòng)管理型基金，持有了一年半的時(shí)間。

來看看這兩種情況。

第一種情形，持有期年化收益率為10%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)滬深300指數(shù)收益率為8%，贖回時(shí)，兩只基金實(shí)際收取的管理費(fèi)一樣。

第二種情形，持有期年化收益率為3%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)滬深300指數(shù)收益率為8%，贖回時(shí)，浮動(dòng)費(fèi)率基金的管理費(fèi)是0.6%，另一只普通基金的管理費(fèi)還是1.2%，相差了0.6%！

也就是說，當(dāng)基金業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期的時(shí)候，浮動(dòng)費(fèi)率可以幫我們減少損失！

可不要看這點(diǎn)小小的差距，在時(shí)間和復(fù)利的作用下，對(duì)我們錢袋子的影響可就是積少成多啊！

新模式下，管理費(fèi)率向上浮動(dòng)的升幅為25%，而向下浮動(dòng)的降幅則達(dá)50%，基金公司也算是給足了“誠(chéng)意”，讓基金經(jīng)理更加注重創(chuàng)造可持續(xù)的超額收益，讓投資者更有獲得感，與投資者“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”，實(shí)現(xiàn)真正的“共贏”。

所以，下次大家買基金之前，一定要跟“618”掃貨一樣，看清楚費(fèi)率再下手。

03

選擇浮動(dòng)費(fèi)率基金，還有一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，就是要看“業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)”。

首先，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是浮動(dòng)費(fèi)率基金的“錨”，費(fèi)率會(huì)根據(jù)這一核心指標(biāo)上下浮動(dòng)。

第二點(diǎn)也很關(guān)鍵，我們買基金得先想好配置需求，照著偏好去挑對(duì)應(yīng)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的基金。這樣精準(zhǔn)配對(duì)，投資需求才能被穩(wěn)穩(wěn)滿足。

比如，如果當(dāng)前看好科技成長(zhǎng)的投資機(jī)會(huì)，那么在選擇浮動(dòng)費(fèi)率基金的時(shí)候，就可以關(guān)注一些業(yè)績(jī)基準(zhǔn)更偏成長(zhǎng)的產(chǎn)品。

在首批浮動(dòng)費(fèi)率基金中，易方達(dá)成長(zhǎng)進(jìn)取混合（A類：024450 / C類：024451）對(duì)應(yīng)的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是：

中證500指數(shù)收益率x65%+中證港股通綜合指數(shù)收益率x15%+中債總指數(shù)收益率x20%

擬任基金經(jīng)理劉健維是一位均衡成長(zhǎng)型選手，做了10年投研，基金也管了6年，專攻的領(lǐng)域包括TMT、新能源、國(guó)防軍工、高端制造等。

從劉健維的歷史業(yè)績(jī)來看，組合兼顧了彈性和回撤控制，他目前在管的三只產(chǎn)品歷史業(yè)績(jī)較優(yōu)。

以他管理時(shí)間最長(zhǎng)的易方達(dá)科訊為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，自2019/7/12任職以來至5月23日，任期累計(jì)收益達(dá)到88.65%，任期超額收益為82.84%。

表：易方達(dá)科訊2025年一季度前十大重倉股

數(shù)據(jù)來源：Wind

這是易方達(dá)科訊一季度的前十大重倉股，可以看到，科技含量還是相當(dāng)高的，在人工智能、機(jī)器人、軍工等方向都進(jìn)行了布局。

對(duì)浮動(dòng)費(fèi)率基金有興趣，又想布局科技成長(zhǎng)方向的，可以重點(diǎn)看看易方達(dá)成長(zhǎng)進(jìn)取混合（A類：024450 / C類：024451）。

04

這次的浮動(dòng)費(fèi)率基金模式，可以說是近年來公募基金費(fèi)率改革的重要舉措之一。

不僅直接在費(fèi)率上給了基民實(shí)實(shí)在在的優(yōu)惠，而且還將基金公司、基金經(jīng)理和基民的利益深度捆綁。

目標(biāo)一致了，相信買基金的體驗(yàn)也會(huì)更好。

為了進(jìn)一步踐行普惠金融的理念，不少基金銷售機(jī)構(gòu)都拿出了真金白銀的讓利舉措。

就像中國(guó)銀行最近針對(duì)托管代銷的易方達(dá)成長(zhǎng)進(jìn)取混合（A類：024450 / C類：024451）這類浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品，直接把認(rèn)購(gòu)費(fèi)率降到一折優(yōu)惠！

這種實(shí)打?qū)嵉母＠粌H是想讓更多投資者能以更低成本參與基金投資，更是希望通過降低交易門檻，讓大家在投資路上能有更實(shí)在的獲得感。

畢竟投資這件事，少花點(diǎn)手續(xù)費(fèi)，相當(dāng)于變相給收益“加buff”啦，感興趣的小伙伴可以多關(guān)注！

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投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎