科技金融將進一步發力

銀行-科技金融 中國金融網版權圖片

中國金融網首席金融觀察員大河

在當今時代，科技與金融的融合愈發緊密，科技金融作為金融 “五篇大文章” 之首，已被提升至全行業的關鍵高度。今年全國兩會期間，國務院辦公廳印發的《關于做好金融 “五篇大文章” 的指導意見》著重指出，要強化對實現高水平科技自立自強和建設科技強國的金融支撐 ，這充分彰顯了國家對科技金融前所未有的戰略重視。在此背景下，金融監管部門積極行動，引領科技金融進一步發力，諸多舉措相繼出臺，效果初顯。

國家金融監督管理總局局長李云澤在 “部長通道” 上明確回應，當前將重點推進 “四項試點” 工作，分別是金融資產投資公司的股權投資試點、保險資金長期投資改革試點、科技企業并購貸款試點以及知識產權金融生態綜合試點，并且會積極且穩妥地擴大這些試點的實施范圍 。這四項試點意義非凡，每一項都切中了當下科技金融發展的痛點與關鍵環節。以金融資產投資公司的股權投資試點為例，它為科技企業開辟了新的股權融資渠道。以往，許多科技企業在發展初期，由于風險較高、盈利模式不清晰等因素，難以獲得足夠的股權資金支持。通過這一試點，金融資產投資公司能夠更有針對性地對科技企業進行股權投資，助力企業解決資金短缺的難題，為企業的研發創新、市場拓展等提供堅實的資金后盾。

保險資金長期投資改革試點同樣影響深遠。保險資金具有規模大、期限長的特點，但其傳統投資領域相對較為保守。此次改革試點旨在引導保險資金更積極地參與到科技金融領域，為科技企業提供長期穩定的資金流?？萍计髽I的發展往往是一個長期的過程，從技術研發到產品市場化，需要經歷漫長的周期，且期間面臨諸多不確定性。保險資金的介入，能夠有效填補這一長期資金需求的缺口，緩解科技企業的資金壓力，推動科技成果更好地轉化為實際生產力。

科技企業并購貸款試點則是為科技企業的產業整合、做大做強提供有力支持。在科技行業，企業間的并購重組是實現技術融合、資源優化配置的重要手段。然而，并購過程需要大量的資金支持，且風險較大?？萍计髽I并購貸款試點的開展，使得金融機構能夠為科技企業的并購活動提供專項貸款，幫助企業順利完成并購，促進科技產業的結構優化與升級，提升我國科技企業在國際市場上的競爭力。

知識產權金融生態綜合試點致力于打造一個完善的知識產權金融生態系統。在科技企業中，知識產權是核心資產之一，但長期以來，知識產權的價值評估困難、交易流通不暢等問題，制約了其在金融領域的應用。通過這一試點，將建立健全知識產權價值評估體系、交易平臺以及相關的風險分擔機制等，讓知識產權能夠真正 “活” 起來，成為科技企業融資的重要依托，進一步激發科技企業的創新活力。

除了國家金融監督管理總局的行動，其他監管部門也紛紛在兩會期間釋放出支持科技金融發展的積極信號。

中國人民銀行行長潘功勝表示，人民銀行將會同證監會、科技部等部門，創新推出債券市場的 “科技板” 。這一舉措將極大地豐富科技創新債券的產品體系，為金融機構、科技型企業、私募股權投資機構等提供更多的融資選擇。科技型企業可以通過在 “科技板” 發行債券，直接從市場獲取資金，降低融資成本。同時，也為投資者提供了更多投資科技企業的渠道，引導社會資金流向科技創新領域，促進科技與金融的深度融合。

中國證監會主席吳清也指出，資本市場支持科技企業的途徑豐富多樣，不局限于上市與股票工具。證監會將持續打出支持科技創新的 “組合拳”，進一步完善科創債發行注冊流程，穩步推進知識產權資產證券化 。完善科創債發行注冊流程，能夠提高發行效率，降低科技企業的融資門檻，讓更多符合條件的科技企業能夠通過發行科創債獲得資金支持。而知識產權資產證券化，則是將科技企業的知識產權轉化為可交易的證券產品，為企業開辟了全新的融資路徑。這不僅有助于盤活科技企業的知識產權資產，還能分散投資風險，吸引更多投資者參與到科技金融領域，推動科技企業的快速發展。

在監管部門的積極引導下，我國的科技金融服務體系正逐步完善，呈現出多層次、全方位的發展態勢。銀行作為科技企業獲取金融支持的重要渠道，在科技金融領域的創新實踐不斷涌現 。以上海、江蘇、浙江、安徽等長三角地區為例，超半數銀行業金融機構將科技金融視為主要賽道，40% 的銀行更是將其定位為第一賽道 。從組織架構來看，超六成銀行的科技金融部成為一級部門，其中農商銀行在此方面占比最高；超三成銀行設有專營部門，國有大型銀行的科技金融特色機構占比領先 。這種組織架構的優化，使得銀行在科技金融服務方面更加專業、高效，能夠更好地滿足科技企業的多樣化需求。

浙商銀行作為總部位于杭州的全國性股份制商業銀行，早在 2016 年就推出了國內首個面向高層次人才的 “人才銀行” 產品，并構建了包含十大場景、十六大專屬產品的科技金融體系 。截至 2024 年末，該行已服務超 3 萬戶科技型企業，提供融資余額超 3600 億元，還為近 4000 戶高層次人才提供了服務 。這些數據充分體現了浙商銀行在科技金融領域的深耕細作以及顯著成效。通過打造多元化的科技金融產品體系，浙商銀行能夠根據科技企業不同發展階段的特點，提供精準的金融服務。對于初創期的科技企業，重點提供資金支持和創業指導；對于成長期的企業，則助力其擴大生產規模、拓展市場；對于成熟期的企業，幫助其進行產業升級和戰略布局。

上海銀行在科技金融方面也成績斐然。2024 年 9 月末，該行科技型企業貸款余額突破 1500 億元，較 2023 年末增長近 13%，在 “2024 上海硬核科技企業 TOP100 榜單” 中，服務企業覆蓋近六成 。上海銀行計劃在 2025 年進一步升級科技金融服務，充分利用區域優勢，深耕產業，加強與投資機構、園區、孵化器、高校院所的對接，積極拓展客群來源，同時更加注重資本市場、并購、資產證券化等投貸聯動機會 。這一系列舉措將進一步提升上海銀行在科技金融領域的服務能力，為上海乃至全國的科技企業發展提供更強大的金融動力。

我國科技金融服務體系不僅涵蓋銀行信貸，還包括債市、股市、創投、保險和融資擔保等多個層面 。在實際操作中，各類金融機構之間的合作不斷加深，共同為科技型企業提供全鏈條、全生命周期的金融服務 。以上海為例，上海市銀行同業公會與浦發銀行編寫的《長三角銀行業科技金融發展報告（2025）》顯示，長三角區域內 58% 的銀行構建了包含政府、核心企業、創投機構、園區、保險公司、私募股權基金、券商等主體的科技金融生態圈 ；58.16% 的銀行已開展投貸聯動業務，其中，78.05% 的銀行通過與外部投資機構合作開展該項業務，63.41% 的銀行借助與本集團內具有投資功能的子公司合作開展業務 。這種廣泛而深入的合作，使得科技金融服務更加全面、高效，能夠滿足科技企業在不同發展階段的多樣化金融需求。

從企業的角度來看，科技型企業在不同的生命周期對金融服務的需求差異較大。在初創期，企業往往需要大量的研發資金，且風險較高，此時天使投資、創業投資等股權投資以及政府的扶持資金至關重要；在成長期，企業開始擴大生產規模、拓展市場，銀行信貸、私募股權投資等資金能夠助力企業快速發展；在成熟期，企業可能會通過上市融資、發行債券等方式進行多元化融資，以實現產業升級和戰略擴張 。各類金融機構通過合作，能夠針對科技型企業不同發展階段的特點，開發定制化的金融產品和服務。例如，銀行與保險機構合作研發費用損失保險等產品，為企業的研發活動提供風險保障；與股權投資機構通過投貸聯動合作，為科技型企業提供 “債權 + 股權” 的綜合性金融服務 。這種定制化的金融服務模式，能夠更好地滿足科技企業的實際需求，促進科技企業的健康成長。

盡管我國在科技金融領域已經取得了顯著的成績，但仍存在一些亟待解決的問題。全國人大代表、河北金融學院院長楊偉坤指出，從創新鏈、產業鏈、資金鏈相融合的視角來看，科技金融還存在堵點卡點，無法全面覆蓋科技創新全鏈條以及科技企業全生命周期，難以滿足新質生產力發展的多樣化需求 。在實際操作中，一些處于早期研發階段或是細分行業的科創企業，由于專業門檻高、風險大，往往難以獲得足夠的信貸資金支持 。這些企業的核心資產多為知識產權、前沿技術等 “軟資產”，其價值評估難度較大，銀行缺乏有效的數據和評價標準來準確判斷企業的真實經營狀況，導致風險識別與計量定價成為金融支持科技創新型企業的一大難題 。

針對這些問題，代表委員們積極建言獻策。楊偉坤代表建議，要強化科技金融助推新質生產力發展的政策引導力度 。政府可以通過設立再貸款、政府引導基金、實施稅收減免等措施，引導金融機構加大對新質生產力發展的支持力度 。同時，建立健全風險分擔補償機制以及再擔保體系，為金融機構在支持新質生產力發展過程中提供信用增強和風險分擔 。例如，政府引導基金可以發揮 “四兩撥千斤” 的作用，吸引更多社會資本參與到科技金融領域，投資于早期科技企業；風險分擔補償機制能夠降低金融機構的風險壓力，使其更有信心為科技企業提供融資服務。

全國人大代表、四川天府銀行董事長黃毅提出，加強銀行與非銀金融機構間的聯動，統籌發揮好股、債、貸、保等金融功能 。各類金融機構應根據科技型企業在不同發展階段的經營特點，共同開發針對性強的定制化金融產品，精準滿足企業的資金需求 。例如，銀行與保險機構合作，創新研發費用損失保險等產品，為企業的研發活動保駕護航；與股權投資機構緊密合作，通過投貸聯動，為科技型企業提供 “債權 + 股權” 的金融服務 。這種跨機構的合作模式，能夠整合各方資源，形成金融支持科技企業發展的合力。

隨著金融監管部門引導科技金融進一步發力，我國的科技金融服務體系將不斷完善，為科技型企業提供更加全面、高效、精準的金融支持 。通過持續優化政策環境、加強金融創新、深化金融機構合作等措施，科技金融將在推動我國實現高水平科技自立自強、建設科技強國的征程中發揮更為重要的作用，助力新質生產力蓬勃發展，為我國經濟的高質量發展注入強大動力 。