老孫為啥去南方？竟和中證A500有關(guān)？

公眾號(hào)修改了推送規(guī)則，不想錯(cuò)過(guò)我們的文章，煩請(qǐng) 把本號(hào)設(shè)為星標(biāo)：

點(diǎn)擊本文題目下方的第2個(gè)藍(lán)色字體“三折人生”，再點(diǎn)擊右上角的“···”，在跳出的選擇框中，選擇“設(shè)為星標(biāo)”或者“置頂公眾號(hào)”即可。

今天我們說(shuō)一個(gè)關(guān)于“入選”的故事。

關(guān)注投資的朋友，

對(duì)“指數(shù)”這個(gè)詞應(yīng)該并不陌生。

通常所說(shuō)的指數(shù)，一般指證券價(jià)格指數(shù)，也就是說(shuō)在證券市場(chǎng)上選取了一些具有代表性的證券，通過(guò)對(duì)這些證券交易價(jià)格進(jìn)行平均和動(dòng)態(tài)對(duì)比統(tǒng)計(jì)，反映出市場(chǎng)價(jià)格水平變化情況。

根據(jù)入選證券的不同，指數(shù)可以分為很多種。

明白了指數(shù)，那指數(shù)投資又是什么呢？

顧名思義，指數(shù)投資是參照指數(shù)來(lái)進(jìn)行投資。

換句話說(shuō)，指數(shù)投資就是按照指數(shù)的編制規(guī)則，選取相應(yīng)的證券來(lái)構(gòu)建投資組合。

這種投資方式在上世紀(jì)70年代于美國(guó)興起，是一種被動(dòng)式的投資方式。

那為啥要進(jìn)行指數(shù)投資呢？

與主動(dòng)式投資相比，指數(shù)投資有什么優(yōu)勢(shì)嗎？

既然指數(shù)投資有這么多優(yōu)勢(shì)，

那可能有朋友要問(wèn)，

指數(shù)中的證券是怎么選出來(lái)的呢？不會(huì)是拍腦袋的吧？

比如中證A500指數(shù)就是從A股市場(chǎng)五千多只股票中，

選取了500只證券股票作為樣本，

這500只股票是咋選出來(lái)的呢？

我們不妨就以中證A500指數(shù)為例，

看看滿足什么要求的證券股票能入選該指數(shù)。

中證A500指數(shù)屬于大盤(pán)股指數(shù)，

但要明白中證A500是怎么來(lái)的，我們首先要知道中證全指。

中證全指是由上交所、深交所和北交所市場(chǎng)中符合條件的股票和存托憑證組成樣本，具有較高的市場(chǎng)代表性。

而中證A500指數(shù)

主要選樣范圍正是出自中證全指。

選“才”一般需要經(jīng)過(guò)好幾輪，我們分步來(lái)看：

1、可投資性篩選

以中證全指的股票作為樣本池，

在此基礎(chǔ)上進(jìn)行可投資性的篩選，也就是要求選中的股票成交金額不能過(guò)低。

完成了初步篩選后，下面還要進(jìn)一步進(jìn)行一系列選樣。

2、ESG篩選

這個(gè)階段，要剔除ESG評(píng)級(jí)較差的個(gè)股。

ESG是英文Environmental（環(huán)境）、Social（社會(huì)）和Governance（公司治理）的縮寫(xiě)，是一種關(guān)注企業(yè)環(huán)境、社會(huì)、治理績(jī)效的投資理念和企業(yè)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。

在指數(shù)篩選中融入了ESG因子，挑選在可持續(xù)發(fā)展方面表現(xiàn)較好的企業(yè)，更符合投資者的需求。

3、互聯(lián)互通篩選

在這一輪選樣中，要剔除非互聯(lián)互通的個(gè)股，

也就是說(shuō)，入選的成員需要屬于滬股通或深股通證券范圍。

滬股通和深股通是指中國(guó)內(nèi)地與香港之間的一種股票市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制。

具體來(lái)說(shuō)，滬股通和深股通指的是香港投資者可以通過(guò)特定的渠道購(gòu)買(mǎi)上交所和深交所上市的股票。

選樣中考慮互聯(lián)互通的因素，

主要是為了方便了海外中長(zhǎng)期資金的配置。

4、市值篩選

在余下股票中，挑選市值較大的個(gè)股，

自由流通市值排名前列的會(huì)優(yōu)先入選。

此外，中證A500編制方案不僅強(qiáng)調(diào)個(gè)股的市值大小，也非常強(qiáng)調(diào)行業(yè)的均衡，

比如在金融、主要消費(fèi)行業(yè)上做了減配，將降下來(lái)的權(quán)重不同程度分配到新質(zhì)生產(chǎn)力行業(yè)上，行業(yè)分布也更合理。

至此，中證A500指數(shù)經(jīng)過(guò)了層層篩選，最終入選的名單終于出爐了！

這些入選的股票市值較大、流動(dòng)性較好，行業(yè)上的分布也更接近整個(gè)資本市場(chǎng)的分布，更能表征國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向。

我們簡(jiǎn)單總結(jié)下中證A500指數(shù)的編制過(guò)程：

總之，中證A500指數(shù)就是從各行業(yè)選取滿足要求的500只證券作為樣本，強(qiáng)調(diào)了行業(yè)均衡、融入ESG因子、考慮互聯(lián)互通，能反映出各行業(yè)最具代表性上市公司證券的整體表現(xiàn)。

明白了中證A500指數(shù)，

那么中證A500指數(shù)基金就好理解了，該基金正是基于該指數(shù)的投資工具。

該類(lèi)基金根據(jù)中證A500指數(shù)，選取了相應(yīng)的500家上市公司進(jìn)行資產(chǎn)配置，具有樣本覆蓋面廣、行業(yè)分布均衡、投資容量大的特點(diǎn)。

關(guān)于中證A500指數(shù)基金的具體亮點(diǎn)，我們找機(jī)會(huì)詳細(xì)聊。

其實(shí)，還是蠻多的。

比如南方基金就推出了相關(guān)指數(shù)基金，

包括中證A500ETF南方、南方中證A500ETF聯(lián)接等。

關(guān)于中證A500還有很多知識(shí)點(diǎn)，我們有時(shí)間再說(shuō)。

當(dāng)然，最后還是那句話，

市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。

本文不構(gòu)成具體投資建議。