美國降息放水我們怎么接？

文/吳波（作者系著名財經(jīng)專家、江南大學研究員、聯(lián)合國世界絲路論壇全球智庫主席）

分析認為，能夠影響美聯(lián)儲9月大幅度降息的主要原因，實際上取決于美國經(jīng)濟是否窮途末路。答案是非也。由此乃至，美聯(lián)儲降息并不能代表美國潮汐式收割全球的國家盈利模式的終結，也并不代表美國全面軍事資源和價值變現(xiàn)，或者說發(fā)動世界大戰(zhàn)擺脫綜合性危機的根本切換。

這次降息，更多意味著應付性的緩和美國國內(nèi)矛盾，更多意味著民主黨狙擊特朗普的一次戰(zhàn)術行動，并不意味著戰(zhàn)略性的轉(zhuǎn)折。

筆者以為，對于這次九月下旬的美聯(lián)儲降息，沒必要過度解讀，沒必要過渡期待，沒有巨大變化，沒有模式切換，無非是出于美國內(nèi)政和大選需要，降息之后，變化爾爾——因為這真正而言并不是美國山窮水盡之下的無奈之舉。

最新數(shù)據(jù)表明，中國2023年全年貿(mào)易順差5.78萬億，今年前8個月達4.32萬億。

某種程度上講，高聳的對外貿(mào)易順差反映的是中國國際貿(mào)易結構所積累的隱憂和問題，這需要中國做出主動的應對，而不是沉浸在外匯儲備、出口和外向型超出上升的盲目成就感之中。

筆者以為，當下中國一方面要認識到失衡的國際貿(mào)易順差形勢必將難以持續(xù)，相關國家的關稅反制等后續(xù)措施有可能讓外貿(mào)企業(yè)措手不及；另一方面中國應采取措施削減貿(mào)易順差，比如適當提高相關產(chǎn)品的出口關稅；第三，中國應大力優(yōu)化出口結構，通過減少戰(zhàn)略安全控制類、資源類、重點大宗原材料類、對外卡脖子類等各類產(chǎn)品的輸出，令順差總額明顯下降。

美聯(lián)儲降息，世界游資水位劇漲，且由于中國經(jīng)濟體量巨大、社會穩(wěn)定，勢必有大量資本涌入中國，那么接下來中國接不接？怎么接？

中國的選擇日益明朗化了，那就是半拒半迎，引而不發(fā)。

一、半拒：國內(nèi)放水，下一步降息降準，國內(nèi)水位上漲，令大水進來不要太猛。

二、半迎：對外開放，維持適度資金利差，維持水位相對低谷，令進水源源不斷、可收可放。

如此，中國在影響美國通脹目標上就能占據(jù)主動，美國并不樂意看到的其實是中國國內(nèi)的超級放水，但中國最需要提防的則是美國的“拖刀計”——如果下一步美國不顧一切重返加息通道，中國過度放水則有可能一發(fā)不可收拾，那就是中計。因此，當下中國同步放水但保持節(jié)奏適度，是要害中之要害。

舉報/反饋