A股國產系統第一股，貢獻僅次華為！已適配鯤鵬、龍芯，橫盤219天

最近央國企頻頻亮相重組市場，自兩船之后，又有國泰君安和海通證券，兩大重量級券商，合并重組。國企重組改革的大幕正在拉開帷幕。

而今天看的這家公司，就是央國企的代表公司之一，且在當下承擔著重大戰略使命。

公司的系統目前已實現對飛騰、龍芯、鯤鵬、兆芯、海光等自主CPU及x86平臺的支持，已經在政務、電力、航天、金融、電信、教育、大中型企業等行業或領域得到廣泛應用，堪稱國產系統第一股。

這家公司就是在A股上市的中國軟件。

而公司的股價也已經脫離了之前的下降趨勢，已橫盤筑底達到219天。

公司主要從事自主軟件產品、行業解決方案及服務化業務。

而其中，行業解決方案，營收占比五成，但毛利率較低，僅為9.66%，因此，總利潤占比為一成多一點。

而公司的自主軟件業務，營收占比接近兩成半，但毛利率極高，達到了75.08%，利潤占比近五成。

另外，公司還有服務業務，利潤占比也是兩成半，毛利率55.44%，利潤占比三成半。

公司大股東為中國電子有限公司，實控人國資委。

公司的麒麟軟件多年來深耕服務器操作系統研發，現有服務器操作系統產品處于國內領先地位。

同時，麒麟軟件作為openEuler開源社區發起者，已成為openEuler社區中除華為之外貢獻最多的企業，在OpenStack社區貢獻位列國內第一、全球第三。

而公司的麒麟服務器操作系統是在“863計劃”和國家“核高基”科技重大專項支持下，研制而成的高安全、高可靠、高可用國產操作系統。得到了客戶的廣泛認可。

看完了公司的優勢亮點，接下來，通過對公司財報關鍵數據的梳理，進一步厘清公司真實的含金量情況

首先，來看公司的盈利能力情況如何，

從公司的銷售凈利率來看，

公司的銷售凈利率最近兩年，基本上都處在負值區域，和行業接近。而從行業平均水平來看，行業近兩年的凈利率，也同樣，處于負值。表明，目前整個軟件行業，可能都處于行業低谷期，盈利能力較低。

而從公司的營運能力來看，

總資產周轉率，評估的是公司的資產運營效率，數值越高，公司的營運能力越強。

從公司的總資產周轉率來看，公司的周轉率明顯高于行業平均水平，營運能力較強。這也體現了，公司作為國產系統第一股的地位，業務規模較大，競爭力較強。

接下來，再來看公司的財務狀況如何，

從公司的資產負債率來看，

公司的負債率明顯要高于行業平均水平。

行業平均負債率，大致在30%左右，而公司的負債率高達60%。這主要是因為，公司承擔著開發國產軟件、系統使命，所耗頗多。資金壓力較大。

而最近公司也是已經向控股股東募資20億，來加快產品研發，有望降低公司的負債水平。

綜合來看，公司作為國產軟件、系統開發的國家隊，地位超然，其開發的國產軟件、系統，承擔著軟件、系統國產化的使命，作為國產系統第一股，實至名歸。不足之處在于，目前公司盈利能力還不理想，且負債率較高。但公司背靠央企好乘涼，有望利用雄厚的股東背景，做大做強。

綜合評分，三星。