基金期中考：指數(shù)增強(qiáng)基金受到廣泛關(guān)注 MSCI中國A50指數(shù)增強(qiáng)表現(xiàn)亮眼

發(fā)現(xiàn)網(wǎng)記者 羅雪峰

2024年時間已經(jīng)過半，校園內(nèi)的大小考試已經(jīng)落下帷幕，成績陸續(xù)出爐；基金界的期中考成績單公布，也就在這幾天了?；仡^來看，今年上半年A股市場持續(xù)震蕩，但值得慶幸的是，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在市場相對低迷之際，指數(shù)基金受到了投資者的追捧。

指數(shù)基金受到廣泛關(guān)注與認(rèn)可的同時，強(qiáng)中更有強(qiáng)中手：指數(shù)增強(qiáng)基金表現(xiàn)搶眼，一些指增基金超額收益十分顯著。

指數(shù)增強(qiáng)基金：風(fēng)景甚好，上半年斬獲超額收益的占比超八成

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，全市場278只指數(shù)增強(qiáng)基金（僅統(tǒng)計(jì)初始基金）上半年區(qū)間凈值超越基準(zhǔn)收益率（起止日期2024年1月1日至2024年6月30日）的平均值為2.87%。其中，235只指數(shù)增強(qiáng)基金在今年跑贏了業(yè)績比較基準(zhǔn)，斬獲超額收益的占比高達(dá)84.53%；共有5只指數(shù)增強(qiáng)基金的超額收益超過了10個百分點(diǎn)。

據(jù)了解，“指數(shù)增強(qiáng)策略”是指在跟蹤指數(shù)的基礎(chǔ)上，利用量化等方式進(jìn)行一定的主動增強(qiáng)操作，以期在跟蹤指數(shù)獲得Beta收益的基礎(chǔ)上，再獲得超越指數(shù)的Alpha收益。簡單來說，作為指數(shù)基金的“加強(qiáng)版”，就是希望指數(shù)漲的時候，能比指數(shù)漲得多；指數(shù)跌的時候，能比指數(shù)跌得少。

MSCI中國A50：擁抱龍頭機(jī)遇

指數(shù)增強(qiáng)基金這么多，在挑選指數(shù)增強(qiáng)基金之前，投資者首先需要確定自己心儀的指數(shù)。這就像在茫茫大海中找到自己的航標(biāo)，有了方向，才能不迷失。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月28日A股市場上半年收官，從各類指數(shù)上半年市場表現(xiàn)來看：以上證50、滬深300為代表的大盤寬基指數(shù)收漲，而以中證1000、國證2000為代表的小盤指數(shù)則跌幅明顯。幾大指數(shù)出現(xiàn)分化，大盤寬基表現(xiàn)相對更為穩(wěn)健。（數(shù)據(jù)來源：Wind，數(shù)據(jù)區(qū)間：2024年1月1日至2024年6月28日）

A50指數(shù)向來被認(rèn)為代表了A股的核心資產(chǎn)。在A50賽道，縱有新舊選手輪番登場，但有一個指數(shù)值得關(guān)注，它就是MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)。

某種程度上，編制方案可以說是指數(shù)的靈魂：

MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)是由國際指數(shù)提供商MSCI指數(shù)公司編制并發(fā)布的A股旗艦指數(shù)。相較過往的寬基指數(shù)，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)在選股方法、行業(yè)配置與市場分布上都有自己的特點(diǎn)。

選股方法上，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)精選各行業(yè)優(yōu)質(zhì)龍頭股，一鍵打包A股核心資產(chǎn)。具體來看，該指數(shù)以MSCI中國A股指數(shù)為母指數(shù)，先從11個行業(yè)中每個行業(yè)挑選兩個自由流通市值最大的個股，即將各行業(yè)的前兩大龍頭公司納入；然后在母指數(shù)中按自由流通市值挑選出剩余成分股，即最終成分股一共有50只。

行業(yè)配置上，按照上述方法挑選出成分股后，各個行業(yè)的分布相對均衡、同時個股適度集中。截至2024年6月30日，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)中，單一GICS一級行業(yè)占比不超過20%，可以說從行業(yè)分布來看，該指數(shù)一定程度上改變了大盤指數(shù)金融板塊比例過高的狀況，提升了新能源、醫(yī)藥等板塊的比例。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截止日期：2024年6月30日）

總體而言，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)作為一只寬基指數(shù)，一定程度上代表了A股核心資產(chǎn)的走勢。

中銀MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)增強(qiáng)基金：還得是你

那么該如何挑選追蹤MSCI中國A50互聯(lián)互通的指數(shù)增強(qiáng)基金？

從平臺來看，中銀基金近年來聚焦指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品線，全面布局寬基指數(shù)增強(qiáng)和部分有特色的指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，涵蓋了大盤、中盤、小盤等不同指數(shù)，目前已有中銀中證1000指數(shù)增強(qiáng)基金、中銀中證500 指數(shù)增強(qiáng)基金、中銀滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金以及中銀MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)增強(qiáng)基金。

其中，中銀MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)增強(qiáng)基金就是一只以MSCI中國A50互聯(lián)互通人民幣指數(shù)為標(biāo)的指數(shù)的指增產(chǎn)品。該產(chǎn)品主要采用的是指數(shù)增強(qiáng)量化投資策略，在嚴(yán)格控制跟蹤誤差的基礎(chǔ)上，力求獲得超越標(biāo)的指數(shù)的超額收益。

據(jù)了解，中銀基金量化團(tuán)隊(duì)經(jīng)過多年積累，已經(jīng)擁有相對豐富的經(jīng)驗(yàn)和日臻成熟的投研體系。相關(guān)資料顯示，該團(tuán)隊(duì)成立于2009年，目前已自主完成從數(shù)據(jù)庫到投資策略模型的構(gòu)建，并嚴(yán)格把控策略構(gòu)建的各個環(huán)節(jié)，形成了一套較為成熟的量化投研體系。在投資過程中，中銀基金量化團(tuán)隊(duì)始終堅(jiān)持邏輯主導(dǎo)、數(shù)據(jù)賦能的原則，根據(jù)不同的投資目標(biāo)，設(shè)計(jì)分散化策略投資方案，并持續(xù)追蹤各策略運(yùn)行情況。

自2019年以來，中銀基金量化團(tuán)隊(duì)專注于指數(shù)增強(qiáng)業(yè)務(wù)，逐漸形成了較為完善的指數(shù)增強(qiáng)策略體系。對于未來的布局規(guī)劃，中銀基金看好指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品未來的發(fā)展前景，隨著A股市場逐漸步入指數(shù)化投資的時代，指數(shù)產(chǎn)品預(yù)計(jì)將越來越受到廣大投資者的關(guān)注。除了當(dāng)前旗下指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品已覆蓋了多個重要寬基，偏股基金指數(shù)、紅利指數(shù)等近年來受關(guān)注較多的特色產(chǎn)品中銀基金也通過相應(yīng)產(chǎn)品完成了布局，后續(xù)中銀基金將力爭為投資者提供更豐富的指數(shù)增強(qiáng)投資工具。

風(fēng)險提示：投資有風(fēng)險，在市場波動等因素的影響下，基金投資有可能出現(xiàn)虧損，在少數(shù)極端情況下可能損失全部本金。基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益，基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。指數(shù)基金所跟蹤的標(biāo)的指數(shù)過往表現(xiàn)也不預(yù)示指數(shù)基金的未來表現(xiàn)。投資者投資基金前，應(yīng)詳細(xì)閱讀基金的招募說明書、基金合同、產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解具體產(chǎn)品情況，并根據(jù)自身情況判斷基金是否與其風(fēng)險承受能力相匹配。文中觀點(diǎn)不構(gòu)成中銀基金的投資建議或任何其他忠告，并可能隨情況的變化而發(fā)生改變。