多年來原地踏步，泡椒鳳爪第一股有友食品，需要深刻反思了

“泡椒鳳爪”第一股有友食品，2023年創(chuàng)造了上市以來最差成績。

近日，有友食品發(fā)布2023年年報(bào)，年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該公司2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為9.66億元，同比下滑5.68%；歸母凈利潤1.16億元，同比下滑24.38%；扣非后歸母凈利潤為0.89億元，同比下滑36.84%。

值得注意的是，這是有友食品上市以來，營業(yè)收入的最差成績。

2020年至2022年，有友食品的營業(yè)收入分別為10.93億元、12.20億元、10.24億元。

與此同時(shí)，有友食品近幾年凈利潤也呈逐年下降趨勢，2020-2022年，歸母凈利從2.26億元跌至1.54億元，2023年扣非后歸母凈利潤跌至1億元以下，是2012年以來扣非凈利的低谷。同時(shí)，2023年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額由正轉(zhuǎn)負(fù)，為-394.87萬元，較上年同期大幅下滑101.98%。

有友食品在年報(bào)中將2023年公司扣非后凈利潤下滑的原因，歸結(jié)為報(bào)告期公司營業(yè)收入減少、原材料成本上升及銷售費(fèi)用增加；此外經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大幅下滑，主要系報(bào)告期購買原材料支付的現(xiàn)金增加、銷售商品收到的現(xiàn)金減少所致。

是吃泡椒鳳爪的人少了嗎？其實(shí)并不是。

觀研報(bào)告網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2022年中國鳳爪行業(yè)市場規(guī)模為432.04億元。而且據(jù)天貓鹵味銷售數(shù)據(jù)顯示，鳳爪妥妥穩(wěn)居第一，其次才是鴨脖、鴨舌、鴨爪等品類，2020年鳳爪消費(fèi)增長甚至超了1.8倍！

那為什么泡椒鳳爪第一股的有友食品，這些年都在原地踏步呢？

穿透君認(rèn)為，不重視線上、競爭激烈、定價(jià)太高、產(chǎn)品創(chuàng)新失利、沒有營銷能力等都是必須反思的原因。

第一，不重視線上渠道。

銷售模式上，有友食品目前仍然是采用以線下經(jīng)銷為主，線上渠道為輔的銷售模式。2023年度，其線上銷售營收占總營收比例僅為2.31%。

而有友食品線上銷售的薄弱，無論是抖音還是淘寶，在眾多新晉品牌前，存在感低微。

線上毛利率也明顯高于線下，而有友食品卻一直沒做大。

2023年有友食品線上銷售毛利率為51.41%，較上年度增長6.77個(gè)百分點(diǎn)；而線下模式毛利率為28.77%，較上年度減少1.98個(gè)百分點(diǎn)。

第二，競爭激烈。

除了有友食品以外，近年來，王小鹵、鹵味覺醒等新銳品牌也已成功搶奪市場，將這個(gè)賽道的競爭壓力又推進(jìn)了一個(gè)檔次。

2019年開始賣虎皮鳳爪的王小鹵，自2019年初推出虎皮鳳爪到2021年底，僅虎皮鳳爪這一款產(chǎn)品的年銷售額就已超過7億元，復(fù)購率超30%。

更多的休閑食品們也都加入競爭，良品鋪?zhàn)印⑷凰墒蟆俨菸锻瞥龆嗫铠P爪產(chǎn)品，周黑鴨、紫燕食品等鹵味巨頭也涉足鳳爪品類。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前我國生產(chǎn)鳳爪相關(guān)企業(yè)超過2000+。

第三，定價(jià)太高。

1月26日，西南證券披露的一份研報(bào)中，梳理了有友食品鳳爪與競品在電商平臺(tái)上價(jià)格對比，其中，有友食品價(jià)格最高，每百克單價(jià)為8.78元，良品鋪?zhàn)印⑵嫠绕放聘偲访堪倏藛蝺r(jià)均低于8元。

第四，產(chǎn)品創(chuàng)新失利。

2019年上市之初，有友食品董事長兼總經(jīng)理鹿有忠曾表示，公司正在轉(zhuǎn)型升級，努力擺脫單一產(chǎn)品鳳爪占比過大風(fēng)險(xiǎn)，利用“泡豬皮晶”等拳頭產(chǎn)品，再造一個(gè)新有友。

2021年，有友食品還布局預(yù)制菜領(lǐng)域，其在2021年、2022年年報(bào)中均披露預(yù)制菜相關(guān)信息，然而在2023年年報(bào)中，“預(yù)制菜”三個(gè)字已查詢不到。

不過，無論是“泡豬皮晶”還是“預(yù)制菜”，目前都不算成功。在穿透君逛過的大大小小許多超市，也基本看不到泡豬皮晶產(chǎn)品銷售。

有友食品還曾制定相關(guān)措施，加大非泡椒鳳爪類產(chǎn)品的研發(fā)力度，豐富產(chǎn)品種類；強(qiáng)化非泡椒鳳爪類產(chǎn)品的銷售業(yè)績考核，計(jì)劃 2019年非泡椒鳳爪類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)的收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例達(dá)到30%。

5年過去了，當(dāng)時(shí)的措施并未取得明顯成效。

從研發(fā)力度來看，2019年有友食品研發(fā)支出為432.13萬元，2023年為339.1萬元，研發(fā)投入不升反降。

從非泡椒鳳爪類產(chǎn)品占比來看，2019年為16.2%，2023年提升至25.26%，仍未達(dá)到30%的目標(biāo)。

有友食品成立于1997年，前身為成立于1987年的有友大酒店。

當(dāng)時(shí)酒店老板鹿有忠偶然發(fā)現(xiàn)，經(jīng)過泡椒浸泡的雞爪變得酸辣爽脆、口味獨(dú)特，泡椒鳳爪一經(jīng)推出十分受食客歡迎。

隨后，鹿有忠正式成立有友食品，專心做起泡椒鳳爪生意。

2001年，鹿有忠取得了泡椒鳳爪相關(guān)的發(fā)明專利，有友牌泡椒鳳爪由此開始迅速占領(lǐng)休閑食品市場。

2019年5月，有友食品正式在上交所主板上市。

或許也是困惑于市場該如何發(fā)展，有友食品近年來還熱衷理財(cái)。

2023年，有友食品以募集資金及自有資金委托理財(cái)發(fā)生額合計(jì)17.40億元。

在3月14日最新披露的數(shù)據(jù)中，有友食品最近十二個(gè)月使用自有資金委托理財(cái)?shù)睦鄯e金額為16.3億元，尚未贖回的理財(cái)金額為9.1億元，累計(jì)理財(cái)收益1358.39萬元。有友食品總理財(cái)額度10億元，目前已使用9.1億元。

與此同時(shí)，有友食品還將利潤大比例的分出去，而前十大股東占比高達(dá)73.99%。

有友食品2023年度利潤分配預(yù)案為每10股派現(xiàn)2.5元（含稅），現(xiàn)金分紅比例達(dá)92.05%。

穿透君發(fā)現(xiàn)，2021年-2023年，有友食品已經(jīng)練習(xí)三年分紅率超過90%。

雖然股價(jià)已經(jīng)跌到歷史低位，還好有點(diǎn)分紅，不過，作為泡椒鳳爪第一股的有友食品，還是要認(rèn)真反思了。

對此，你怎么看？