2025年凈利下滑超四成！申蘭華終止北交所上市進程

時隔逾半年，安徽申蘭華色材股份有限公司（下稱“申蘭華”）的北交所上市之路正式畫上句號。

公司主要從事酞菁藍、永固紫等有機顏料及其中間體的研發、生產與銷售，所屬行業為化學原料和化學制品制造業。

圖片來源：每經媒資庫

回溯上市進程，申蘭華于2025年8月底正式向北交所報送公開發行股票并上市申請材料，啟動IPO沖刺。2025年10月，北交所向公司下發問詢函，圍繞實控權穩定性等12個方面問題展開問詢。但公司遲遲未能回復監管問詢，至2025年底，以財務報告有效期即將屆滿為由申請中止審核，北交所于2025年12月30日同意其中止審核。

此次暫停最終演變為終止。2026年3月16日，申蘭華公告稱，結合公司業績下滑的實際經營情況，經審慎研究，擬終止北交所上市事項，并主動撤回相關申請文件。

該決定很快獲得監管層面的回應。2026年4月17日，公司正式收到北交所出具的《關于終止對安徽申蘭華色材股份有限公司公開發行股票并在北京證券交易所上市審核的決定》，上市審核就此正式終止，標志著公司本次北交所IPO之旅徹底落幕。

事實上，無論是實控權穩定性還是業績下滑問題，《每日經濟新聞》在此前的報道中均有所提及（此前報道鏈接：https://m.nbd.com.cn/shendu/2025-09-26/4077208.html）。一方面，“90”后張駿遙雖為公司實控人，但公司內部仍存在持股較高的股東及元老級人物，且董事長亦另有人選。

另一方面，公司業績承壓早有端倪——其歸母凈利潤自2023年起已連續兩年下滑。數據顯示，2022年至2024年，申蘭華營業收入分別為7.17億元、7.20億元、6.52億元，整體呈小幅波動；同期歸母凈利潤則從7290萬元逐步回落至7215萬元、5299萬元，盈利能力持續走弱。

而2025年年報披露的業績數據更顯嚴峻，成為壓垮其上市計劃的關鍵一擊。報告顯示，2025年公司營業收入為8.09億元，同比增長24.11%；但歸母凈利潤僅為3093萬元，同比大幅下滑41.63%，降幅超過四成。

圖片來源：申蘭華公告

盈利能力承壓進一步體現在毛利率上。2025年，申蘭華毛利率從2024年的20.55%下滑至15.50%，較上年下降約5個百分點。