浦銀人壽核心管理層浮出水面 上海人壽風險處置進程加快

上海人壽保險股份有限公司（下稱“上海人壽”）風險處置取得新進展。

記者多方了解到，4月初，作為紓困上海人壽的運營主體，浦銀人壽的核心管理層已浮出水面，來自浦發銀行的張健與夏云平分別擬任浦銀人壽董事長與黨委書記，來自太保壽險的邰富春擬任浦銀人壽總經理。

其中，邰富春在2023年8月接受上海市相關部門委派，作為業務指導組組長帶領太保壽險專業指導組進駐深陷償付能力危機的上海人壽，對后者歷史業務與資產風險進行全面排查與管控。

作為一家上海地區壽險公司的業務總監，王晰一直關注上海人壽風險處置進程。他分析稱，浦銀人壽核心管理層敲定，標志著其承接上海人壽資產負債與后續運營的進程將“更進一步”。

2025年12月，上海星啟恒泰企業管理合伙企業（有限合伙）（下稱“星啟恒泰”）正式成立，注冊資本為106.41億元，由浦發銀行、上海國際集團、太平洋人壽、陸家嘴集團分別出資61.07億元、26.74億元、9.56億元與8.03億元。星啟恒泰將作為浦銀人壽的發起方，加快上海人壽風險處置進程。

王晰稱，這些機構之所以設立星啟恒泰這家有限合伙企業，一個重要考量是設立財務“防火墻”，避免浦銀人壽接盤上海人壽資產負債初期的經營壓力，直接沖擊股東方的業績表現。

在他看來，在接盤上海人壽的資產負債后，浦銀人壽能否盡快實現業務發展，依然面臨不少挑戰。上海人壽償付能力不達標，導致業務發展受限，浦銀人壽需要盡快采取多種方式實現償付能力達標，推動保險業務發展并構建可持續的自我造血功能。

風險處置

2015年，上海人壽在上海自貿區成立。

自誕生起，這家保險公司的經營策略相當激進，一度依靠高利率萬能險業務，實現“首年破百億，次年即盈利”的成績。

然而，業績快速增長的背后，是上海人壽在公司治理、內控管理、合規操作等方面“問題重重”。

2018年4月，監管部門對上海人壽下發了《撤銷行政許可決定書》，認定上海洋寧、上海和萃在2016年的上海人壽增資（由20億元增資至60億元）申請中，存在隱瞞關聯關系、超比例持股、提供虛假材料等問題。基于此，監管部門決定撤銷此次增資許可，并責令上海人壽在3個月內抓緊引入合規股東。

這只是上海人壽違規經營的“冰山一角”。

2021年之前，這家保險公司還通過復雜的股權質押網絡，將保險資金違規輸送給陷入困境的關聯產業。

2021年，隨著上海人壽實控人被相關部門帶走調查，這家保險公司的經營風險全面爆發。僅在2021年第四季度，其單季凈虧損額達到了2.78億元，拖累全年凈利驟降至0.3億元，同比大幅下滑89.62%。與此同時，保險資金違規使用等問題相繼暴露，上海人壽的風險綜合評級降至C類，償付能力不達標。

為了妥善處置上海人壽的運營風險，2023年，上海市相關部門牽頭啟動上海人壽風險處置工作，制定“新設公司承接、國資注資增信、專業機構運營、依法合規處置”解決方案，通過市場化的資產重整，避免上海人壽破產清算所帶來的社會與金融沖擊。

2023年8月，太保壽險派出團隊，以業務指導組的身份進駐上海人壽，組長是時任太保壽險總經理助理的邰富春。

王晰稱，在進駐上海人壽后，業務指導組主要推進三項工作，分別是清理通道業務、管控關聯交易與調整業務結構。過去兩年，業務指導組先后整改了上海人壽以往繞開險資投資規定的違規操作；對北京富豪物業等關聯方的借款實施嚴格監管；大幅削減高風險的房地產投資比重。此外，業務指導組還督促上海人壽做好保險業務日常理賠與保險金給付工作。

在摸清上海人壽資產負債狀況與做好風險排查工作后，上海相關部門制定的上述解決方案也開始付諸實施。

資產負債承接挑戰

浦銀人壽若要妥善承接上海人壽資產負債，開展后續經營，仍需解決三方面挑戰。

首先，星啟恒泰仍需對上海人壽的資產負債進行全面梳理與評估，明確現有資產質量與潛在風險，制定合理的資產承接方案，得到相關部門的認可。

其次，浦銀人壽的業務范圍核定，也將影響具體的資產承接方案，不排除浦銀人壽在承接上海人壽資產負債時，需根據自身業務范圍要求，對某些資產負債進行剝離處置。

最后，如何做好業務銜接與客戶權益保護，也是浦銀人壽務必做好的一項工作。

一位熟悉上海人壽業務狀況的保險機構人士向記者透露，過去兩年，太保壽險派出的業務指導組已深入全面了解上海人壽各項業務狀況，并制定相應的資產負債承接與后續運營方案，應能妥善處理上述三方面挑戰。“對浦銀人壽而言，最大的挑戰或許是如何盡快讓業務發展邁入正軌。”上述保險機構人士直言。2021年，上海人壽的保費收入達195億元，其中162億元來自銀保渠道。但在上海人壽的風險綜合評級降至C類后，多家銀行基于風險規避考慮，不再與上海人壽開展銀保業務合作。因此，浦銀人壽在承接上海人壽資產負債后，若要盡快發展銀保渠道、代理人渠道的保險業務，需要盡快實現償付能力達標。

《保險公司償付能力管理規定》指出，保險公司償付能力達標，需同時滿足三項要求：核心償付能力充足率不低于50%，綜合償付能力充足率不低于100%，風險綜合評級在B類及以上。

保險公司若要在短期內，通過大幅提升償付能力充足率實現償付能力達標，主要會采取增資擴股、發行資本補充債和永續債等外源性手段。對于承接上海人壽資產負債的浦銀人壽而言，能否通過上述方式實現償付能力達標，仍是未知數。

王晰分析稱，星啟恒泰的106.41億元注冊資本，或將應對上海人壽前些年違規投資操作所留下的資產窟窿。在這種情況下，股東方能否提供新的資本支持，對浦銀人壽盡快實現償付能力達標，進而開展業務并實現可持續的自我造血能力，顯得尤其關鍵。

記者多方了解到，隨著星啟恒泰成立與浦銀人壽核心管理層“敲定”，上海人壽風險處置已進入收尾階段，預計年內完成全部流程，并以浦銀人壽名義展業。

（作者 陳植）

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陳植

高級記者。長期關注銀行、保險、外匯、黃金、企業出海、科技金融、產融結合等領域報道，敏銳深入洞察全球經濟趨勢與中國經濟前景。