看一家上市公司是否真有錢，不能僅看財報包括分紅多寡

今天先讓大家看一張AI大模型制作的，把基金的前十大持倉股票中有格力電器的，囊括在一起的統計表格。

序號

基金代碼

基金全稱

基金類型

持股數量 (萬股)

占基金凈值比例

格力在基金內權重排名

1

廣發中證全指家用電器 ETF

ETF (股票型)

14.49%

第 2

2

國泰中證全指家用電器 ETF

ETF (股票型)

14.53%

第 1

3

博時國證龍頭家電 ETF

ETF (股票型)

14.54%

第 2

4

國泰富時中國 A 股自由現金流聚焦 ETF

ETF (股票型)

9.75%

第 3

5

華夏國證自由現金流 ETF

ETF (股票型)

8.68%

第 3

6

南方中證全指自由現金流 ETF

ETF (股票型)

8.67%

第 3

7

工銀瑞信中證全指自由現金流 ETF

ETF (股票型)

8.59%

第 3

8

工銀瑞信深證紅利 ETF

ETF (股票型)

7.95%

第 2

9

工銀瑞信中證消費龍頭 ETF

ETF (股票型)

3.04

7.35%

第 4

10

銀華中證高股息 ETF

ETF (股票型)

6.85%

第 4

11

匯添富消費行業混合

混合型

6.09%

第 3

12

華夏中證全指可選消費 ETF

ETF (股票型)

0.54

5.91%

第 3

13

匯添富大盤核心資產混合 A

混合型

5.46%

第 5

14

匯添富穩健睿享一年持有混合 C

混合型

1.21

5.41%

第 1

15

華寶滬深 300 自由現金流 ETF

ETF (股票型)

5.64%

第 2

16

嘉實滬深 300 紅利低波動 ETF

ETF (股票型)

3.82%

第 4

17

南方標普中國 A 股大盤紅利低波 50ETF

ETF (股票型)

3.05%

第 5

18

工銀瑞信泓裕回報混合

混合型

1.29

3.26%

第 8

19

南方成份精選混合 A

混合型

6.00%

第 4

20

華泰柏瑞滬深 300ETF

ETF (股票型)

0.70%

第 8

21

易方達滬深 300ETF

ETF (股票型)

0.71%

第 9

22

華夏滬深 300ETF

ETF (股票型)

0.71%

第 10

23

嘉實滬深 300ETF

ETF (股票型)

0.70%

第 9

24

嘉實新消費股票 A

股票型

8.92%

第 2

我不能保證，而且事實上，上述表格中的數據，有的是錯誤，或者說是過時的。但是，毋庸諱言，那些數據基本上是有依據的數據。因此，可以據此知道那些基金，尤其是ETF指數基金，對格力電器股票的持倉變動會對格力電器股價產生的影響是多么重大的。特別是有些指數，格力電器本來就是指數中權重數一數二的權重成分股。若碰巧跟蹤該指數的基金又是規模數百億的大型基金。而一旦該指數將格力電器股票剔除，基金要清倉賣出格力電器股票，其格力電器股價的影響，搞不好就會是一場“災難”了。

可目前持有格力電器最多的，恰恰都是ETF指數基金。這就是我昨天為什么要發表我可能幫大家揪出了造成格力電器3月23日突然暴跌的“罪魁禍首”這篇文章的初衷。若是我不說，很少人，就是搜索功能那么強大的，著名AI大模型如DEEPSEEK，都不知道有的指數已經將格力電器股票踢出指數的成分股名單了。請看我今天問deepseek得到的結果。

我想，若是我昨天發表的我可能幫大家揪出了造成格力電器3月23日突然暴跌的“罪魁禍首”這篇文章不是收費閱讀的，被deepSeek搜索到并納入數據庫了。它絕對不會今天依然還在依據錯誤的信息數據，給我提供錯誤的答案的。但人家deepseek有言在先：“本回答由AI生成，內容僅供參考”。

這事告訴大家，即便是使用時髦現代的AI技術，人腦還是不可或缺，不能AI說什么，就是什么了。

還是繼續來說股市的事。在股市沒有吃過虧的，尤其是新入市的股民，不知道如何分析上市公司價值高低，是不是值得投資，簡單點的是聽別人說哪只股票好，股價能漲就買哪一只。有點頭腦，愿意自己分析的，通常也不過是看看券商APP上面的F10資料，了解一下公司每股收益、每年的利潤分配情況、特別是看到有些公司F10資料上說的每股未分配利潤多，就來精神了。以為這樣的公司股票價值很高。即使這樣的公司暫時沒有分紅，或者分紅很少也沒關系。因為賬上經會計師審計的，年報都說公司未分配利潤有那么多，錢在賬上，就遲早都會分給股東的。

而若是公司已經分紅很多的，那就更好，更值得投資了。認為這些公司舍得分紅是好事，既證明公司真賺到錢了，也表明這樣的公司重視股東利益，絕對是家值得投資的好公司。殊不知，你若只看這些，沒準自己掉進了人家設下的陷阱中，卻還渾然不覺，自我感覺良好呢。

別說有些上市公司給股東利潤分配多，就能證明公司是真賺到錢了。即便是有的公司，給國家繳納盈利所得稅多，也未必公司就真的賺了錢。因為有些公司是愿意繳納“吹牛說”來證明自己公司的利潤是清白的。

比如說，豆包就給我提供下面這幾個曾經發生過的，公司沒有賺錢，卻還多繳納了所得稅的真實案例。

公司

造假手法

虛增利潤規模

多繳稅款與后果

圣萊達

虛構影視版權轉讓，提前確認收入

2015 年虛增利潤約 1000 萬元

多繳企業所得稅約 250 萬元；被證監會罰款 60 萬元

華訊方舟

虛構購銷合同，提前確認收入或虛構業務

2016-2018 年累計虛增利潤約 1.7 億元

2021 年后申請更正申報并退稅，合計退回稅款約 1520 萬元

遠大智能

偽造《驗收證明》提前確認電梯銷售收入

2019-2021 年分別虛增利潤 3258 萬、2175 萬、3045 萬元今日頭條

被證監會罰款 600 萬元今日頭條

南紡股份

連續 5 年虛構利潤，涉及遞延所得稅調節

2006-2010 年累計虛增利潤 3.44 億元

造假規模巨大，觸及刑責標準；后續調整遞延所得稅資產

上述僅是被抓住，查實了的。是不是還有更多漏網之魚，我不說，大家也都想得到的。

既然有的公司沒有賺錢，為了證明公司賺錢了，納稅都能造假。可想而知，本沒有賺錢，或者沒有賺到那么多錢，卻要多給自己多分錢，就更不是難事，而且更有造假分紅的動力和積極性了。在這方面最典型的例子，非恒大公司莫屬了。

有資料統計，恒大上市以后累計給公司股東分紅近700億元，可其中有500多億，被公司的老板許家印及其關聯方私人收入囊中了。可恒大公司未爆雷前，誰不夸恒大是好公司？否則，許老板就不會身披紅綬帶被邀請登上天安門城樓觀景了。

再來說說上市公司F10資料讓大家看見的公司未分配利潤。我也可以舉個著名公司萬科為例。

公司未爆雷，沒有人去查萬科公司的時候，2023年會計審計“無保留意見”，認可公司每股未分配利潤就有7.84元之多。若是當年你不明覺厲，看見這樣的財報數據，一定會認為10元一股的價錢能買到萬科股票都是撿到大便宜了。

可現在2025年報披露年報，萬科股票的每股未分配利潤已經變成-3.72元，會計師卻還不敢說是“無保留意見”了。所以今天萬科股價即使跌到了3元多，依然有人沒有敢再買了。因為買了一股萬科股票，還欠著3.72元未分配利潤呢。而且究竟最后是欠多少，會計師也不能說清楚了。

由此可知，大家每日看到的那些股票F10資料上說的每股未分配利潤，包括其他一些財務數據是多不靠譜的。股民誰信它，賣了這樣的公司股票誰倒霉！

我說的這些都是已經爆雷的公司。難道現在市場上的5000多只上市公司里面，類似公司就沒有了，被清理干凈了？顯然是不可能的，只是大家還沒有發現而已！

比如說，有的上市公司，雖然長年累月在股市大張旗鼓回購并注銷了一部分公司股票，可是，公司的股份數量卻悄無聲息，越回購，公司流通的股份卻越來越多了。

也有的公司，看起來很有錢，而且高比例給股東現金分紅，似乎不缺錢。可是，公司卻前腳以50元不到價錢，新發了H股之后，轉年又要用公司的自己的錢，甚至不夠時還要不惜通過銀行貸款，回購股價70多元的自己公司的A股。

更搞笑是，上面低價發H股，高價回購A股的戲還沒有演完，今年又要股東大會授權公司董事會，增發不超過10%的新股······

我不點名，大家應該都知道我說的是哪家公司。但是，大家說這樣的公司真的不缺錢呢，還是很缺錢？

還是格力電器這樣的公司實在啊！可實在的格力電器公司，卻有人抱怨說公司有錢不回購公司股票，是不重視維護股東利益。但是，抱怨的人，似乎從來沒有想過，為什么迄今為止A股市場，回購注銷股份最多的公司卻是格力電器呢！

而且格力電器公司不僅回購注銷公司股份最多，分紅也十分慷慨。并且是用公司自己賺到的錢來分的。絕不一手向市場融資圈錢，另一手再來分錢······

今天上午美的集團股票又漲了，而格力電器股票又跌了，是什么原因漲和跌，我都不知道。但我知道昨天，美的集團漲，是因為美的集團公司又在市場回購A股股票，拉股價了。

昨天美的集團的市場最高價是78.44元，而公司的最高回購價只低了2分錢，是78.42元。

美的集團為什么那么熱衷高價回購公司的股票？看同樣是昨晚美的集團在港交所披露公告信息，一目了然。就怕大家不看，或者不知道看。卻反過來抱怨為什么格力電器股票總是跌，而公司自己卻不回購了。