業績與股價齊飛：寧德時代2026一季度月賺近70億，斥資300億成立資源集團

本文來源：時代周報 作者：雨辰

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4月16日，寧德時代（300750.SZ，03750.HK）A股盤中大漲超5%，港股股價亦同步刷新歷史高點。

消息面上，4月15日晚間，寧德時代發布2026年一季報。報告期內，公司實現營業收入1291.31億元，同比增長52.45%；實現歸母凈利潤207.38億元，同比增長48.52%，折合平均每月盈利接近70億元。

值得關注的是，公司同日宣布擬出資300億元設立全資子公司——時代資源集團（廈門）有限公司（以下簡稱“時代資源集團”），定位為新能源礦產投資運營平臺，統籌鋰、鎳、鈷等關鍵資源的全球布局。

據《第一財經》此前報道：“寧德時代已正式聘請紫金礦業創始人、前董事長陳景河擔任公司礦業部門顧問，助力其拓展礦產供應鏈業務。”4月16日，時代周報記者就陳景河是否參與時代資源集團日常經營管理向公司求證，寧德時代相關人士表示，以財報發布會內容為準，目前暫無更多信息。

主營業務持續增長

寧德時代成立于2011年，于2018年在深交所創業板上市，并于2025年成功登陸港交所。公司主營動力電池系統、儲能電池系統及電池材料與回收業務。

在新能源汽車與儲能需求持續增長帶動下，公司業績延續高增。2025年，寧德時代實現營業收入4237.02億元，同比增長17.04%；實現歸母凈利潤722.01億元，同比增長42.28%，凈利潤增速顯著高于營收增速。

進入2026年，寧德時代主營業務持續增長。一季度營業收入同比增長52.45%，歸母凈利潤同比增長48.52%，扣非歸母凈利潤同比增長52.95%。

在4月16日的業績說明會上，寧德時代管理層表示，動力電池與儲能業務仍是核心驅動力。“2026年第一季度，公司動力與儲能電池合計銷量超過200GWh，其中儲能占比約25%，較此前明顯提升，動力電池占比約75%。”

數據顯示，在行業經歷價格波動與去庫存周期后，寧德時代已率先恢復高增長態勢。

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既有布局平臺化

相比業績本身，更值得一提的是寧德時代對上游資源的再度加碼。

根據公告，寧德時代擬投資300億元設立時代資源集團，作為新能源礦產投資與運營平臺。公司表示：“該平臺將圍繞公司電池產業布局及需求，整合現有礦業相關資產，拓展海內外優質礦產資源項目，保障主營業務原材料供應與產業鏈安全。”

從行業發展邏輯看，鋰、鎳、鈷等資源價格的劇烈波動，一直是制約鋰電產業鏈盈利穩定性的核心變量。尤其是在上一輪周期中，碳酸鋰價格一度飆升至60萬元/噸的歷史高位，對中下游企業形成明顯擠壓。

在4月16日的業績說明會中，寧德時代管理層表示，動力電池與儲能市場空間廣闊，對鋰、鎳、銅、鋁等金屬資源需求持續增長。在全球供應鏈不確定性上升的背景下，公司已逐步推進礦產資源布局。設立資源集團，旨在通過專業化平臺進一步強化資源配置能力，提升供應鏈安全性與穩定性。

“寧德時代對上游資源的布局并非始于當下。”4月16日，鋰電行業分析師張偉（化名）向時代周報記者表示，早在IPO前，公司便已經開始重視原材料的成本管理，隨后逐步擴展至鋰、鎳等資源投資領域。“此次設立資源集團，本質上是將既有布局進行平臺化整合，從分散投資走向集團化運營。”

在張偉看來，寧德時代的核心目的在于降低原材料價格波動對電池業務成本的沖擊，增強公司在上游的價格管控能力。

資源爭奪或再升溫

近年來，伴隨鎳鈷鋰等上游資源價格波動，鋰電產業鏈整體業績出現分化：資源端企業在價格回落中盈利承壓，而電池企業則受益于成本下降。在此背景下，龍頭企業紛紛向上游延伸，一體化趨勢加速。

不止寧德時代，近年來，包括比亞迪（002594.SZ）、贛鋒鋰業（002460.SZ）、天齊鋰業（002466.SZ）等企業，均在加大對上游資源的控制力度。

以碳酸鋰為例，2025年行業逐步觸底回升，年底價格接近10萬元/噸。機構普遍認為，隨著價格中樞抬升，鋰行業定價邏輯正從成本驅動轉向供需驅動。

方正證券金屬新材料首席分析師甘嘉堯在研報中指出，由于鋰資源開發周期長、資本開支大，在供給短缺的預期確定后，價格彈性將顯著增強。而鋰鹽價格上漲將顯著改善礦冶一體化企業的盈利能力。

在此背景下，產業鏈利潤分配或將重新調整。“本輪需求增長中，儲能占比持續提升，而國內儲能順價能力相對較弱。若未來資源價格再度上行，電池企業尤其是儲能環節，成本向下游傳導將面臨一定壓力。”張偉也表示，在這種情況下，擁有自有上游資源布局的企業，能鎖定原材料獲取成本，避免其隨市場價格波動，進而提供更具價格競爭力的產品，搶占更大市場份額。

截至4月16日收盤，寧德時代漲5.33%，報收453.98元/股，當前市值約為2.07萬億元。