上海
財聯社4月8日訊（編輯 牛占林）國際貨幣基金組織(IMF)在一份報告中指出，新興市場國家目前主要從對沖基金、養老基金和保險公司等渠道獲取外資融資，這使它們在危機期間容易面臨資本快速外流的風險。
報告顯示，過去20年中，流入新興市場債務的資金中，來自外國證券投資者的占比已翻倍至80%。在2008年金融危機后，銀行逐漸減少對新興市場的貸款。去年共有約4萬億美元資金從正規銀行體系之外流入新興市場，其中包括來自對沖基金和各類投資基金的資金。
在周二發布的《全球金融穩定報告》報告中，IMF指出，這類資金來源“在很大程度上使新興市場受益”，因為充裕的全球流動性使這些國家能夠以更長期限和更低成本發行債務融資。
不過，IMF同時警告稱，自2008年以來，外國投資者變得更加謹慎，當全球金融環境發生變化時，他們更容易迅速撤出資金。
報告指出，依賴這類資金來源的國家和企業“對全球金融沖擊尤其脆弱”。
IMF還表示，對沖基金和投資基金相比其他外國投資者，對風險變化反應更加敏感；在金融市場較淺、政策調控能力有限的新興經濟體中，這種風險會被進一步放大。
“資金突然撤離可能加劇外部融資壓力，提高借款成本，并引發匯率大幅貶值，從而導致金融體系承壓，并拖累經濟增長?！?/p>
IMF警告稱，一些國家已經在經歷這些挑戰："隨著中東戰爭的爆發，這些風險已浮出水面，多個新興市場正經歷非居民非銀行投資者的資本回流逆轉。"
IMF估計，新興市場的外部證券債務負債規模平均約占國內生產總值(GDP)的15%。證券股權負債平均約占GDP的7%，但在一些新興市場中，這一比例在股市市值中占據著具有經濟意義的重要份額。
報告指出，外國證券投資者在部分國家貨幣中的持倉規模尤其龐大，例如匈牙利福林。去年，大量資金流入曾推動該貨幣兌美元上漲約20%。
不過，自今年2月底伊朗戰爭爆發以來，福林已明顯走弱；在此前持續一年多的強勁表現后，流入新興市場的資金出現下降。
IMF還補充稱，跨境私人信貸和穩定幣流入新興市場的規模也在“快速擴大”，其中穩定幣流動與加密貨幣市場走勢密切相關。
為限制投資組合資金外流，IMF敦促各國提高制度質量、建立更好的緩沖機制(如外匯儲備)，并確保公共債務可持續。
IMF總裁格奧爾基耶娃周一警告稱，由于這場中東沖突，現在所有道路都通向更高的物價和更慢的增長。她補充說，"即使戰爭今天停止，對世界其他地區的負面影響也將持續存在。"
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