特朗普對霍爾木茲海峽態度搖擺不定

來源：環球市場播報

霍爾木茲海峽伊朗海岸與格什姆島的航拍圖。

　　“美國幾乎不通過霍爾木茲海峽進口石油，未來也不會。我們不需要。過去不需要，現在也不需要。”

　　這是上周三，美國總統唐納德?特朗普在白宮黃金時段發表的全國講話內容。

　　“趕緊把這該死的海峽打開，你們這群瘋子，否則就讓你們生活在地獄里 —— 走著瞧！”

　　這是周日特朗普在 “真實社交” 平臺上發布的帖子。

　　到底發生了什么變化？

　　首先，就是油價。

　　周四，也就是特朗普講話的次日，美國原油價格暴漲超 11%，收于每桶 111 美元以上 —— 創下四年來新高，也是史上最大單日漲幅之一。特朗普講話前，西得克薩斯原油價格還在每桶 100 美元左右；戰爭爆發前，更是不到 70 美元。

　　特朗普說得沒錯，美國對經霍爾木茲海峽輸送的中東石油依賴度極低。這條狹窄水道承擔著全球約 20% 的石油運輸量。美國日均消耗 2000 萬桶原油，其中僅約 50 萬桶來自該海峽 —— 占比極低，完全可以用其他地區的石油替代。

　　但特朗普最新這番臟話連篇的威脅，凸顯了一個赤裸裸的事實：美國經濟的健康狀況，遠比總統承認的更依賴霍爾木茲海峽。

　　供需格局

　　過去 15 年，得益于水力壓裂與水平鉆井技術的興起（尤其是在得克薩斯州二疊紀盆地），美國在能源產業轉型上成就斐然。如今美國日均產油約 2200 萬桶，是全球第二大產油國沙特阿拉伯的兩倍，略高于本國每日原油消耗量。

　　美國基本實現了能源獨立。

　　美國日均仍進口超 600 萬桶原油，約占消耗量的三分之一；同時日均出口約 400 萬桶石油。

記者準備進行現場報道，背景是特朗普總統在白宮就伊朗戰爭發表講話。

　　原因在于，并非所有原油都一樣。 美國出產的是輕質低硫原油，非常適合提煉汽油，但用于生產取暖油、瀝青、柴油等較重餾分油時效果很差。因此，美國需要從委內瑞拉、中東等出產重質高硫原油的地區進口石油。

　　此外，石油市場是全球性的。某一地區供應減少，會影響所有地區。皮克林能源合伙公司創始人兼首席投資官丹?皮克林指出，在當前這種供應緊張時期，石油進口國會爭搶所有可用油源，推高所有剛需買家的采購價格。

　　因此，伊朗戰爭期間，美國的石油供應一直、且未來很可能繼續保持充足。這不是大問題。真正的隱患是，美國無法隔絕于全球石油市場的價格沖擊。

　　能源經濟沖擊

　　美國發動戰爭、伊朗實際封鎖霍爾木茲海峽，直接后果就是能源價格高企。周一，在特朗普威脅摧毀伊朗發電廠與橋梁后，原油價格仍居高不下，維持在每桶 110 美元左右。美國汽油均價已升至每加侖 4.12 美元。

　　高企的原油與汽油價格，已開始拖累美國經濟。許多本就對高物價感到疲憊的中低收入人群，正為高昂的油價苦苦掙扎；部分無力繼續漲價的小企業，正被迫在員工配置上做出艱難抉擇。

　　更嚴峻的風險在于，高價會扼殺汽油與石油需求。 價格或許會因此回落，但如果油氣貴到美國人加不起油、坐不起飛機，將給經濟帶來嚴重問題。

　　拖垮規模達 30 萬億美元的美國經濟并非易事。盡管過去九次衰退中有八次都由油價沖擊引發，但這場戰爭才剛剛開打五周多，可能需要持續數月，才會給美國經濟造成衰退級別的損害。

新澤西州澤西城澤西港集裝箱碼頭，一艘滿載集裝箱的貨輪。

　　華爾街分析師估算，油價每上漲 10 美元 / 桶，將拖累美國 GDP（衡量美國經濟的最廣泛指標）增速 0.1 至 0.4 個百分點。因此，當前油價累計上漲 40 美元，可能拖累 GDP 增速約 1 個百分點 —— 影響不容小覷，但尚不足以造成嚴重沖擊。

　　但如果油價繼續大幅飆升，形勢會迅速惡化。 而且石油并非唯一因素：柴油價格暴漲，會讓所有卡車運輸的商品更貴；經霍爾木茲海峽運輸的鋁、氦氣、化肥等其他多種進口商品，也會推高建材、芯片與食品價格。

　　預計 3 月美國年度消費者通脹率將飆升至 3.5% 左右，將徹底抵消美國勞動者去年的平均薪資漲幅。

　　“美國經濟短期內可以承受油價破百美元帶來的沖擊，” RSM 美國首席經濟學家喬?布魯蘇埃拉斯表示，“但如果漲到 150 美元甚至 200 美元一桶，就是另一回事了。”

　　海峽的真相

　　這或許是特朗普重新對霍爾木茲海峽感到警惕的重要原因。

　　戰爭爆發以來，特朗普在海峽問題上一直口是心非。 其政府承諾為通過海峽的油輪提供海軍護航，并為失去海事保險的船只提供擔保。

　　他還表示，油輪應鼓起勇氣通過該水道，而更依賴中東石油的國家應自行協助重新開放海峽。

　　“自己去拿你們的石油！” 特朗普周二在 “真實社交” 上發帖稱。

　　特朗普日復一日的反復言論，導致油價劇烈波動，但整體呈上漲趨勢 —— 因為越來越明確的是，伊朗在海峽問題上掌握主動權，而美國撤軍未必能讓這條關鍵水道重新對油輪開放。

　　上周末，交易員愈發擔憂：特朗普未能給出美伊戰爭的退出策略，且擔心他的升級威脅會進一步損害原油供應。

　　與此同時，伊朗表示將對安全通過海峽的船只收取通行費 —— 許多海灣國家很可能拒絕支付。花旗集團全球能源策略師安東尼?袁測算，即便海峽僅部分開放，全球每日石油供應也將短缺 440 萬至 800 萬桶。

　　特朗普為伊朗設定了美國東部時間周二晚 8 點的最后通牒，要求其重新開放海峽。目前尚不清楚伊朗會作何回應，也不清楚美國能否、以及如何說服伊朗解封海峽。