國際現貨油價飆升至140美元以上，已徹底失控，國內油價還會漲？

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前言

2026年4月，全球原油市場驟然失序，這場價格風暴的烈度遠超多數機構預判——沒人想到，國際油價竟能在短短數日內沖破心理與歷史雙重閾值。

4月2日，布倫特原油即期現貨價格飆升至每桶141.37美元，單日勁漲逾13.2美元，刷新近十八年來最高成交紀錄。

該價位不僅超越2022年俄烏沖突高峰期的峰值，更逼近2008年全球金融海嘯期間創下的147.27美元歷史極值，成為新世紀以來第二高點。

能源交易員集體震動，社交平臺實時涌現海量“油價失控”“現貨搶購潮”等關鍵詞，市場情緒高度緊繃：這輪飆升，究竟會止步何處？

141美元創紀錄

4月2日的暴漲并非孤立事件，而是多重結構性矛盾集中爆發的標志性節點。標普全球最新監測數據顯示，當日布倫特原油即期現貨報價定格于141.37美元/桶。

相較前一交易日128.15美元的收盤價，單日漲幅達10.28%，距2008年歷史高點僅余5.9美元空間，已進入“臨界突破區”。

更具警示意義的是，同日布倫特原油6月期貨合約結算價僅為109.03美元，現貨與期貨價差高達32.34美元。

在常規市場環境下，該價差常年穩定在正負1.8美元區間內；32美元級的裂口，在過去四十年全球原油交易史中亦屬鳳毛麟角。

金聯創資深原油研究專家韓正接受界面新聞專訪時指出，如此懸殊的價差，本質是實物交割市場的“極度緊缺”與遠期合約市場的“樂觀預期”發生系統性錯配。

現貨合約覆蓋未來10至30天可實際提貨的原油資源，屬于“見貨付款、即時交付”的剛性采購，面對斷供風險，終端買家寧可溢價30%也要鎖定貨源。

而期貨合約反映的是對未來數月供需格局的綜合判斷，部分投資者仍押注中東局勢有望緩和，石油供應鏈或在二季度中期逐步修復。

Energy Aspects聯合創始人Amrita Sen在最新研報中強調：“當前期貨定價正在向市場輸送一種危險的‘確定性幻覺’。”

現實壓力持續加劇：截至4月初，歐洲主要樞紐港已有6艘滿載原油的超級油輪被迫延遲靠泊，現貨可供應量連續三周環比收窄超18%。

采購方已不再比價，只爭分奪秒搶訂艙位與提貨窗口——正是這種“保供優先”的極端行為，驅動現貨價格加速上行，并不斷拉大與期貨價格之間的鴻溝。

供應缺口徹底失控

本輪油價異動的根本動因，直指中東地緣中樞——霍爾木茲海峽。2月28日，美以聯合作出軍事行動，對伊朗境內多處戰略設施實施精準打擊。

作為反制，伊朗于3月27日正式發布航行禁令，宣布全面封鎖霍爾木茲海峽，任何未經許可穿越該水域的商船均將面臨軍事回應。這條全球能源運輸“大動脈”，由此被物理截斷。

其戰略價值不言而喻：全球約20.3%的海運原油經此通行，日均吞吐量高達2040萬桶，相當于全球每日消費量的五分之一強。

沙特阿拉伯、伊拉克、阿聯酋、卡塔爾等核心產油國的海上出口通道，95%以上依賴該海峽，堪稱波斯灣原油外運的唯一生命線。

封鎖啟動后，伊朗本國原油出口歸零，更嚴重的是，整個海灣地區的出口物流陷入癱瘓。

伊拉克因港口停擺疊加內陸儲罐容量告罄，原油日產量銳減147萬桶，降幅達31.6%；煉廠開工率同步跌至近十年最低水平。

卡塔爾全球最大LNG出口基地拉斯拉凡工業城亦遭重創——3月18日以色列空襲南帕斯氣田后，伊朗隨即以彈道導彈回擊該工業區，關鍵液化裝置損毀率達63%，LNG裝船作業全面中止。

3月26日，以軍戰機對阿巴斯港發動突襲，擊斃伊朗革命衛隊海軍司令坦格西里少將，此人系海峽封鎖行動總指揮。雙方對抗強度逐級升級，停火談判至今未見實質性進展。

主流投行研判持續轉向悲觀：摩根大通最新報告指出，若霍爾木茲海峽在5月15日前仍未恢復通航，布倫特原油現貨價格或將突破152美元關口。

麥格理集團則給出更嚴峻推演：若沖突延續至6月下旬，國際油價存在觸及198美元至203美元區間的現實可能。部分市場參與者寄望于戰略石油儲備釋放，但此舉實為短期緩沖手段。

3月11日，國際能源署協調31個成員國緊急投放4億桶戰略儲備，然而霍爾木茲海峽單日平均貨運量即達2020萬桶，這批儲備僅能填補不到20天的供應缺口。

中國人民大學重陽金融研究院高級研究員劉英明確表示：“戰略儲備如同急救止血帶，無法替代血液循環系統的重建。當前危機是深層次結構性斷供，僅靠消耗存量無異于飲鴆止渴。”

更值得警惕的是次生封鎖效應：倫敦勞合社與紐約百慕大再保險市場已于3月底聯合啟動戰爭險暫停機制，未獲承保的油輪不得離港，主要裝卸碼頭拒收無保險船舶。一道無形卻更為嚴苛的“金融-航運雙軌封鎖線”，已在波斯灣悄然成型。

天花板價兜底，車主無需過度恐慌

面對國際油價飆升，國內終端消費者最為關切的仍是出行成本。今年以來，成品油調價已連啟兩輪大幅上調窗口。

3月9日，國家發改委公告汽柴油零售限價分別上調695元/噸與670元/噸，折合92號汽油每升上漲0.54元，0號柴油每升上漲0.57元。

僅隔14天，3月23日再度發布調價通知，汽柴油分別上調1160元/噸與1115元/噸，92號汽油單升再漲0.91元，0號柴油單升上漲0.95元。

卓創資訊模型測算顯示，普通家用轎車月均油費增加127元至153元；長途貨運車輛每行駛5000公里，燃油支出激增3280元以上，“加不起油”已成為高頻民生話題。

但公眾不必陷入非理性焦慮——我國早已構建起成熟的成品油價格調控“安全閥”機制，即廣為人知的“天花板價”政策。

依據2016年頒布施行的《石油價格管理辦法》第十三條，當國際市場原油價格連續10個工作日移動平均值超過每桶130美元時，國內成品油價格將啟動“不調或少調”響應機制。

此處130美元為法定調控紅線，國內調價錨定的是10日均價而非瞬時報價，具備顯著平滑效應與政策緩沖空間。

尤為關鍵的是，2022年6月財政部、國家發改委聯合印發《關于完善成品油價格調控機制有關事項的通知》，進一步明確：一旦國際油價突破130美元/桶，國內零售限價即進入階段性凍結狀態。

價差部分由中央財政定向補貼煉油企業，確保其加工利潤不因進口成本飆升而受損。目前布倫特現貨價已達141.37美元，政策觸發條件早已滿足，限價保供體系已全負荷運行。

這一機制曾在2008年油價沖擊中成功驗證：彼時國際油價沖高至147.27美元，國內終端售價漲幅不足國際漲幅的35%，有效穩住了民生基本盤。

即便后續國際油價攀至155美元甚至更高區間，國內加油站掛牌價仍將嚴格遵循調控上限，財政托底機制將確保居民用油可負擔性不受沖擊。

需同步關注的是價格傳導鏈風險：化工產業首當其沖，其中氮肥、磷肥生產成本已上漲41.7%，春耕備肥節奏受到明顯擾動。

化肥漲價將沿產業鏈向下傳導至糧食收購價、快遞物流單價及日用消費品終端售價。農業農村部已于3月25日召開專項調度會，將化肥保供穩價列為春耕督導一級指標。

國家層面正多措并舉強化應對：除落實財政補貼外，加快渤海灣、南海深水區新油田產能建設，3月新增原油日產能12.8萬桶；同時擴大國家儲備原油輪換頻次，4月計劃投放儲備原油280萬噸，全力筑牢能源供應“壓艙石”。

結語

此次油價劇烈波動，絕非普通周期性行情，而是地緣政治黑天鵝事件與全球能源基礎設施脆弱性共振引發的系統性風險事件。

141.37美元的現貨高位、32.34美元的期現裂口，其背后是霍爾木茲海峽物理封控帶來的真實供應塌方，更是全球化時代能源安全底線被反復叩擊的警世信號。

中東局勢走向尚存高度不確定性，油價何時企穩回歸合理區間，仍需觀察外交斡旋實效與區域安全架構重建進度。但對中國普通民眾而言，政策工具箱已全面開啟，無需恐慌性囤油或改變日常出行安排。

遠在波斯灣的炮火雖未波及本土，但每一滴滯留在海峽內的原油，都在無聲提醒我們：能源自主能力，永遠是國家安全最堅固的基石之一。

信息來源：央視新聞——深觀察︱霍爾木茲海峽航運持續阻斷或致油價繼續沖高？2026-04-03新京報——中東局勢升級風險刺激原油價格再漲，國內成品油價格上調預期升溫2026-04-03界面新聞——原油現貨價格升至金融危機以來最高，期現價差為何創歷史新高？2026-04-03