美股最新評級｜招商證券維持唯品會“強烈推薦”評級，目標價20.6美元

財聯社4月2日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對美股的最新評級和目標價：

財通證券給予英偉達（NVDA.O）增持評級：

公司為全球AI算力龍頭，Rubin及Feynman架構持續推進，技術領先1-2代；數據中心收入占比90%，非GAAP毛利率71.3%，定價權穩固。軟件生態深化協同硬件優勢，AI工廠與物理AI布局受益于全球萬億美元級資本開支擴張，客戶結構持續多元化。預計FY27-29營收與利潤高增長，對應PE 21/16/14倍。

申萬宏源維持霸王茶姬（CHA.O）買入評級，目標價14美元：

2025年收入增4%但利潤下滑52%，主因同店承壓及經營杠桿負面。下調2026-27年EPS至7.4/8.1元，DCF估值下調至14美元。公司聚焦同店恢復、產品創新及全球化，門店總數達7,453家，長期品牌力與標準化優勢顯著。

國泰海通維持禾賽（HSAI.O）增持評級，目標價24美元：

公司25Q4交付量同比+184.2%，全年營收30.28億元，Non-GAAP凈利潤5.51億元，規模效應顯著。ADAS業務獲40家車企定點，多雷達方案推高單車價值；機器人及全球化布局加速，2026年產能將超400萬臺。基于FY2026E EPS 6倍估值及匯率假設，目標價24美元。

第一上海給予拼多多（PDD.O）買入評級，目標價153.3美元：

公司Q4收入符合預期，交易服務驅動增長，戰略聚焦“重倉中國供應鏈”，擬三年投入千億打造“新拼姆”品牌自營，強化Temu全球品牌化出海。雖短期利潤承壓，但長期護城河深化。上調2026-2028年盈利預測，基于11倍EV/EBITDA估值，目標價153.3美元。

第一上海維持特斯拉（TSLA.O）買入評級：

Q1交付環比下滑符合季節性規律，全年交付及儲能部署預期穩健。FSD模塊化設計提升舊車升級潛力，Robotaxi服務范圍拓展，以色列落地在即。Model 3硬件升級支持V2L，日本售后網絡加速擴張，Semi減重增效顯著，V4超充降本增效，技術與產能協同強化長期競爭力。

招商證券維持唯品會（VIPS.N）強烈推薦評級，目標價20.6美元：

公司Q1收入預計同比+0.5%，毛利率穩于23%以上，Non-GAAP凈利率約8.5%。正品特賣心智與供應鏈優勢穩固核心客群，SVIP持續增長；線下杉杉奧萊雙位數擴張并推進REITs發行，帶動盈利與估值雙提升。給予2026年8倍PE，目標價20.6美元。

（財聯社 齊靈）