招商銀行管理層稱2026年經營主線是“穩息差、控風險”，代銷基金“一折起”策略去年顯效

財聯社3月30日訊（記者 梁柯志）今日，招商銀行在香港舉行業績發布會，在低利率環境延續、銀行業普遍承壓的背景下，招商銀行一眾高管在2025年度業績發布會上釋放出清晰信號：穩息差、控風險，加強科技投入將成為2026年經營主線。

“2026年，我們會把穩息差放在更加突出的位置。”董事長繆建民在發布會上直言。在他看來，當前銀行業競爭的關鍵，不再是簡單的規模擴張，而是如何在利率中樞下行周期中保持收益能力的相對優勢。

多位高管在會上集中回應市場關切問題，圍繞息差走勢、財富管理修復以及零售信貸風險等核心問題展開表態。

息差承壓下的“防守反擊”：穩住行業領先是底線

2025年年報顯示，招商銀行期末總資產為13.07萬億元，較上年末增長7.56%；客戶存款總額為9.84萬億元，同比增長8.13%。

收入結構方面，招商銀行凈利息收入占比為63.87%，非利息凈收入占比36.13%，繼續保持行業領先水平。

副行長彭家文進一步細化了目標路徑：“息差管理上有三個目標——收窄幅度要減小、盡快企穩，同時仍要保持市場領先水平。”這一表態，與招行2025年凈息差同比下降11個基點至1.87%的現實形成呼應。

不過，邊際改善已經出現。數據顯示，2025年四季度凈息差環比回升3個基點至1.86%。管理層亦坦言，2026年息差仍將“承壓運行”，但將通過資產負債組合優化，爭取實現“穩中有進”。

財富管理回暖，扭轉收入下滑

相比息差壓力，招商銀行在財富管理業務上的修復更為明顯。2025年大財富管理收入達440.13億元，同比增長16.91%，扭轉了此前下滑態勢。

其中，代理基金業務成為亮點。2024年招行推動代銷基金費率“一折起”的策略，被視為典型的“以價換量”。對此，有市場質疑其可持續性。發布會上，管理層給出正面回應：策略已開始顯現成效。

數據顯示，2025年代理基金收入同比增長40.36%。與此同時，資產管理和托管業務分別實現10.94%和9.90%的增長，形成多點支撐。

“我們還是要回到客戶需求本身，增強資產配置能力。”繆建民表示，未來將繼續強化“財富管理—資產管理—托管”的價值循環鏈條，提升輕資本業務占比。

不過，信用卡業務則呈現另一種結構性變化：流通卡數量小幅增長，但交易額同比下降7.62%。這也折射出零售金融從“規模驅動”向“質量驅動”的轉型。

零售風險抬頭，撥備率仍居行業高位

在零售金融領域，風險壓力正在逐步顯現。2025年，招商銀行小微貸款不良率由0.79%上升至1.22%，個人住房貸款不良率也小幅上行。

“低利率環境下，一些原本盈利能力較強的產品，風險抵御能力在下降。”副行長兼首席風險官徐明杰坦言。

針對這一變化，招行明確了應對策略：一方面，提高消費貸和小微貸款準入標準；另一方面，堅持“早預警、早暴露、早化解、早處置”的風險管理節奏。

同時，資產結構也在主動調整。“我們會堅持以抵押類業務為主。”徐明杰強調，這意味著未來零售信貸將更加偏向低風險、強擔保資產。

撥備方面，盡管2025年撥備覆蓋率下降至391.79%，但仍處行業高位。徐明杰解釋稱，這主要受不良貸款余額上升和撥備余額小幅下降共同影響。

盈利能力方面，行長王良則給出了更為直接的判斷：“ROE未來還會下行，但我們要守住10%這條底線。”在他看來，這是銀行為股東創造合理回報的基本要求。