每日債市速遞 | 主要利率債收益率普遍下行

// 債市綜述 //

1. 公開市場操作

央行3月27日以固定利率、數量招標方式開展了1462億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%，投標量1462億元，中標量1462億元。Wind數據顯示，當日205億元逆回購到期，據此計算，單日凈投放1257億元。

（*數據來源：Wind-央行動態PBOC）

2. 資金面

銀行間市場資金面保持寬松，DR001加權平均利率小幅下行并徘徊于1.31%附近，DR007同樣小幅下行。匿名點擊系統（X-repo）上，隔夜報價持穩在1.30%，資金供給十分充裕。非銀機構質押存單和信用債融入隔夜報價降至1.4%-1.45%。

海外方面，最新美國隔夜融資擔保利率為3.64%。

（IMM）

（*數據來源：Wind-國際貨幣資金情緒指數、資金綜合屏）

3. 同業存單

全國和主要股份制銀行一年期同業存單二級市場上最新成交在1.531%附近。

（*數據來源：Wind-同業存單-發行結果）

4. 銀行間主要利率債收益率全線走低

（*數據來源：Wind-成交統計BMW）

5. 近期城投債（AAA）各期限利差走勢及數據

（*數據來源：Wind-利差分析）

6. 國債期貨收盤漲跌互現

• 30年期主力合約跌0.29%

• 10年期主力合約跌0.01%

• 5年期主力合約漲0.03%

• 2年期主力合約漲0.01%

（*數據來源：Wind-國債期貨）

// 要聞資訊 //

1、中國人民銀行召開2026年金融穩定工作會議，要求不斷完善系統性金融風險防范化解體系，推動科技賦能工作做深做實，強化金融風險監測、評估、預警和早期糾正，持續遏制增量風險。堅持市場化法治化原則，積極穩妥處置重點領域金融風險，有序壓降存量風險。深化重點金融機構改革，推動多渠道加大資本補充力度。增強開放格局下的金融風險防控能力，維護國家金融安全。筑牢金融穩定保障體系，充實風險處置資源和手段，堅決守住不發生系統性金融風險的底線。

2、商務部發布兩則公告，分別就美國破壞全球產供鏈相關做法和措施、美國阻礙綠色產品貿易相關做法和措施，對等發起兩項貿易壁壘調查。下一步，商務部將根據有關規定推進對美壁壘調查工作，并根據調查情況采取相應措施，堅決捍衛自身正當權益。此前，美國貿易代表辦公室于北京時間3月12日以“產能過剩”為由對中國等16個經濟體發起301調查，又于3月13日以“未有效禁止強迫勞動產品進口”為由對中國等60個經濟體發起301調查。

//全球宏觀 //

1、美聯儲副主席杰斐遜：能源價格帶來的通脹沖擊相對溫和；當前政策立場應繼續為勞動力市場提供支撐，并推動通脹重回下行軌道；預計2026年全年失業率將保持穩定，勞動力市場預測面臨下行風險盡管存在高度不確定性，今年美國經濟仍將以2%左右或略快的速度擴張；將密切關注高成本是否會在經濟中根深蒂固。

// 債券大事 //

1. 陽光城：截至3月26日，公司已到期未支付的債務本金合計653.36億元

2. 金隅冀東：2025年度歸母凈利潤由虧轉盈

3. 合景集團：子公司新增未能清償到期債務合計2.777億元

4. 廣州天建：子公司新增未能清償到期債務合計約1.373億元

（*數據來源：Wind-債券資訊-只看重要欄目）

一周債券負面事件：

（*數據來源：Wind-債券負面事件大全）

本月城投非標資產風險：

（*數據來源：Wind-風險監控RISK）

// 節目預告 //

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