一、今日A股復(fù)盤:
這周A股可謂是,大幅低開(kāi),大幅下挫,然后大幅反彈,劇烈震蕩。我認(rèn)為有以下原因:中東局勢(shì)持續(xù)緊張,呈現(xiàn)十分復(fù)雜的局面。一方面行動(dòng)升級(jí),另一方面雙方提出停火條件但無(wú)法達(dá)成一致。這種不確定性導(dǎo)致全球避險(xiǎn)情緒急劇升溫。
2、中東沖突推高國(guó)際原油價(jià)格,加劇了全球?qū)Α敖?jīng)濟(jì)停滯+通貨膨脹”(滯脹)的擔(dān)憂。市場(chǎng)邏輯傳導(dǎo)為:油價(jià)上漲→全球再通脹預(yù)期抬頭→全球央行(尤其是美聯(lián)儲(chǔ))貨幣政策預(yù)期收緊(降息推遲)→利率上升壓制權(quán)益資產(chǎn)估值。
3、受中東危機(jī)的影響,亞太股市同期普遍重挫,形成負(fù)面情緒傳導(dǎo),壓制A股風(fēng)險(xiǎn)偏好。
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4、市場(chǎng)內(nèi)在做多動(dòng)力不足與“二次探底”預(yù)期,此前市場(chǎng)在周一(3月23日)經(jīng)歷“黑色星期一”暴跌后,雖有短暫反彈,但反彈過(guò)程中量能未能有效放大。投資者普遍存在“二次探底”的心理預(yù)期,不敢輕易加倉(cāng),導(dǎo)致有著大幅反彈,但難以持續(xù),最終引發(fā)回調(diào)。
5、滬指在周初跌破3900點(diǎn)乃至3800點(diǎn)關(guān)鍵整數(shù)關(guān)口,形成技術(shù)破位,觸發(fā)了程序化交易和止損盤的拋售,形成負(fù)反饋循環(huán)。
6、財(cái)報(bào)季臨近的業(yè)績(jī)不確定性,隨著3月底臨近,上市公司年報(bào)和一季報(bào)將進(jìn)入密集披露期。在市場(chǎng)情緒偏弱時(shí),投資者對(duì)業(yè)績(jī)可能不及預(yù)期的公司持謹(jǐn)慎態(tài)度,壓制了整體風(fēng)險(xiǎn)偏好。
7、板塊輪動(dòng)與結(jié)構(gòu)性調(diào)整,資金從前期漲幅較大、估值較高的板塊流出,轉(zhuǎn)向具有防御屬性或受益于沖突的板塊,這種調(diào)倉(cāng)行為加劇了指數(shù)的波動(dòng)和分化。
二、我對(duì)后市的觀點(diǎn):
周末,中東的局勢(shì)有所升級(jí),周五原油價(jià)格繼續(xù)大漲。現(xiàn)在對(duì)A股來(lái)說(shuō),最大的不確定不在于內(nèi)在,而在中東危機(jī)的波及影響。如果時(shí)間持續(xù)較長(zhǎng),對(duì)A股風(fēng)險(xiǎn)偏愛(ài)度肯定有著沖擊。
短線,A股風(fēng)險(xiǎn)偏愛(ài)度有所降溫,受中東危機(jī)影響、受原油價(jià)格上漲影響,大概率繼續(xù)以震蕩為主。
長(zhǎng)線,趨勢(shì)邏輯或正在發(fā)生變化。
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