工行2025業(yè)績穩(wěn)中提質(zhì)，凈息差拐點將至，數(shù)智化轉(zhuǎn)型加速

2026年3月27日下午，工商銀行在北京和香港兩地同步召開了2025年度業(yè)績發(fā)布會。行長劉珺攜副行長王景武、姚明德、趙桂德等管理層集體亮相，直面市場關注的資產(chǎn)質(zhì)量、凈息差及數(shù)智化進程等核心議題。劉珺用“穩(wěn)中提質(zhì)，盈利韌性進一步增強”概括了工行過去一年的整體表現(xiàn)，并勾勒出2026年三大發(fā)力方向：拓展綜合化服務、強化全球一體化經(jīng)營、增強數(shù)智化動能。這場發(fā)布會不僅是對過去成績的總結(jié)，更是對未來戰(zhàn)略路徑的清晰宣示。

針對個人貸款資產(chǎn)質(zhì)量這一市場焦點，副行長王景武給出了明確判斷。他認為，盡管經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、房地產(chǎn)調(diào)整等因素導致商業(yè)銀行個貸不良率短期上升，但我國經(jīng)濟長期向好的基本面沒有改變，個人貸款風險整體可控。隨著政策紅利持續(xù)釋放，個貸市場基礎將逐步改善，資產(chǎn)質(zhì)量有望回歸合理區(qū)間。工行已通過成立個人信貸業(yè)務部實現(xiàn)集約化運營，并借助數(shù)智化手段加強產(chǎn)品創(chuàng)新與風險管控，目前個貸劣變勢頭已明顯放緩。

凈息差走勢則是另一個備受關注的話題。2025年工行凈息差為1.28%，較上年下降14個基點，但降幅呈現(xiàn)收窄態(tài)勢。副行長姚明德預測，2026年貸款收益率雖仍可能下行，但降幅將顯著收窄。他特別指出，2025年5月LPR調(diào)整的重定價影響已基本消化，新發(fā)放貸款利率企穩(wěn)跡象明顯。姚明德用“L型走勢”形容未來凈息差趨勢，并透露若無非預期利率調(diào)整，今年利息凈收入有望同比轉(zhuǎn)正，迎來重要拐點。工行將通過優(yōu)化資產(chǎn)布局、精細成本管控等方式，將凈息差波動控制在合理區(qū)間。

數(shù)智化轉(zhuǎn)型成為工行戰(zhàn)略布局的重中之重。副行長趙桂德直言“數(shù)智化不是選擇題，而是必答題”，并首次系統(tǒng)闡釋了“一新三高”的“數(shù)智工行”建設框架。其中“一新”即數(shù)智驅(qū)動的新質(zhì)生產(chǎn)力，作為發(fā)展動力；“三高”則分別對應高質(zhì)量發(fā)展目標、高水平安全底線和高效能治理保障。工行將聚焦智能、智慧、智算、智享四大方向，通過升級ECOS生態(tài)系統(tǒng)、構(gòu)建金融智能體、優(yōu)化算力體系等舉措，推動科技角色從“幕后支撐”轉(zhuǎn)向“前臺驅(qū)動”。

從業(yè)績會釋放的信息看，工行正在以更主動的姿態(tài)應對行業(yè)變革。個人貸款風控的精細化、凈息差管理的前瞻性、數(shù)智化轉(zhuǎn)型的系統(tǒng)性，共同勾勒出這家國有大行的發(fā)展邏輯。尤其在科技賦能方面，工行不再滿足于工具應用層面，而是試圖構(gòu)建一套貫穿前中后臺的智能生態(tài)體系。這種轉(zhuǎn)變既源于外部競爭壓力，也體現(xiàn)了內(nèi)部改革決心。

值得注意的是，工行管理層對2026年的展望顯得務實而清晰。他們沒有回避凈息差壓力、個貸風險等挑戰(zhàn)，但更強調(diào)通過結(jié)構(gòu)性調(diào)整和科技賦能來化解矛盾。“穩(wěn)中提質(zhì)”的定調(diào)背后，是對盈利韌性、資產(chǎn)質(zhì)量和轉(zhuǎn)型節(jié)奏的統(tǒng)籌把握。在銀行業(yè)整體承壓的背景下，這種既保持戰(zhàn)略定力又靈活應對市場變化的做法，或許能為行業(yè)提供參考。

縱觀整場發(fā)布會，工行展現(xiàn)出的不僅是財務數(shù)據(jù)的穩(wěn)健，更有戰(zhàn)略執(zhí)行的連貫性。從個貸風控到息差管理，從全球化布局到數(shù)智化深耕，各項舉措之間形成了有機銜接。當傳統(tǒng)規(guī)模增長模式遭遇瓶頸，深度經(jīng)營和科技驅(qū)動正在成為新的增長引擎。對于投資者而言，工行能否在轉(zhuǎn)型中持續(xù)釋放價值，值得長期關注。

隨著經(jīng)濟環(huán)境變化和科技浪潮推進，銀行業(yè)的競爭邏輯正在重構(gòu)。工行此次業(yè)績發(fā)布會傳遞出一個明確信號：大行不再僅僅追求體量優(yōu)勢，而是更注重發(fā)展質(zhì)量的提升和內(nèi)生動能的培育。這種轉(zhuǎn)變或許會帶動整個行業(yè)進入新一輪的差異化競爭周期。