上市首虧！萬東醫療4800萬出售一家子公司

來源：萬東醫療、讀創財經

萬東醫療，上市29年首虧！

3月25日晚間，美的系旗下醫療設備龍頭萬東醫療發布2025年年報，公司全年營業收入為13.47億元，同比下降11.64%；歸母凈利潤虧損2.28億元，同比下降244.81%；扣非歸母凈利潤虧損2.45億元，同比下降272.16%；經營活動產生的現金流量凈額更是錄得-2.52億元，同比大幅下滑215.44%。

值得一提的是，這是萬東醫療自1997年上市29年來首次出現虧損。

對于2025年營業收入下滑的原因，萬東醫療解釋稱，推動公司整體營銷戰略調整，堅持向上走，向外走，對內利用集采項目，搶占并爭取中高端市場份額，對外積極拓展國際渠道，因集采項目交付周期較預期拖長，導致國內收入較上年同期有所降低。

萬東醫療的2025年堪稱“全面承壓”的一年。公司已連續兩年出現增長乏力趨勢：

• 2023年營收12.37億元，2024年增至15.24億元，但2025年則回落至13.47億元；

• 歸母凈利潤從2023年的1.89億元，降至2024年的 1.57億元，2025年則急轉直下降至-2.28億元。

• 同時，公司毛利率逐年下滑，已從2020年的50.37%高位，逐步下降至2025年的26.56%。

從產品來看，公司核心的醫療器械銷售業務收入同比下滑14.40%至 11.51億元，毛利率同比減少8.8個百分點至 25.99%；勞務及服務收入同比下滑23.20%至6446.24萬元，毛利率下降12.33個百分點至37.30%。

4800萬出售一家子公司

同一日，萬東醫療還發布公告，擬將全資子公司蘇州萬影醫療科技有限公司100%股權，以4800萬元的價格轉讓給美的影像科技（上海）有限公司。

此次交易構成關聯交易。原因在于，美的影像為萬東醫療控股股東美的集團控制的子公司。不過，本次交易不構成重大資產重組，也未達到股東會審議標準，已于3月24日經公司第十屆董事會第十四次會議審議通過。

公告顯示，萬東此次出售萬影，主要基于業務規劃調整需要。交易價格參考評估結果，并結合標的公司在簽署日前的實際經營情況，由雙方協商確定。評估報告顯示，截至2025年12月31日，萬影股東全部權益評估值為4300萬元，最終交易價格定為4800萬元。

• 資料顯示，萬影成立于2023年11月，主營業務涉及第二類、第三類醫療器械生產經營及相關技術研發。財務數據方面，2025年萬影營業收入970.09萬元，凈利潤為-1119.95萬元，仍處于虧損狀態。

萬東醫療表示，交易完成后，萬影將不再納入公司合并報表范圍。本次交易不會新增同業競爭，也不存在為擬出表子公司提供擔保、委托理財或資金占用等情況。整體來看，這是一筆圍繞業務調整展開的關聯出售交易。