【百強透視】首次單季盈利！速騰聚創（02498.HK）迎來業績拐點？

3月25日，在第十二屆"港股100強"評選中榮膺"年度最受關注IPO公司"大獎的速騰聚創（02498.HK）曬出了2025年第四季度及全年業績。

整體來看,速騰聚創2025年營收、利潤、毛利率等多項財務數據均有顯著改善，更在第四季度實現首次單季度盈利，標志著公司經營迎來拐點。

3月26日港股盤面，速騰聚創憑借業績利好迎來強勢開局：早盤股價一度拉漲 9.32%，漲幅不僅一舉超越日內備受資金熱捧的澤景股份（02632.HK），更短暫坐上智能駕駛板塊漲幅頭把交椅。遺憾的是，受全天羸弱的大盤行情拖累，該股漲幅持續收窄，截至發稿前，僅錄得1.74%的漲幅，報32.74 港元/股。

多項經營指標突破，首次單季盈利落地

財報顯示，2025年，速騰聚創實現總營收約19.41億元（單位人民幣，下同），同比增長17.7%；歸母凈虧損1.46億元，同比收窄近七成；毛利5.14億元，同比大增81.3%；綜合毛利率提升至26.5%，較2024年提升9.3個百分點。

單季度看，2025年第四季度，速騰聚創收入7.51億元，同比增長46.1%，環比增長84.4%。盈利端更是實現質的跨越，經營利潤達1.30億元，歸母凈利潤1.06億元，首次實現單季度盈利，徹底扭轉了此前的虧損局面；綜合毛利率提升至28.5%，較上年同期提升6.4個百分點。

速騰聚創，是一家專注于自動駕駛激光雷達環境感知解決方案的頭部提供商。公司以激光雷達硬件為基礎，布局人工智能感知軟件形成解決方案，主要深耕于汽車和機器人兩大領域。

分析指出，速騰聚創盈利端的突破，并非來自非經常性損益的短期貢獻，而是核心業務規模效應釋放、產品結構優化與成本管控能力提升共同作用的結果。

"雙輪戰略"兌現，機器人打開成長天花板

作為全球激光雷達領域的核心玩家，速騰聚創深耕多年的"車載+機器人"雙輪驅動戰略，已正式從前期布局階段邁入規模化落地的收獲期。

車載業務（2025年毛利率為19.1%）作為公司的基本盤，始終保持著穩健的增長與行業領先的市場地位。截至2025年末，速騰聚創已經累計獲得34家車企的163款車型定點，并已實現上述汽車整車廠及一級供應商中16家57款車型的SOP。

2025年第四季度，速騰聚創用于ADAS（高級駕駛輔助系統）的激光雷達產品銷量23.84萬臺，同比增長54.8%；全年銷量為60.9萬臺，同比增加17.2%，收入為11.06億元，同比減少17.2%，這主要由于ADAS應用的產品平均單價減少。

更具里程碑意義的是，高毛利的機器人業務（2025年毛利率為39.7%）迎來爆發式放量，顯著提升了公司整體毛利率水平與優化了收入結構的組成，為公司盈利拐點的到來提供了核心支撐。

數據顯示，2025年第四季度，速騰聚創用于機器人的激光雷達產品銷量達22.12萬臺，同比激增2565.1%；全年銷量達30.3萬臺，同比增長1141.8%，收入快速攀升至7.10億元，同比大增257.7%。

2025年，速騰聚創拿下中國機器人領域3D激光雷達銷冠，同時包攬了割草機器人、商業清潔機器人、人形機器人、無人配送機器人、具身智能五大細分賽道的市場份額第一。近期，速騰聚創還獲得某頭部清潔機器人品牌在割草機器人領域的獨家定點訂單。在具身機器人領域，已與智元、宇樹、眾擎等近50家頭部客戶達成合作，同時在無人礦卡、低空等更高要求場景，公司也正持續拓展應用邊界。

面向2026年，速騰聚創已完成400萬臺的年產能布局，旨在全面匹配ADAS和機器人業務的放量需求，保障規模化交付的確定性。

結語：

激光雷達作為智能汽車與機器人時代的核心感知器件，行業長期以來處于"燒錢換市場"的階段。速騰聚創此次交出了確定的盈利數據，不僅意味著自身經營邁入了新的成長周期，也為正處于商業化落地關鍵期的激光雷達行業，驗證了"技術落地——規模放量——盈利兌現"的可行路徑。

編輯|Danna