黃金大跌7%失守4200美元！超10家銀行集體出手

記者丨黃子瀟

編輯丨孫超逸 江佩霞 肖嘉

3月23日午后，黃金白銀再度大跳水！

現貨黃金日失守4200美元/盎司大關，截至發稿，日內跌超320美元，跌至4169.75美元/盎司，抹去2026年至今漲幅，今年以來現貨黃金年漲幅最高一度至近30%，但3月以來，現貨黃金價格已重挫超1000美元。現貨白銀跌幅擴大至9%，報61.6美元/盎司。

隨著黃金投資風險的加劇，多家銀行迅速調整。據21世紀經濟報道記者不完全統計，今年2月以來，已有超過10家銀行出手調整貴金屬交易業務，涉及黃金點差、限額管理、交易渠道等方面。

超10家銀行調整黃金業務

據21世紀經濟報道記者不完全統計，今年2月以來，已有超過10家銀行出手調整貴金屬交易業務。包括工商銀行、建設銀行、中國銀行、郵儲銀行、招商銀行、中信銀行、民生銀行、平安銀行、興業銀行、招商銀行、浙商銀行等。

其中，部分銀行逐步退出上金所個人貴金屬交易業務，如郵儲銀行、平安銀行、民生銀行等。

其中，郵儲銀行今年2月率先發布公告，擬停止代理上金所個人貴金屬業務，要求客戶限期完成持倉平倉或庫存賣出操作。3月17日，該行將操作期限延至3月27日，明確逾期將強制平倉并自動劃轉資金至結算賬戶，并關閉相關交易權限，涉及 Au99.99、Au（T+D）等全品類交易品種；

興業銀行2月3日公告顯示，根據業務發展需要，該行將在2月14日以后關閉代理上金所個人貴金屬買賣業務個人網銀交易渠道，柜面、手機銀行等交易渠道正常開放。

平安銀行3月11日發布公告稱，自2026年4月1日起，視情況逐步關閉該行上金所代理個人貴金屬交易業務。同時，自3月11日收盤后，該行代理上金所貴金屬交易業務中Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）合約的保證金比例調整至100%。

民生銀行在3月17日再次提醒尚未完成貴金屬業務解約的個人客戶盡快辦理延期合約平倉/庫存賣出、出金和解約操作。這是對此前清退進程的延續，該行分別于2022年7月關閉買入及開倉功能，2023年2月清退無庫存、無持倉的空戶。

與此同時，多家國有大行、股份行在黃金交易保證金、限額管理、交易渠道等層面采取一系列調整。

建設銀行3月3日公告稱，自3月4日起對建行金（含易存金）實施動態交易限額管理。同時，延長實物貴金屬配送時限。

此前1月30日，工商銀行率先發布公告稱，自2月7日起，在周末以及法定節假日等非上海黃金交易所交易日，該行將對如意金積存業務進行限額管理，限額類型包括單日積存/贖回上限、單筆積存或贖回總量上限等，并進行動態設置，提金不受影響。

2月末，浙商銀行亦表示，如黃金市場出現價格大幅異常波動、市場流動性枯竭等情況，該行將可能對財富金積存業務實行臨時閉市。

不過，中信銀行在3月10日表示，為更好地滿足個人客戶資產配置需求，自3月16日起，該行積存金業務交易時間由上金所交易日的09：00-23：30調整至上金所交易日的09：00-次日02：00。本次交易時間調整為試運行。

黃金短期已不再是“黃金”？

展望黃金后市，多家機構認為黃金短期處于弱勢。

海通期貨3月20日表示，在流動性受限的背景下，資金拋售貴金屬轉向原油，疊加流動性受限的預期被美聯儲確定，貴金屬短期會出現回調趨勢，等待后續流動性寬松或戰局出現拐點后的補漲。中長線角度來看，目前主要的國際地緣風險敘事趨勢未改，可以逢低做多長期持有。

華泰證券3月22日表示，能源變成了“黃金”，而黃金（短期）不再是“黃金”。黃金可能已經成為本輪海灣國家、新興市場甚至全球現金流壓力、物資短缺等趨勢下“煤礦里的金絲雀”（危險的預警者）。黃金畢竟不是現金，央行的黃金持倉達到了二十年高位，在短期現金流急速緊縮的狀態下，黃金可能面臨買盤不足，賣盤加大的窘境。反觀能源，美以伊均仍在釋放對抗升級的信號，物理性短缺且需求較為剛性的能源，其價值進一步凸顯。

國泰海通證券3月22日分析稱，本輪黃金回調壓力主要來自美洲資金的持續流出。黃金前期受投機資金追捧漲幅已然較大，作為不生息的資產也會受到實際利率上行的壓制，當軍事沖突實際發生后，“賣事實”的止盈需求使得黃金的避險屬性有所削弱。

長城期貨3月23日表示，黃金市場核心邏輯從“避險驅動” 切換至“利率主導”。美聯儲鷹派立場、超預期通脹數據推動美元指數破百、10年期美債收益率升至4.39%等，大幅提升黃金持有成本，導致價格失守5064美元關鍵支撐。資金面呈現“機構減倉、散戶接盤”分化，短期來看，黃金面臨多重壓制，可能維持弱勢震蕩，中長期結構性支撐仍在，但需要等待政策轉向和市場情緒修復。

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微信統籌 | 江佩霞 編輯丨金珊

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