央行行長潘功勝，最新發聲

3月22日，中國人民銀行行長潘功勝在中國發展高層論壇2026年年會期間，圍繞中國產業國際競爭力來源、如何看待和分析全球經濟失衡問題、如何加大金融支持中國經濟結構轉型力度等議題作出詳細闡述。

（來源：主辦方供圖）

潘功勝表示，中國人民銀行將繼續實施適度寬松的貨幣政策。當前，中國的社會融資條件處于寬松狀態，金融總量合理增長。我們將平衡好短期與長期、支持實體經濟增長與保持金融體系自身健康性、內部均衡與外部均衡之間的關系，綜合運用存款準備金率、政策利率、公開市場操作等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕。

全面認知中國產業國際競爭力來源

“中國產業國際競爭力的提升，首先得益于40多年來中國的改革開放。在對外開放中，向國際上的合作伙伴，包括今天在座的國際優秀企業學習，我們在競爭中學習，在學習中成長。”談及中國產業國際競爭力來源時，潘功勝提到。

與此同時，他指出，超大規模的市場，完備的產業鏈、供應鏈體系，豐富、高素質、技術熟練、勤奮工作的勞動力資源特別是技術人才，持續研發投入帶來的科技創新能力，均對于中國產業國際競爭力的提升起到非常重要的作用。

例如，超大規模的市場，讓技術創新的成果可以很容易地實現產業化、規模化、商業化，并快速迭代，形成技術領先和成本優勢。

“對于中國產業國際競爭力的來源，國際上有一些認知還停留在是因為中國政府提供了不合理的產業補貼。如果有這樣的疑問，可以到中國多走走、多看看，有助于對中國產業有更準確、全面的認知。”潘功勝強調，中國倡導公平良好健康的競爭，對于部分企業的“內卷式”競爭，中央政府已采取措施規范地方政府招商引資行為，禁止實行稅收、土地使用等不合理優惠政策，建設全國統一大市場。人民銀行引導金融機構科學評估風險，從金融的角度抑制“內卷”競爭行業的融資。

用五個“不僅要……也要……”分析全球經濟失衡問題

對于當前國際討論較多的所謂全球經濟失衡問題，潘功勝用五個“不僅要……也要……”進行了深入分析。

分析全球經濟失衡，不僅要看貨物貿易，也要看服務貿易；不僅要看經常賬戶，也要看金融賬戶。

“中國是最大的貨物貿易順差國，也是最大的服務貿易逆差國，中國積累的經常項目順差，通過企業、銀行等對外投資，配置到全球不同的區域和產業，為全球金融市場注入流動性，有力支持了全球經濟發展和金融穩定。”潘功勝強調。

不僅要從靜態角度分析，也要從動態視角分析。

潘功勝指出，從時間維度看，供求平衡是相對概念，無論在全球范圍還是在單個經濟體，供求缺口擴張和收縮受到多種因素干擾。比如，近期中東局勢造成石油供給側沖擊、油價大幅飆升，但拉長周期看，市場力量會自行調節，從而達到供求動態平衡。經濟發展、收入增長、消費者偏好變化、技術進步，均會創造出新供給、新需求形態，創造出新市場。從空間維度看，無論是國家與國家之間，還是國家內部不同地區之間，通過構建統一大市場，基于比較優勢開展分工和貿易都能夠最大程度地增進整體福利。

“回想上個世紀八九十年代，我在大學學習經濟學時，全球經濟學界一個基本共識是，基于比較優勢的自由貿易體系是全球繁榮的基礎，有助于增進全球福祉。國際貿易不是強制性的，是數以億計企業和家庭自愿選擇的結果。”潘功勝稱。

不僅要關注經濟因素，也要關注非經濟因素。

潘功勝表示，去年關稅戰、貿易戰引發“搶出口”，國家安全概念泛化導致出口管制措施增多。這些因素擾亂企業和家庭預期，對全球經濟平衡造成較大擾動。

不僅要分析國際經貿體系，也要分析國際貨幣體系。

貿易順差是全球產業分工格局演進的結果。過去40年來，全球主要順差國基本上都是制造業競爭力比較強的國家，比如日本、德國、瑞士、中國，近年來又逐步轉移到東南亞的一些新興市場經濟體；但主要逆差國始終不變，這與國際貨幣體系的內在缺陷有關。

“在單一主權貨幣主導的國際貨幣體系中，主要儲備貨幣發行國能以較低的融資成本，長期實施赤字財政，通過較大規模的經常項目逆差輸出貨幣。同時，由于資本持續流入，客觀上會造成主要儲備貨幣高估，一定程度上也會削弱該國制造業競爭力。”潘功勝稱。

潘功勝強調，當前，穩定、理性和可預期的合作尤為珍貴。貿易碎片化正在破壞自由貿易的基礎。我們需要更加堅定地反對各種形式的貿易保護，鞏固和發展以世界貿易組織為核心、以規則為基礎的多邊框架和國際經貿秩序，推動普惠包容的經濟全球化。

中國將加快成為全球需求核心市場

潘功勝指出，中國正積極推動經濟增長模式轉型，提升增長質量和可持續性。2026年政府工作報告和“十五五”規劃綱要明確了今年和今后5年經濟社會發展的目標和主要政策。科學合理地設定了經濟增長預期目標，同時聚焦經濟增長方式轉型。

對于經濟增長預期目標，潘功勝表示，從數學關系看，經濟增速是年度GDP增量與總量的比值。2025年中國GDP總量已超過140萬億元，每年的增量相當于一個中等經濟體一年的經濟總量。中國需要保持合理的經濟增速，但增長的質量和可持續性更加重要。政府工作報告將今年經濟增長預期目標設定為4.5%—5%，為經濟結構調整和高質量發展留出了更大空間。

對于經濟增長方式轉型，潘功勝表示，“十五五”規劃聚焦高質量發展，做強國內大循環，堅持內需主導。實施提振消費政策措施，完善收入分配制度，優化社會保障體系，擴大教育、醫療、養老等領域的投資和消費，促進居民消費率明顯提高。大力發展服務業，促進服務業的改革創新和開放合作。中國將在全球制造大國基礎上加快成為全球需求核心市場。

潘功勝強調，經濟的動態平衡和結構轉型需要有中長期的改革方案和承諾，并堅定執行，而不是來回“翻燒餅”。今年，中國將執行第十五個五年規劃。科學制定并接續實施五年規劃，是中國改革發展的重要經驗，也是重要的制度優勢。

加大金融支持中國經濟結構轉型的力度

為加大金融支持中國經濟結構轉型的力度，潘功勝表示，中國人民銀行將堅持支持性的貨幣政策立場，為經濟穩定增長、高質量發展和金融市場平穩運行創造良好的貨幣金融環境。

按照國際貨幣基金組織的分類標準，中國實行有管理的浮動匯率制度。潘功勝強調，中國沒有必要，也無意通過匯率貶值獲取貿易競爭優勢。中國人民銀行的立場始終是清晰的，堅持市場在匯率形成中的決定性作用，保持匯率彈性，同時加強預期引導，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。中國人民銀行的預期引導及運用透明、符合國際規則和實踐的宏觀審慎管理工具，校正市場的“羊群效應”和市場失靈，有助于防止國際金融史上一再發生的破壞性均衡。

潘功勝指出，中國人民銀行將穩步推動金融業的高水平開放。深化金融市場互聯互通、支付系統跨境互聯，便利更多投資者投資中國金融市場。中國股市和債市規模均位居全球第二，市場深度、韌性和流動性持續提升。

近年來，人民幣國際化取得積極進展，為境內外主體提供更加多元化的貨幣選擇。潘功勝表示，目前人民幣融資成本相對較低。2025年，多國政府、國際開發機構、金融機構、大型企業發行熊貓債券超過1700億元，在香港發行的離岸人民幣債券規模更大。我們將持續完善人民幣跨境使用制度安排和金融基礎設施建設。開展多元化的貨幣金融合作，推動離岸人民幣市場的發展，為跨境貿易和投融資活動提供便利。

來源：證券時報官微

責編：陳麗湘

校對 ：劉星瑩