炮火與K線：美以伊戰火燃三周，全球股市眾生百態（一）

三周前，霍爾木茲海峽的炮火驟然響起，如同一記重錘，瞬間砸亂了全球資本市場的節奏；三周后，投資者們逐漸冷靜下來，開始在復雜局勢中為這場沖突帶來的影響進行“定價”。在這場風波中，德國股市領跌全球，韓國股市如坐過山車般起伏，而A股創業板卻似定海神針，幾乎巋然不動。

一、三周風云：市場定價脈絡漸顯

時光回溯至2026年3月19日，此時美以伊沖突已持續21天。

回想起2月28日沖突爆發之初，恐慌情緒如烏云般迅速籠罩全球市場，成為投資者們唯一的共識。然而，三周后的今天，局勢的輪廓逐漸清晰，市場開始展現出不同的面貌。

德國DAX30指數累計下跌9.73%，在全球主要股市中跌幅居首，凸顯出其經濟在沖突沖擊下的脆弱性。日本日經225指數下跌9.31%，作為能源進口大國，在能源供應受潛在威脅的情況下，其股市的疲軟反映出能源依賴帶來的沉重代價。法國CAC40指數下跌9.01%，同樣深陷歐洲能源依賴的困境，付出了相應的經濟代價。

韓國KOSPI指數下跌7.70%，不過其走勢頗具戲劇性，前兩周暴跌12%后，第三周強勁反彈5%，宛如坐了一趟驚險刺激的過山車。美國納斯達克指數僅下跌2.28%，科技股展現出了較強的抗跌性。上證指數下跌3.76%，在全球股市中表現較為抗跌。而創業板指更是驚人，僅微跌0.036%，堪稱全球最強，幾乎未受沖突明顯影響。

二、第三周：恐慌退去，精算登場

3月13日至19日，進入沖突后的第三周，市場情緒發生了顯著轉變。

韓國KOSPI指數大幅反彈5.03%，在經歷前兩周領跌全球的慘痛后，展現出強勁的復蘇勢頭。美股率先企穩，納斯達克指數微漲0.21%，標普500指數微跌0.11%，道瓊斯指數下跌0.72%，這表明市場對戰爭影響的定價已逐漸接近完成。

A股市場在連續兩周全球最抗跌后，第三周出現小幅補跌。上證指數下跌2.17%，深證成指下跌2.66%，創業板指依舊微跌0.036%，補跌幅度相對有限。歐洲股市跌勢明顯放緩，德國、法國、英國股市跌幅在1.3% - 2.7%之間，較前兩周大幅收窄。日本股市窄幅波動，日經指數下跌0.83%，不過三周累計跌幅仍達9.31%。

三、三周總覽：股市眾生相初現

綜合三周的表現，全球股市呈現出截然不同的態勢。

德國、日本、法國股市成為最弱勢群體，跌幅在9% - 10%之間，這無疑是能源依賴所付出的沉重代價。英國、韓國、道瓊斯指數則處于承壓狀態，跌幅在5% - 8%之間，這些經濟體多以傳統經濟和出口導向為主，在沖突引發的全球貿易和供應鏈波動中受到較大沖擊。

標普500指數、上證指數、深證成指表現相對抗跌，跌幅在3% - 4%之間，這些市場經濟結構較為均衡，且以內需為主導，在一定程度上抵御了外部沖突的沖擊。而納斯達克指數和創業板指堪稱最抗跌的代表，跌幅在0% - 2.3%之間，科技股“輕能源”的特性使其在這場能源危機引發的市場動蕩中獨善其身。尤其是創業板指，以 -0.036%的跌幅成為全球主要指數中幾乎唯一未跌的，這一表現格外引人注目。